Биткоин АҚШ-тың спиральдық қарызына жауап болуы мүмкін

31.4 қаңтарда АҚШ-тың қарыз лимиті 19 триллион доллар шегіне жетті, бұл тіпті радикалды әрекетке шақырды. төбені толығымен алып тастау.

Биткоин ақшаны басып шығару арқылы ақша массасын кеңейтуге тән қажеттілік нәтижесінде сәтсіздікке ұшырайтын фиат жүйесіне балама ұсынады.

АҚШ үкіметінің BTC қабылдауы ешқашан болмайтынына қарамастан, қашып кеткен қарызды шешу үшін биткоинді пайдалануды қамтитын бірнеше инновациялық шешімдер бар.

АҚШ қарызының шегі

АҚШ-тың қарыз төбесі АҚШ қазынашылығының ұлттық қарызына қатысты заңнамалық шекті білдіреді. Басқаша айтқанда, ол АҚШ шоттарына қызмет көрсету үшін қарызға алатын ақшаны шектейді.

Төмендегі диаграмма АҚШ үкіметінің міндеттемелері жалпы ішкі өнімнен (ЖІӨ) әлдеқайда асып түсетінін көрсетеді, бұл АҚШ-ты қазынашылық облигацияларды сату арқылы қосымша қаржыландыруды тартуға мәжбүр етеді. Дегенмен, айта кету керек, бұл Екінші бостандық туралы заң (1917) қарыздың шекті шегіне жеткеннен кейін қазынашылық облигацияларды сатуға жол бермейді.

Қарыз төбесін көтеру екіжақты мақұлдауды қажет етеді. Бұрынғы қарыз шегіне жақындаудың соңғы жағдайлары екі жақтың да саяси ұстанымдарымен кездесті.

19 қаңтарда 31.4 триллион доллар шегіне жетіп, қазынашылық хатшысын көтерді. Джанет Йеллен Конгрессті шектеуді көтеруге немесе үкіметтің жабылуын болдырмау үшін оны уақытша тоқтатуға шақыру арқылы «төтенше шараларды» қабылдау.

Әзірше, қазынашылықты ұстап тұру үшін, Йеллен оның айналасында шығаруға ниетті екенін мәлімдеді. $ 335 млрд мемлекеттік операцияларды қолдау үшін қысқа мерзімді вексельдерде.

Уақытылы келісімге қол жеткізбеу әлеуметтік қамсыздандыру төлемдерінің кешігуіндегі экономикалық апатты, төленбеген әскери қызметкерлерді және жәрдемақыға сенетін отбасыларға қатты әсер етуі мүмкін - үкіметтің дефолтынан қорқатын қаржы нарықтарына ықтимал әсерін ұмытпау.

Bitcoin өнімділігі

Төмендегі кестеде биткоин тарихында АҚШ-тың борыш шегіне жеткен күндер және сол күнгі монетаның бір күндік өнімділігі көрсетілген.

Ол қарыздың шекті дағдарыстары оң немесе теріс баға көрсеткіштерін тудыратынына қатысты аралас нәтижені көрсетеді. 13 күннің жетеуі күндізгі оң табыс әкелді, 17 жылдың 2013 қазанында 3.12% өсіммен ең жақсы өнімділікті көрсетті.

Алайда, бұл оқиғалардың ешқайсысы төтенше экономикалық жағдайларда, соның ішінде жоғары пайыздық мөлшерлеме мен инфляциялық ортада болған жоқ.

АҚШ дилеммамен бетпе-бет келіп отыр, жалғыз мүмкін болатын шешім – бұрынғыдай шекті шектеуді ұзарту. Төменде көрсетілгендей, ұзартулар қарызға көбірек сенуге әкеліп соқты, бұл оны ешқашан төлей алмау мәселесін күшейтті.

Күндізгі өнімділікті қоспағанда, биткоин қорғаушылары BTC спиральдық қарызды шешудің ықтимал шешімі деп санайды, өйткені ол монетарлық экспансияға немесе саяси және мемлекеттік бақылауға жатпайды.

Мысалы, 7 жылдың 2021 қазанында Сенат төбені 480 миллиард долларға арттыруды мақұлдаған кезде сенатор Синтия Луммис қарызды жауапсыз басқарудың қауіп-қатері құнсыздануды қоса алғанда, салдары бар екенін айтты.

«Төтенше жағдай орын алған жағдайда, мен үкіметтер шығармайтын, саяси сайлауларға байланысты емес валюталардың өсуіне, адамдарға үнемдеуге мүмкіндік беретініне және біз білетін нәрседен сәтсіздікке ұшыраған жағдайда сол жерде болатынына көз жеткізгім келеді. істеуіміз керек».

Істі бір қадам алға жылжыту

Биткоинді қарыз мәселесін шешудің инновациялық әдістерінде пайдалану тұрғысынан бірнеше шешімдер бар, соның ішінде доллардың орнына BTC-де номинацияланған облигацияларды шығару, үкіметке қарыз төбесін қоспай қаржыландыруды тартуға мүмкіндік береді.

Сол сияқты, гибридті модельде BTC-ді ақша-несие саясатына енгізу экспансия арқылы сатып алу қабілетінің жоғалуының әсерін өтейді.

Fiat ақшасы инфляцияға ұшырайды

Фиат ақшасының негізгі мәселесі - ол мәңгілік өсімге сүйенеді, яғни жүйе Понциді тірі қалдыру үшін басып шығаруды жалғастыруы керек. Валютаның құнсыздануы немесе валютаның жұмсау қабілетінің төмендеуі экономикалық өнім көлемінің сәйкес өсуінсіз ақша массасы ұлғайған кезде орын алады.

АҚШ-тың М3 ақшасы айналыстағы ақша және банктердегі тексерілетін банк салымдары, жинақ салымдары (100,000 XNUMX доллардан аз), ақша нарығының инвестициялық қорлары және банктердегі мерзімді депозиттер жазбалар басталғаннан бері өсуде.

Төмендегі диаграмма 3 жылдан бері M2001 ақша ұсынысының айтарлықтай өскенін көрсетеді. Ковид дағдарысы тікке жуық өсуге түрткі болды, содан бері ол төмендеп, 21.7 жылдың ақпанында 2022 триллион долларға жетті. 40% доллардың осы кезеңде құрылды.

Жақында сандық қатайтуға ауысу содан бері M3 ақша ұсынысының төмендеуіне әкелді. Бірақ, сөзсіз, ФРЖ ақыр соңында экономикалық белсенділікті ынталандыру үшін баспа машиналарын кері бұруға мәжбүр болады.

Жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) деректері Сент-Луис Фед 13 жылдың 1-тоқсаны мен 2020 жылдың 1-тоқсаны арасында экономикалық өнім көлемінің 2022%-ға өскенін көрсетті – бұл M3 ақша массасының кеңеюінен әлдеқайда төмен.

MicroStrategy кафедрасы Майкл Сейлор биткоинды Жер планетасындағы ең тапшы актив деп атады. Оның пайымдаулары токеннің 21 миллион тұрақты жеткізіліміне дейін қайнатылады, яғни доллардан айырмашылығы оны төмендетпеуге болмайды.

Теориялық тұрғыдан, M3 ақша ұсынысы өскен сайын, BTC бағасы доллармен есептегенде, доллардың құлдырауы басталған сайын артады, яғни бірдей BTC сатып алу үшін көбірек доллар қажет.

Алайда, шын мәнінде, заң шығарушылар әдетте криптовалютадан сақ болады. Мысалы, Йеллен оларды бірнеше рет жария түрде айыптады, жақында а мәлімдеме FTX күйреуінен кейін «тиімді бақылауға» шақырады.

Осылайша, АҚШ үкіметінің BTC қабылдауы екіталай. Бірақ бұл бағытты ұстану және көбірек қарыз жинау және сатып алу қабілетін жоғалту тек доллар гегемониясының одан әрі эрозиясына әкелуі мүмкін.