Қорлар ФРЖ бұрмаланғаннан кейін де құлдырауын жалғастырады, деп ескертеді аю нарығын болжаған Морган Стэнли стратегі

Morgan Stanley акцияларының бас стратегі Майк Уилсон дүйсенбіде акциялардың 2022 жылдың соңына дейін құлдырауын жалғастыру туралы өзінің үндеуін екі есе төмендетті, себебі ішінара әлемнің кейбір ірі экономикаларында доллар ұсынысының қысқаруына байланысты.

Дүйсенбі күнгі митингіге қарамастан, АҚШ акциялары жақын болашақта төмендеуі мүмкін, өйткені акциялар, облигациялар, тауарлар және валюталардағы құбылмалылық жоғары болып қалуы мүмкін, деді Уилсон дүйсенбідегі клиент жазбасында.

S&P 500
SPX,
+ 2.59%

6.5 қыркүйек дүйсенбіден бері 6% -дан астам төмендеді, Уилсон бұрынғы жазбаны жариялаған соң, акциялардың тағы бір аяғын төмендетуге шақырады. Уолл-стриттің үздік сарапшылары арасында Уилсон биылғы акциялардағы соңғы аю нарығын дұрыс болжағанымен кеңінен танымал болды.

қараңыз: Морган Стэнли акциялардың тағы бір құлдырауына ықпал етеді дейді

Уилсонның пікірінше, мәселе мынада: пайыздық мөлшерлемелердің өсуі жалғасуда және ФРЖ балансын қысқартуды жалғастыруда, ол әлемнің кез келген жерінде немесе тіпті АҚШ-та дағдарыс тудыруы мүмкін.

Себебі жоғары пайыздық мөлшерлемелер корпорациялар мен үй шаруашылықтары үшін қарыз алуды қымбаттатып, АҚШ экономикасына кедергі жасайды, ал күшті доллар дамып келе жатқан экономикаларға доллармен көрсетілген қарызды қайтаруды қиындатады.

Егер бұл орын алса, ФРЖ инфляцияға қарсы тұруға көмектесуге уәде еткен агрессивті монетарлық қатаңдату бағытын өзгертуге шақырылуы мүмкін.

Проблемалар қазірдің өзінде пайда бола бастады, деді Уилсон айналымдағы доллардың негізгі өлшемі болып табылатын «M2» деректеріне сілтеме жасай отырып. бұл соңғы 12 айда ақша массасының қысқара бастағанын көрсетеді.

«АҚШ доллары тәуекел нарықтарының бағыты үшін өте маңызды, сондықтан біз M2 өсуін мұқият қадағалаймыз», - деді Уилсон.

«Үлкен төрттік» үшін M2 экономикалар: АҚШ, Қытай, еуроаймақ және Жапония, 2021 жылдың наурызында шарықтау шегіне жетті, содан кейін Уилсонның деректері бойынша 4 триллион долларға қысқарды.

Бұл экономикалар үшін ақша ұсынысының өзгеру қарқынын қадағалау маңызды, деді Уилсон, өйткені ол төменде келтірілген диаграммада көрсетілгендей, акциялардың төмен бағаларымен байланысты болады.


МОРГАН Стэнли

Ақша массасының бұл қысқаруы доллар бағамы болған кезде болып отыр
DXY,
-0.40%

20 жылдағы ең күшті деңгейіне жақын саудада.

қараңыз: Инвесторлар қауіпсіздікті іздегендіктен, АҚШ долларының күрт көтерілуі кем дегенде 7 жылдағы ең күшті тоқсанды белгіледі.

ФРЖ ақыры бағытын қашан өзгерте алады? Уилсонның айтуынша, инвесторлар АҚШ долларының күшеюі ел ішінде проблемаға айналып бара жатқанының белгілеріне назар аударуы керек.

MarketWatch хабарлағандай, күшті АҚШ доллары жаһандық қаржы нарықтары үшін «қирататын допқа» айналды, сонымен қатар қазір доллармен берілген қарыздарын одан да көп ауыртпалық деп санайтын көптеген дамып келе жатқан экономикалардағы фискалдық қиындықтарды күшейтуде.

қараңыз: Неліктен АҚШ долларының эпикалық раллиі қаржы нарықтары үшін «қирататын доп» болуы мүмкін?

ФРЖ-ның пайыздық мөлшерлемелерді көтеру науқанын тоқтатуы және балансты қысқарту дағдарысты болдырмау үшін жеткілікті бола ма, соны білу керек. ФРЖ бағытын өзгерту және мөлшерлемелерді төмендету қажет болуы мүмкін.

ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл инфляция одан сайын күшейе түсуі мүмкін деп қорқып, ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді мерзімінен бұрын төмендетуге тәуекел ете алмайды деп сендірді.

Маңыздысы жоқ, қорлар ФРЖ түбегейлі келгенге дейін төмен түсуі мүмкін, деді Уилсон. бұл саясаттың өзгеруіне қатысты күтулер акциялардың күрт, бірақ қысқа мерзімді өсуін тудыру үшін жеткілікті болуы мүмкін.

Дегенмен, Уилсон әдетте S&P 500 үшін теріс пайда өсімінің төрттен екісі ретінде анықталған кірістің құлдырауын болдырмау үшін тым кеш болатынын айтты.

Уилсонның ФРЖ-ның қысым астында айналуы туралы аргументі орталық банктің мөлшерлемелерін көтерудің кері әсеріне көбірек адамдар мен ұйымдар шағымданған кезде келеді.

Дүйсенбіде Біріккен Ұлттар Ұйымының Сауда және даму жөніндегі конференциясы өз баяндамасында ФРЖ несиелік шығындарды көтеруді жалғастыра берсе, дамушы елдердің экономикасына елеулі зиян келтіру қаупі бар екенін айтты.

қараңыз: БҰҰ ФРЖ мен басқа орталық банктерді пайыздық мөлшерлемелерді көтеруді тоқтатуға шақырады

Жұма күні 2020 жылдың наурызынан бергі ең нашар айлық көрсеткіштерін нығайтқаннан кейін АҚШ акциялары қазан және төртінші тоқсанда жасыл түсте басталды, S&P 500 2.7% өсті, Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 2.66%

2.8% және Nasdaq Composite өсті
COMP,
+ 5.17%

2.4%-ға өсті.

қараңыз: Бұл 2002 жылдан бері акциялар үшін ең нашар қыркүйек болды. Бұл қазан айы үшін нені білдіреді.

Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/stocks-will-continue-falling-even-after-fed-pivots-warns-morgan-stanley-strategist-who-predicted-bear-market-11664821513?siteid= yhoof2&yptr=yahoo