Бұл 2022 жылдың маусым айындағы нарықтық шолулар есебі Bitcoin.com биржасы. Осы және одан кейінгі есептерде криптовалюта нарығының өнімділігінің қысқаша мазмұнын, макроспортты, нарық құрылымын талдауды және т.б. табады деп күтіңіз.
Крипто Нарықтың өнімділігі
Крипто нарықтары төмендеу тенденциясын жалғастырды BTC және ETH соңғы 30 күнде сәйкесінше 44% және 30% төмендеді.
Макроэкономикалық болжам тәуекелді активтер үшін қолайсыз болып қалуда, өйткені жоғары инфляция шикізат бағасының көтерілуімен және АҚШ-тың еңбек нарығының қатаң конъюнктурасымен үйлеседі. Бұған қоса, Celsius, 3AC және Babel Finance сияқты негізгі қарыз/қарыз ойыншылары дәрменсіз болып қалғандықтан, крипто несие дағдарысын бастан өткерді.
Үлкен шығынға қарамастан BTC және ETH, кейбір ірі капиталдар күшті болды. Нарық капиталы бойынша ең жақсы 50 активтің ішінде Helium соңғы 33 күнде 30% жинап, ең оң нәтиже көрсетті. LEO 11.20% өсті және LINK іс жүзінде өзгеріссіз қалды. Ең үлкен төмен өнімділікті AVAX 44%-ға, Bitcoin Cash (39%-ға төмендеді) және Cronos (40%-ға төмендеді) көрсетті.
Макро қорытынды: Орталық банктердің әрекеттеріне қарамастан тауар қысымы
FOMC-тің соңғы отырысында 1994 жылдан бері алғаш рет АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесі мөлшерлемелерді 75 базистік пунктке көтерді. Бұл 8.1 жылдың мамыр айына 2022% (1981 жылдан бергі ең жоғары) келген жоғары ТБИ деректерінің арқасында болды. АҚШ-тағы еңбек жағдайлары қатаң күйінде қалып отыр, өйткені сәуірдегі сандар (1 маусымда шығарылған) наурыздағы рекордтық 11.4 миллионды жариялағаннан кейін бос жұмыс орындарының аздап 11.8 миллионға дейін төмендегенін көрсетті. Төраға Пауэл FOMC-тің 50 жылғы шілдедегі отырысында жарияланатын 75-ден 2022 бит/с аралығындағы тағы бір мөлшерлеменің көтерілуіне нұсқады.
Орталық банктер қатайған сайын, жеткізілім тізбегіндегі мәселелер саяси тұрақсыздықпен бірге шикізат бағасын жоғарылатуды жалғастыруда. Жеңіл мұнай фьючерстері соңғы сауда сессияларында 120 доллардан жоғары тұрақтанғанға дейін барреліне 105 долларға жетті. Сұраныс/ұсыныс жоғары сұранысқа қарай тепе-теңдікті жалғастыруда. Мұнайдың жоғары бағасынан сұраныстың біршама төмендеуіне қарамастан, ресейлік экспортқа қарсы санкцияларға байланысты жеткізілім тізбегіндегі шектеулер ұсынысты қатаң ұстады.
Нарық құрылымы: мәжбүрлеп капитуляция жергілікті төменгі белгі ме?
BTC нарықтар бір айдың ішінде айтарлықтай көлемдегі екі мәжбүрлеп сатуды көрді. Біріншісі 80,000 XNUMX-ға дейін сатылған Luna Foundation активтерін жою болды BTC, айтарлықтай сомалармен бірге ETH және басқа да өтімді активтер. Екіншіден, несие дағдарысы және Celsius, 3AC және Babel Finance компанияларының жойылуы болды. Криптовалюта нарығының капитализациясы 2.1 жылдың қарашасында жеткен барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткіштен 2021 миллион долларға төмендеді.
Бұл электр қуатының қымбаттауына тап болған кеншілерге қысым жасады. Бағалардың төмендеуі жалғасуда, біз шахтерлердің кірістілігі төмендейтінін көреміз. Glassnode қиындықтарының регрессия моделіне сәйкес, тау-кен өндірудің «барлығын қолдау құны» қазіргі уақытта 17,800 XNUMX долларды құрайды, бұл шамамен алғанда BTC өткен демалыс күндері саудаланды.
Биткоинның хэшрейті өзінің ең жоғары көрсеткішінен 10%-ға төмендегендіктен, пайдасыз кеншілер қазірдің өзінде желіден шығып жатқан сияқты.
Табыстылық төмендеген сайын кеншілер мәжбүрлі сатушыларға айналады деп дауласуға болады. Төмендегі диаграммада қызғылт сары түспен көрсетілген Puell Multiple (PM) - кеншілер тапқан кірісті қадағалайтын осциллятор. PM 0.35 мәнін көрсетеді, бұл орташа жылдық көрсеткіштен 61% төмен кіріске тең. Бұл 2014/2015 және 2018/2019 аю нарықтарында байқалған деңгейлерге жақын. Сол кезде кеншілер PM еселі 0.31-ді көрді, бұл орташа жылдық көрсеткішке қарағанда кірістің 69%-ға төмендеуіне тең болды.
Жоғарыдағы диаграммада күлгін түспен көрсетілген Қиындық таспасының қысылуы (DRC) шахтерлердің күйзеліс үлгісі болып табылады. Бұл тау-кен қондырғыларының желіден тыс жұмыс істейтінін көрсетеді. Тау-кен қондырғыларының желіден тыс жұмыс істеуі көптеген себептерге байланысты болады. Оларға реттеуші ескертпелер, биткоин алгоритмінің қиындауы, электр қуатының құнының артуы және, әрине, нарықтық бағаның төмендеуіне байланысты табыстылықтың төмендеуі жатады. Жоғарыдағы диаграммада біз аталған көрсеткіштің төмендеуін көре аламыз, бұл аталған бір немесе бірнеше себептерге байланысты аз бұрғылау қондырғыларының белсенді екенін көрсетеді.
Әрі қарай, біз ұзақ уақыт ұстаушылар (LTH) когортын қарастырамыз. Нарық қатысушылары бас тартқанда, LTH стресске ұшырайды. Төменде көрсетілгендей, LTH когорты жалпы ұсыныстың 178 мыңға төмендеуін байқады BTC өткен айда, бұл осы топтың жалпы акцияларының 1.31%-ын құрайды.
Ағымдағы сатылымның күйін түсінудің тағы бір қызықты көрсеткіші - ескі ұсыныстың қайта жандануы. Төменде көрсетілгендей, шамамен 20-36К BTC қазіргі уақытта күніне қайта жандануда, бұл 22 сәуірде байқалған деңгейлерге ұқсас. Бұл көрсеткішті қорқыныш индексі ретінде қарастыруға болады, өйткені бұл ұзақ мерзімді ұстаушылардың ағымдағы жағдайларға байланысты өз позицияларын сату қажеттілігін көрсетеді.
Ақырында, біз орталықтандырылған биржалардан түсетін ағындар мен ағындарды қарастырамыз, ол сондай-ақ таза ағымдық айырбас балансы деп аталады. Биржаларға нарықтың ағынын көргенде, нарық қатысушылары өз белгілерін сатқысы келеді деп болжауға болады. Биржалардан нарықтың кетуін көргенде, нарық қатысушылары өз белгілерін ұстағысы келеді деп болжауға болады.
Төменде біз LUNA апатының артында 2022 жылдың мамыр айында нарықтың күшті ағынын байқай аламыз, ағындар аптасына +4% жетеді (айырбас балансы). Бұл 2018-2019 жылдардағы сатылымға ұқсас болды (валюта балансының ағынының >1%).
Соңғы сатылымдарда (маусым айында) біз аптасына 2.8% ағынды байқаймыз. Мұны сатылымның бірегейлігіне жатқызуға болады. Кейбір ең ірі криптовалюта ойыншыларының несие қабілеттілігі күмән тудырғандықтан, қатысушылар өздерінің таңбалауыштарын тәуекел азырақ өзін-өзі ұстауға көшіруге итермелеуі мүмкін.
Қорытындылай келе, нарық 2022 жылдың мамыр-маусым айларында бірінен соң бірі сатылымға ұшырады. Бұл күшті макроэкономикалық желдің әсерінен болғанымен, екі қара аққу оқиғасы (мысалы, LUNA апаты және 3AC және басқа да ірі ойыншылардың төлем қабілетсіздігі) болуы мүмкін. артық сатылуына себеп болды. Бұл жергілікті түбін көргенімізді көрсетуі мүмкін. Алайда ұзақ мерзімді перспективада макрокартинаның нарықтарға күшті әсер етуі мүмкін.
Сурет кредиттері: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Дереккөз: https://news.bitcoin.com/bitcoin%E2%80%A4com-exchange-market-insights-report-for-june-2022/