Бұл 14 банк акциялары пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуінен пайда алу үшін ең жақсы жағдайда

Кейбір банктер басқаларына қарағанда пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге жақсырақ. Бұл банктер «активтерге сезімтал» болып саналады, өйткені олардың несиелері депозиттеріне қарағанда тезірек қайта бағаланады.

S&P 500 салыстыру

S&P 500 индексі
SPX,
+ 0.92%
FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылар арасында келесі 20.6 айдағы акцияға шаққандағы пайданың салмақты жиынтық консенсус бағалауларына негізделген 12 форвардтық баға мен пайда арақатынасында сауда жасайды.

Бұл жоғары, бірақ ол төмендеді. Мұнда S&P 500-тің алға P/E қозғалысын және Invesco KBW Bank ETF-тің қозғалысын көрсететін диаграмма берілген.
KBWB,
+ 0.87%
және Invesco KBW Regional Banking ETF
KBWR,
+ 0.19%
:

KBWB KBW Nasdaq банк индексін бақылайды
BKX,
+ 0.88%,
Goldman Sachs Group Inc инвестициялық банктерін қоспағанда, АҚШ-тың 24 ірі банкінен тұрады.
GS,
+ 0.97%
және Morgan Stanley
ХАНЫМ,
+ 1.72%.

KBWR KBW Nasdaq аймақтық банктік индексін бақылайды
KRX,
+ 0.22%,
BKX құрамына кірмейтін АҚШ-тың аймақтық банктерінің 50 акциясы бар.

Диаграммада көріп отырғаныңыздай, банктердің екі тобы форвардтық P/E негізінде S&P 500 индексінен төмен сауда жасайды. Олар әдетте жасайды. Барлық үш топ 10 жылдық орташа P/E-ден жоғары сауда жасағанымен, бұл әсер банктер үшін азырақ көрінеді:

Үлкен банктер топ ретінде S&P 70 форвард P/E бағалауының шамамен 500% сауда жасайды. Өткен жылы KBWB 38% қайтарса да, бұл негізде әдеттегіден S&P 500-ге қарағанда біршама төмен сауда жасайды.

Кішкентай аймақтық банктер үшін де дәл солай айту мүмкін емес, KBWR саудасы S&P 85 форвард P/E бағалауының 500% құрайды, бұл оның 10 жылдық орташа көрсеткішінен 72% жоғары.

Жалпы алғанда, ETFs инвесторлар үшін сектор трендтерін ойнаудың жақсы тәсілі болып табылады. Тағы да, кейбір банктер пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне байланысты кірістерін басқаларға қарағанда тезірек арттырады деп күтілуде.

Біз қазір пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауының ұзақ циклі болуы мүмкін нәрсенің басында тұрмыз, өйткені Федералды резервтік жүйе федералды үкіметтің коронавирустық пандемия кезінде экономикалық өсуді ынталандыру әрекеттерін қолдағаннан кейін инфляциямен күресу саясатын ауыстырады.

ФРЖ наурыз айында облигацияларды кезектен тыс сатып алуды аяқтайды, бұл ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелерге одан әрі жоғары қысым жасайды. Орталық банк сондай-ақ биылғы жылы қысқа мерзімді мөлшерлемелерді бірнеше рет арттырады деп күтілуде.

Пайыздық мөлшерлеме индекстерінің өсуі банктердің жаңартылатын несие желілері бойынша алатын мөлшерлемелерін арттыра алатынын білдіреді. Коммерциялық несиелер әдетте салыстырмалы түрде қысқа мерзімге ие және де жаңартылатын болады — олар банктердің пайдасын арттыра отырып, жоғары мөлшерлемелермен қайта бағаланады. Сонымен қатар, банктер топ ретінде қолма-қол ақшаға толы, яғни олар депозиттер үшін төлейтін мөлшерлемелерді көтеруге салыстырмалы түрде аз қысым жасайды.

Банктерді тексеру

KBW Nasdaq Bank Index бойынша 76 банк, KBW Nasdaq аймақтық банктік индексінде 24, сонымен қатар Goldman Sachs және Morgan Stanley — 50 банк тобынан бастап, біз 2021 жылдан 2023 жылға дейін акцияға шаққандағы пайданың консенсустық бағалауын қарастырдық. екі жылдағы күрделі жылдық өсу қарқыны (CAGR).

Брокерлік фирмаларда жұмыс істейтін биржа сарапшылары өздерінің рейтингтері мен баға мақсаттарын 12 айлық бағалауларға негіздеу дәстүріне ие. Бірақ 11 қаңтарда клиенттерге жолдаған жазбасында Дженни Монтгомери Скотттың зерттеу жөніндегі директоры Кристофер Маринак «Федералдық резервтік саясатты өзгерту уақытына байланысты 2023 жылға қарағанда пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуінің әсері банктерге 2022 жылы көбірек пайда әкеледі» деп жазды. және банктердің несие портфелін нақты қалпына келтіру және артық қолма-қол ақша мен өтімділікті орналастыру».

Демек, бұл кем дегенде екі жылдық оқиға, ал Уолл-стриттің рейтингтері мен баға мақсаттары және қаржылық-бұқаралық ақпарат құралдары әдетте әлдеқайда қысқа мерзімдерге арналған.

Экрандағы 76 акцияның ішінде бұл 14 10 жылдан 2021 жылға дейін 2023% (дөңгелектеу) EPS CAGR немесе одан жоғары болады деп күтілуде:

банк	Тикер	сезім	Алға жіберу	Екі жылдық болжамды EPS CAGR	Оңтүстік Америка шығыс бөлігінің стандартты уақыты. EPS – 2021	Оңтүстік Америка шығыс бөлігінің стандартты уақыты. EPS – 2022	Оңтүстік Америка шығыс бөлігінің стандартты уақыты. EPS – 2023
Каденс банкі	CADE, + 0.54%	Тупело, Мо.	20.5	35.7%	$1.69	$2.56	$3.12
Huntington Bancshares Incorporated	HBAN, -0.12%	Columbus, Ohio	13.0	25.9%	$0.96	$1.38	$1.52
Қол қою банкі	SBNY, + 2.11%	Нью-Йорк	21.2	23.9%	$14.67	$17.60	$22.53
Eastern Bankshares, Inc.	EBC, + 0.23%	Boston	20.8	23.1%	$0.96	$1.12	$1.45
Мемлекеттік көше корпорациясы	STT, + 1.14%	Boston	12.7	18.2%	$7.32	$8.51	$10.23
Нью -Йорк банкі Меллон корпорациясы	Б.К., + 0.43%	Нью-Йорк	14.4	16.8%	$4.16	$4.64	$5.67
Батыс Альянс Bancorp	WAL, + 4.02%	Феоникс	12.3	14.2%	$8.66	$9.76	$11.28
Northern Trust корпорациясы	NTRS, + 1.83%	Чикаго	17.6	13.6%	$7.08	$7.66	$9.13
New York Community Bancorp, Inc.	NYCB, + 0.61%	Хиксвилл, Нью-Йорк	10.9	13.5%	$1.21	$1.25	$1.56
Бірінші Республикалық банк	FRC, + 1.38%	Сан-Франциско	25.6	11.9%	$7.58	$8.25	$9.48
Webster Financial Corporation	WBS, + 0.94%	Уотербери, Конн.	13.5	11.7%	$4.58	$5.04	$5.71
Valley National Bancorp	VLY, -0.20%	Нью-Йорк	12.5	10.9%	$1.15	$1.21	$1.41
Бірінші Bancorp	FBP, -0.06%	Сан-Хуан, Пуэрто-Рико	11.8	10.3%	$1.30	$1.39	$1.58
Truist қаржы корпорациясы	TFC, + 0.57%	Шарлотта, NC	14.7	9.7%	$4.55	$4.63	$5.47
Дерек көзі: FactSet

Әр компания туралы көбірек білу үшін сіз белгілерді басыңыз.

Содан кейін Томи Килгордың MarketWatch баға белгілеу бетінде тегін қол жетімді ақпарат байлығы туралы егжей-тегжейлі нұсқаулығын оқыңыз.

Тізімдегі банктермен салыстырғанда S&P 500 FactSet құрастырған салмақты жиынтық консенсус бағалауларына сәйкес 9.4 жылдан 2021 жылға дейін EPS CAGR 2023% құрайды деп күтілуде.

Әрине, банк бұл тізімді жасаған болуы мүмкін, өйткені сарапшылар оның несие және депозит бағасының қоспасы пайыздық мөлшерлемелердің жоғарылауынан ерекше пайда алу үшін құрылған деп санайды. Бірақ бұл тізімді жылдам өсіруші де жасаған болуы мүмкін.

Міне, дивидендтердің кірістілігі және FactSet сауалнамасына қатысқан сарапшылардың пікірінің қысқаша мазмұны бар тізім:

Сарапшылар жақсы көретін банктер үшін де баға мақсаттары агрессивті болып көрінбеуі мүмкін. Содан кейін тағы да, мақсаттар тек бір жылды күтеді және өсу үрдісі орындалу үшін көп жылдар қажет болуы мүмкін.

Өсіп келе жатқан орта үшін қосымша қор экрандары:

• Бұл «ақшалай сиыр» құндылық стратегиясы сіздің қоржыныңызды семіртуі мүмкін, тіпті егер сіз ФРЖ-дан қорқасыз

• Осы қатаң сапа экранынан өте алатын 23 дивидендтік акция