АҚШ пен Ұлыбританияның он жылдық облигациялары 2007 жылғы деңгейге қайта оралды, ол кезде тентектік серпілістің эйфориясы «бұдан әрі серпіліс пен құлдырау болмайды» деген мәлімдемелерге әкелді.
ФРЖ жасалмауы мүмкін, бірақ кейбіреулер жылдың аяғында немесе наурызда 4.4% дейін көтерілуі мүмкін деп болжайды.
ФРЖ Миннеаполис филиалының президенті Нил Кашкари: «Біз инфляцияны 2 пайызға дейін төмендету үшін жұмысымызда біртұтаспыз және біз мұны жүзеге асыру үшін не істеуіміз керек екенін жасауға дайынбыз», - деді. осы аптаның басында.
Экономикаға тосқауыл қойылады, ол айтпады, бірақ ол күтілгеннен төмен сұранысқа байланысты облигациялар қарғысқа ұшырайды деп айта алар еді.
Қазынашылықтың екі жылдық 87 миллиард долларлық жаңа қарызды сатуы осы аптаның басында 4.29%-ға көтерілді, бұл соңғы он жарым жылда алғаш рет үкіметтік қарызды өте қымбат жағдайға айналдырды.
Сонымен қатар, сұраныс аз болды, сатылым аукцион алдында күтілген және 2020 жылдың наурызынан бастап нақты бағасы арасындағы ең үлкен айырмашылықты немесе «құйрықты» тартты.
«Көбірек сенімділік болғанша, бізде «сатып алушылардың ереуілдері» жалғаса береді деп ойлаймын», - деді Том Симонс, Jefferies ақша нарығының экономисі. «Нарықтар соншалықты ақылсыз, нарыққа келетін кез келген жаңа [мерзімі ұзағырақ облигациялардың] бағасын анықтау қиын».
Бұл ішінара нарықтар ФРЖ қандай жолмен жүруді жоспарлап отырғанына сенімді емес, бірақ 2020-21 жылдары облигацияларды сатып алу арқылы жаппай өтімділікті алып тастау да әсер етеді.
Бұл он жылдық облигациялардың 33% құлдырауына әкелді, Bloomberg Global-Aggregate Total Return Index Value (Хеджирленбеген АҚШ доллары) 20% төмендеп, 90-жылдардан бері облигациялардың алғашқы аю нарығына шықты.
Бұл апатты шешудің бір жолы - ФРЖ өзі осы облигацияларды сатып алу немесе, кем дегенде, оларда барларын сатпау.
Бірақ облигацияларды сатып алу кезінде пайыздық мөлшерлемелерді көтеру кейбіреулер облигацияларды тартымды деп санаған кезде, «үйлесімділік» сынын тудырды.
Арджун Виж, JPMorgan Asset ақша менеджері ұзағырақ мерзімді облигациялар тартымды бола бастады деп мәлімдеді:
«Ұзақ соңында жасалған құндылықтың лайықты мөлшері бар - бұл соңғы тарихқа қарағанда арзанырақ».
Бұл үкіметтер үшін мүлдем арзан емес, бірақ олар қарыз алуды айтарлықтай бәсеңдетпейді, әсіресе энергетикалық дағдарыс кейбір үкіметтерді негізінен мемлекеттік қарыз арқылы шығындарды әлеуметтендіруге әкелді.
Бұл қарыз соңғы ғасырдағы ең жоғары деңгейге жетті, бірақ АҚШ та, Ұлыбритания да инфрақұрылымға, жасыл жаңа келісімге немесе цифрлық экономикаға одан да көп қаражат жұмсауды жоспарлап отырған жоқ.
Бұл ұзақ мерзімді капитал салымдары, бірақ күтілетін кірісі бар, бірақ бұл қарыз бойынша пайыздар үздіксіз және қазір қымбат мөлшерлемелермен қайтарылуы керек.
Екінші жағынан, 2010 жылдардағы шығыстарды қысқарту және салықты көтеру қарызды төмендету үшін, әсіресе Ұлыбританияда, қарызды төмендетпей, керісінше экономиканы тоқыраумен аяқтады.
Сондықтан шығудың жолы жоқ. Нарық жай ғана осы облигацияларды сатып алуы керек және капиталды инвестициялау және экономиканың үлесі ретінде мемлекеттік және жеке сектор арасындағы қайта реттеу, ең болмағанда, қарыздың өсуінен жоғары деңгейде өнімділіктің өсуіне әкеледі деп үміттенуі керек.
Ал егер нарықтар оны сатып алмаса, онда Ұлыбритания жақында көрсеткендей орталық банкке мәжбүр. Бұл облигациялардың бақылаудан шығуы екіталай.
Алайда, егер кейбіреулер ұсынғандай пайыздық мөлшерлемелер одан әрі көтерілсе және қазынашылыққа сұраныс қазірдің өзінде аз екенін ескерсек, пайыздық мөлшерлемелерді көтеру орталық банкті облигацияларды сатып алуға мәжбүрлейтін болса, кері нәтиже бермейтіні анық емес.
Бұл қадам бірін-бірі жоққа шығаруға тең болуы мүмкін, бірақ кейбір әзіл-қалжыңда ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл ставкаларды жоғарылатып отыр, осылайша ол оларды қайта төмендете алады, тек олар мұны байыпты түрде айтып, ФРЖ экономикасы нашарлап кетсе, тіпті мөлшерлемелерді төмендетуге мүмкіндік береді деп мәлімдейді. егер бұл пайыздық мөлшерлеменің көтерілуінен туындаса, мұның бәрі нонсенс.
Бұл соңғы онжылдықтың саясаты болуы мүмкін. Осы онжылдықта экономика үкіметтің мәселесі сияқты көрінеді, ал ФРЖ инфляция сандарын уқалайды және оларды жалдау бағасымен ұнататындай түсіндіреді, енді кенеттен кез келген адамға қамқорлық жасайды.
Бір кездері олар айтқандай: статистика, статистика және пайыздық мөлшерлемелер. Бірақ егер бұл экономикалардың жаһандық рөлі оларға маневр жасауға және тіпті ойнауға мүмкіндік берсе, дамып келе жатқан нарықтар неғұрлым шектеулі болуы мүмкін.
Қытай елес қалалар мен АҚШ-ты өткен ғасырдағыдай етіп көрсететін пойыздарға толы болса да, қазынашылық міндеттемелері бойынша 347 миллиард доллар және инфрақұрылымдық несиелер бойынша 42 миллиард долларды жоспарлап отыр.
Бұл қарызды жұмсау қанша уақытқа созылуы мүмкін екенін ешкім болжамайды, бірақ олардың орталық банкі биткоинді жеңгенін жариялады, сондықтан бәрі жақсы.
«Қытайдың ішкі биткоин саудасының көлемі әлемде айтарлықтай төмендеді. Қаржы активтерімен сауда жасайтын орындарды тазарту және түзету оң нәтижелерге қол жеткізіп, ретсіз экспансия мен жабайы өсу қарқыны тиімді ауыздықталды», - деді Қытай Халық банкі. айтты.
Жабайы. Адамдар. Ал қазір біз олардың толықтай дұрыс екенін айтуымыз керек. Олар толығымен, толығымен, абсолютті және толығымен жетістікке жетті. Өйткені біз шынымен биткоинге 75-ші тыйым салуды қаламаймыз және бұл мем «бірақ ол қайтадан жұмыс істейді».
Алайда Bitcoin шекараны немесе үкімет саясатын білмейді. Сондықтан ол бірдеңе қолынан шыққанын білетіндердің бірі болуы мүмкін.
Әзірге бәрі жақсы және тыныш деп ойлайтын сияқты, одан әрі төмен түсуден бас тартады. Және бұл дұрыс шығар. Құрылымдық өзгерістердің белгілеріне қарамастан, біз трендтердің аяқталуы мүмкін жаңа шындықтың ортасында болуымыз мүмкін, өйткені акциялардың құлдырайтыны туралы ешкім болжамайды, бірақ Біреу үшін биткоин мұның бәрі маусымның жаңалығы деп ойлайтын сияқты.
Сұрау мүмкін емес перспективаны көтеру: жаңа маусым қандай? Жаңа тренд. Бұл жағдайда ФРЖ үшін үзіліс мағынасыз болар еді, бірақ қазылар алқасы статистикалық тұрғыдан ФРЖ шын мәнінде мағынасы бар-жоғын анықтайды.
Дереккөз: https://www.trustnodes.com/2022/09/29/bitcoin-and-bonds-are-they-getting-out-of-hand