Биткоин жұма күнгі 2.5 миллиард долларлық опциондардың жарамдылық мерзімінің аяқталуына жақсы жағдай жасайды

80,000 XNUMX доллар биткоин үшін жыл соңындағы бәс тігу (BTC) қазір кестеден тыс болып көрінуі мүмкін, бірақ наурыз айында соншалықты көп емес, өйткені BTC 48,000 25 долларға көтерілді. Өкінішке орай, 48,220 наурызда 28 XNUMX доллар шыңына жеткен екі апталық XNUMX% өсімнен кейін қатыгез аю нарығы болды.

АҚШ-тың қор нарығы бұл оқиғаларға түрткі болуы мүмкін екенін атап өту маңызды, өйткені S&P 500 индексі 4,631 наурызда 29-ге жетті, бірақ маусымның ортасында 21% -ға төмендеп, 3,640-қа дейін сатылды.

Оның үстіне мұндай дата орталықтандырылғанмен сәйкес келеді криптовалюталық несие беруші Celsius мәселелері, бұл алуды тоқтатты 12 маусымда және венчурлық капитал 3 Arrows Capital (3AC) төлем қабілетсіздігі 15 маусымында.

Экономикалық құлдыраудан қорқу криптовалюта аю нарығын тудырғанымен, орталықтандырылған миллиард долларлық ұйымдарды абайсызда дұрыс басқару бағаны одан да төмен түсіріп, таратуды тудырды.

Сол оқиғалардың бірнешеуін келтірсек, TerraUSD/Luna құлдырады мамыр айының ортасында, крипто несие беруші Voyager Digital шілденің басында және екінші ірі биржа және нарық маркері, FTX/Alameda Research банкроттығы қарашаның ортасында.

Бұған қоса, оқиғалардың квазитрагедиялық тізбегі күдікті құрбандарды, соның ішінде ашық листингілік тау-кен өндіруші компанияларды да қамтыды. Core Scientific, банкроттық туралы 11-тарауға өтініш беруге мәжбүр болды 21 желтоқсанда. Бұқалардың барлық күш-жігеріне қарамастан, Bitcoin 18,000 қарашадан бастап 9 XNUMX доллардан жоғары күнделікті жабуды жариялай алмады.

Бұл қозғалыс неліктен 2.47 миллиард долларлық биткоиндік опциондардың аяқталуы бычий ставкаларынан айтарлықтай асып түсетініне қарамастан, аюларға пайда әкелетінін түсіндіреді.

Көптеген бычий ставкалар $20,000 XNUMX немесе одан жоғарыға бағытталған

Қараша айының басында FTX құлдырауы басталған кезде биткоин 20,000 XNUMX доллардан төмен түсіп, жылдың аяғында опцион трейдерлерін таң қалдырды.

Мысалы, ай сайынғы мерзімге қоңырау шалу (сатып алу) опцияларының небәрі 18%-ы 20,000 XNUMX доллардан төмен орналастырылған. Осылайша, аюлар аз ставка қойғанымен жақсырақ орналасады.

1.61 қоңырау шалу коэффициентін пайдаланатын кеңірек көзқарас негізінен бычий ставкаларды қолдайды, өйткені қоңырау (сатып алу) ашық пайыздары 1.52 миллион доллар сату (сату) опцияларына қарсы 950 миллиард долларды құрайды. Соған қарамастан, биткоин қараша айынан бастап 19% төмендегендіктен, бычий ставкалардың көпшілігі түкке тұрғысыз болуы мүмкін.

Мысалы, егер биткоиннің бағасы 17,000 желтоқсанда таңғы 8:00 UTC-те 30 33 доллардан төмен қалса, осы қоңыраулар (сатып алу) опцияларының тек 17,000 миллион доллары ғана қолжетімді болады. Бұл айырмашылық биткоинді 18,000 XNUMX долларға немесе XNUMX XNUMX долларға сатып алу құқығының пайдасыздығына байланысты, егер ол мерзімі аяқталғаннан кейін осы деңгейден төмен болса.

Аюлар 340 миллион доллар пайда таба алады

Төменде ағымдағы баға әрекетіне негізделген ең ықтимал төрт сценарий берілген. 30 желтоқсанда қол жетімді (bull) және put (bear) құралдары үшін опциондық келісімшарттардың саны жарамдылық мерзімінің аяқталуына байланысты өзгереді. Әр тарапқа пайда әкелетін теңгерімсіздік теориялық пайданы құрайды:

• $ 15,000 мен $ 16,000 арасында: 700 22,500 қоңырау қарсы 340 XNUMX қоңырау. Таза нәтиже XNUMX миллион долларға пайда әкеледі.
• $ 16,000 мен $ 17,000 арасында: 2,000 16,500 қоңырау қарсы 240 XNUMX қоңырау. Таза нәтиже XNUMX миллион долларға пайда әкеледі.
• $ 17,000 мен $ 18,000 арасында: 7,500 13,600 қоңырау 110 XNUMX қоңырауға қарсы. Аюлар бақылауда қалып, XNUMX миллион доллар пайда тапты.
• $ 18,000 мен $ 19,000 арасында: 12,100 11,300 қоңырау қарсы XNUMX XNUMX қоңырау. Таза нәтиже бұқалар мен аюлар арасында теңдестірілген.

Бұл шикі баға бычий ставкаларында қолданылатын қоңырау опциондарын және тек бейтараптан төмен сауда-саттықта сату опциондарын қарастырады. Осыған қарамастан, бұл тым жеңілдету күрделірек инвестициялық стратегияларды елемейді.

Биткоин бұқалары кестені аударып, 18,000 миллион долларлық ықтимал шығынды болдырмау үшін 30 желтоқсанда бағаны 340 XNUMX доллардан жоғары көтеруі керек. Дегенмен, бұл қозғалыс жүріп жатқанын ескерсек, күрделі болып көрінеді АҚШ-тың реттеуіне қысым және төлем қабілетсіздігі қорқынышы, соның ішінде ең үлкен биржалар, қарамастан резервтік күш-жігердің соңғы дәлелі.

Жоғарыда айтылғандарды ескере отырып, 30 желтоқсанда аяқталатын ең ықтимал сценарий аюлар үшін лайықты жеңісті қамтамасыз ететін $15,000-нан $17,000-ға дейінгі диапазон болып табылады.

Мұнда айтылған көзқарастар, ойлар мен пікірлер тек авторлардың өздері болып табылады және олар Cointelegraph пікірлері мен пікірлерін білдірмейді немесе білдірмейді.