Долларды ештеңе тоқтата алмайды - және бірдеңе болғанша, әлемдік қаржы нарықтары үшін алда көп ауыртпалықты күтіңіз.
Доллар күшті деу – кемшілік. The
Алғашында доллардың көтерілуі проблемадан гөрі ренжітетін болды. Ол пайыздық мөлшерлеме және өсу дифференциалы сияқты әдеттегі факторларға жатқызылды. Бірақ бұл соңғы апталарда өзгерді. Жасыл валютаның күші қазір қорғаныспен айналысу қажеттілігінен туындаған сияқты, өйткені инвесторлар қарыз долларға сатып алынған активтерді сатады және бұл дамушы нарықтық облигациялардан бастап еуропалық банктерге дейін қысым жасайды.
Rosenberg Research негізін қалаушы Дэвид Розенберг: «Қазіргі уақытта доллардың тынымсыз күші әлемдік қаржы нарықтары мен экономика үшін сағаттық бомба болып табылады», - деп жазады.
Қорқынышты бөлігі? Үкіметтер, орталық банктер және инвесторлар бомбаны өздері қойды. Жеңіл ақша-несие саясаты АҚШ-тан тыс адамдар мен компанияларға жалған жайлылық сезімін сыйлаған Гавекалдың Чарльз Гэйв дейді. Енді ақша арзан емес және ФРЖ нарықтан өтімділікті шығарып жатқандықтан, оны табу да оңай емес.
«Егер шетелдік қарыз алушылар АҚШ долларында ауқымды қысқа позиция құрса, онда бір күні бірдеңе орын алады, мысалы, мұнай бағасының күрт көтерілуі қысқа мерзімді жабуға себеп болады», - деп жазады Гэйв. «Және бұл АҚШ долларының айырбас бағамын жоғарылатып, қысқа мерзімді жабуды тудырады. Міне, біз бүгін көріп отырмыз».
Доллар бұлай тұрақты бола алмайды. The Bear Traps репортажы Ларри
McDonald
Доллар индексі 5 күндік жылжымалы орташа мәннен шамамен 50% жоғары саудаланғанын атап өтеді, онда ол өткен уақытта шыңына жетуге бейім болды. Бұл жай ғана оның қайтадан құлдырауына не себеп болады деген сұрақ. McDonald бірнеше мүмкіндіктерді көрсетеді, соның ішінде Ресей газды қайта қосып жатыр Еуропа мен ФРЖ оның келтірген зиянына байланысты баяулауға мәжбүр. «Қаржылық жағдайлар мен қаржылық тұрақтылық доллардың осы жерден әлдеқайда жоғары көтерілу мүмкіндігін күрт шектейді», - деп жазады ол.
Солай бола тұрса да, доллардың күші табысқа салмақ салуға міндетті және АҚШ-тан тыс жерлерден пайда алатын компаниялардың маржасы Және бұл әсіресе S&P 20 рейтингіндегі 50 үздік 500 компанияны құрайтын технологиялық мәселелер үшін ауыр болуы мүмкін, олар кірістің пайызы ретінде шетелдік сатылымдарға негізделген және жартылай өткізгіштер үшін одан да көп. акциялар, мұнда бәрі басқа
SkyWorks Solutions
(тикер: SWKS) сатуларының жартысынан көбін шетелден алады. Оған кіреді
Qualcomm
(QCOM),
Intel
(INTC) және
NVIDIA
(NVDA), олардың барлығы шетелде сатудың 80%-дан астамын құрайды.
«Топтағы барлық дерлік компаниялардың шетелдік сату пайызы 50%-дан жоғары екенін ескере отырып, Semis ішіндегі жоғары және төмен шетелдік сатылымдарды ажырату қиын», - деп жазады 22V-тен Деннис ДеБусшер.
Шілде айында топ ерекше күшті митингке ие болды, iShares Semiconductor биржалық сауда қоры (SOXX) 4.7%, S&P 500 1.7% өсімінен үш есе дерлік өсті. Бұл ішінара чиптер туралы заңның қабылдануы мүмкін екенін көрсетеді, тіпті президент Джо Байденнің толық экономикалық пакеті келген кезде өлі болып көрінеді. Дегенмен, егер доллар күшті болып қалса және саясаткерлер келмесе, чиптер ралли басталған бойда аяқталуы мүмкін.
Жазыңыз Бен Левисон [электрондық пошта қорғалған]