Bitcoin [BTC] соңғы апталарда бағалар әдеттен тыс тұрақсыз болды. Мұны Glassnode соңғы мәліметтері бойынша сол кезеңде айтарлықтай құбылмалы болған кеңірек қаржы нарықтарынан (акциялар, несие және валюта нарықтары) айырмашылығы қарастыруға болады. есеп.
BTC инвесторлары аю нарығының негізін құруға тырысты деген болжамдар болғанымен, Glassnode осы нүктені одан әрі жылжыту үшін кейбір тізбектегі көрсеткіштерді қарастырды.
Тарих кітаптарынан білім алу
Біріншіден, Glassnode BTC-тің пайдадағы ұсынысын қарастырды. Оған сәйкес, пайдадағы ұсыныстың төмендеуін қадағалау «алдыңғы циклдерде сатушыларды шаршатқан жоғары қаржылық күйзеліс нүктелерін» анықтаудың пайдалы құралы болды.
Алдыңғы аю нарықтарында BTC-тің төменгі қалыптасу кезеңдеріндегі пайдадағы пайыздық ұсынысы 40% -дан 42% -ға дейін ауытқиды. Дегенмен, ағымдағы аю нарығында Glassnode BTC айналымдағы ұсынысының 50% іске асырылмаған пайда ретінде қалғанын анықтады. Бұл, blockchain аналитикалық платформасына сәйкес, мынаны көрсетті:
«Тарихи аналогтармен салыстырғанда жеткізу рентабельділігі жоғары болып қала береді. Бұл кірістілікте толық детоксикация әлі болмаған болуы мүмкін екенін көрсетеді ».
Дереккөз: Glassnode
Сонымен қатар, Glassnode BTC-тің салыстырмалы түрде іске асырылмаған пайда көрсеткішін қарастырды. Жад жолын төмен түсіре отырып, аналитикалық фирма жиынтық іске асырылмаған пайда BTC нарықтық капитализациясының шамамен 30% -ына дейін қысылған сайын, нарықты алғашында бүлдіріп кеткен сатушылар шаршағанын анықтады. Ағымдағы нарықта 2021 жылдың қараша айындағы ең жоғары көрсеткіштен бері бағаның төмендеуі метриканың 0.37-ге дейін төмендеуіне әкелді.
Glassnode сонымен қатар BTC-тің таза іске асырылмаған пайда/шығын (NUPL) метрикасын қарастырды. Бұл нарықтық капиталдандырудың үлесі ретінде желінің іске асырылмаған пайдасы мен шығыны арасындағы айырмашылықты бағалау үшін пайдаланылды.
Ол BTC-нің NUPL екі бөлек оқиғада маусым айының басынан бері 0% -15% аралығында болғанын анықтады, ол осы уақытқа дейін барлығы 88 күнге созылды. Сонымен қатар, бұрынғы нарықтарда
«NUPL алдыңғы циклдерде -25% -дан төмен деңгейге дейін төмендеді және 134 күн (2018-19) және 301 күн (2014-15) арасында теріс болып қалды.»
Содан кейін Glassnode белсенді емес BTC жеткізуінің кез келген үлесін түзету үшін BTC түзетілген таза іске асырылмаған пайда/залал (aNUPL) метрикасын бағалады. Ал барлау платформасы анықтады,
«aNUPL соңғы 119 күнде нөлден төмен саудада болды, бұл алдыңғы аю нарықтарының түбін қалыптастыру кезеңінің уақыт ұзақтығымен салыстыруға болады».
Дереккөз: Glassnode
Ауырсыну қалай бөлінді?
Ең көп «қаржылық күйзеліске» ұшыраған BTC инвесторларының санатына қарап, Glassnode BTC-тің қысқа мерзімді Ұстаушы ұсынысын пайда/залал және ұзақ мерзімді жеткізу шығын көрсеткіштерін қарады.
Қазіргі уақытта BTC жалпы жеткізілімінің 18% қысқа мерзімді ұстаушыларға тиесілі. 15% іске асырылмаған шығынмен ұсталды, ал қысқа мерзімді ұстаушыларға тиесілі BTC ұсынысының 3% пайдада ұсталды.
Glassnode мәліметтері бойынша, бұл 3% BTC бағасының ұзаққа созылған төмендеуінен кейін «сатушының сарқылу дәрежесіне жақындауы мүмкін».
Дереккөз: Glassnode
BTC ұзақ мерзімді ұстаушыларына келетін болсақ, монетаның жалпы ұсынысының 31% -ы осы санаттағы инвесторларда шығынға ұшырады. Тарихи тұрғыдан алғанда, BTC-тің ұзақ мерзімді шығыны жалпы ұсыныстың 20% асқанда, ұзақ мерзімді инвесторлар арасында капитуляция ықтималдығы арта түсті.
Дегенмен, көрсеткіш 31% болғанда, нарық бұл кезеңнен өткен болуы мүмкін. Glassnode сәйкес бұл сценарий,
«Алдыңғы түбі түзілімдеріне ұқсас жағдайды ұсынады. Нарық осы фазада 1.5 ай болды, алдыңғы цикл ұзақтығы 6 айдан 10 айға дейін болды ».
Дереккөз: Glassnode
Дереккөз: https://ambcrypto.com/bitcoin-btc-holders-anticipating-bear-market-floor-should-read-this/