Биткоин, Ethereum сауда-саттықтары нарықта аралас CPI есебін ұсынады

Қаңтарда тұтынушылық бағалар күтілгеннен жоғары көтерілді, бұл 2023 жылы криптовалюталар сияқты тәуекелді активтер үшін не күтіп тұрғанының ықтимал теріс белгісі, өйткені Федералдық резерв пайыздық мөлшерлемелерді көтеру науқаны арқылы инфляцияны жеңуге тырысады.

Тұтыну бағасының индексі (ТБИ), тауарлар мен қызметтердің кең ауқымындағы бағалардың өзгеруін бақылайды, 6.4% өсті Қаңтар айына дейінгі он екі айда Еңбек статистикасы бюросы (BLS) сейсенбіде 6.2% күтуден асып түсті.

«Бұл күтілгеннен жоғары инфляция туралы есеп, тіпті одан да жоғары болмаса да, ФРЖ итермелеп отырған «ұзақ уақытқа жоғары» деген ықтимал аргументке қосылады», - деді IntoTheBlock зерттеу бөлімінің басшысы Лукас Оутумуро. Шифрды шешіңіз.

Bitcoin және Ethereum тұрақты болды, өйткені S&P 500 сияқты негізгі қор индекстері нарыққа дейінгі бағаны шамамен 0.04%-ға өсірді. Басқа монеталар, соның ішінде Cardano (ADA) және Dogecoin (DOGE), екеуі де аздап көтеріліп, бір күнде 1.7% және .1% өсімге ие болды.

«Өкінішке орай, [цифрлық активтер] әлі де акциялармен өте жоғары байланыста», - деді Оутумуро. «Бұл деректер басып шығаруға тәуелділік азайғаннан кейін, нарықтар қайтадан декорациялануы мүмкін».

Сейсенбі күнгі инфляция көрсеткіші инфляцияның маусымдағы 41 жылдағы ең жоғары көрсеткіштен 9.1% төмендеп бара жатқанын көрсететін алты тұрақты есептің қатарына қосылды. Өткен айдағы есеп желтоқсанда бағаның 0.1%-ға құлдырап, жылдық инфляция деңгейін 6.5%-ға дейін төмендеткенін көрсетті.

Бірақ бағалар қаңтарда ай сайынғы негізде барлық элементтер бойынша 0.5% өсті. ТБИ-ге ай сайынғы ең үлкен табыс азық-түлік, бензин және баспанадан келді, бұл қаңтардағы инфляцияның жартысына жуығын құрады.

ФРЖ несие алуды қымбаттату арқылы инфляцияны мақсатты 2% деңгейіне дейін төмендету мақсатымен оның пайыздық мөлшерлемелерін көтеру экономиканы салқындату үшін қаншалықты тиімді болғанын өлшеу үшін тұтыну бағаларының өзгеруін мұқият қадағалады. Бірақ ол ақша-несие саясатын қалыптастыру кезінде АҚШ-тың еңбек нарығының күші сияқты басқа факторларды да таразылайды.

ФРЖ мүшелері осы айда пайыздық мөлшерлемелерді 4.50%-дан 4.75%-ға дейінгі мақсатты диапазонға дейін ширек тармаққа көтеруге бірауыздан дауыс берді, бұл АҚШ орталық банкін өткен наурызда пайыздық мөлшерлемелерді нөлге жақын көтергеннен кейін сегізінші рет көтеруге мәжбүр етті. .

Жоғары пайыздық мөлшерлемелер криптовалюталарды және акциялар сияқты басқа да тәуекелді активтерді АҚШ қазынашылық вексельдері сияқты консервативті активтермен салыстырғанда тартымды етіп жіберді, олардың әлеуеті төмен, бірақ пайда алу тұрғысынан үкімет қолдау көрсетеді.

Көптеген инвесторлар ФРЖ жақын арада экономиканы қатайтудан пайыздық мөлшерлемелерді сол жерде сақтауға немесе тіпті осы жылдың соңында пайыздық мөлшерлемелерді төмендету арқылы өсуді ынталандыруға көшуі мүмкін екенін көрсететін белгілерді іздейді.

Жыл басынан бері биткоин мен Ethereum 25%-дан астам өскеніне қарамастан, қаңтарда жұмыс орындарының күтілгеннен жоғары өсуі инвесторлардың ФРЖ-нің болашақта мөлшерлеменің көтерілуі туралы оқуын нашарлатты және криптовалюта дағдарыс жағдайында өз қиындықтарына тап болды. реттеу блиц Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиядан (SEC).

ФРЖ-ді алда не күтіп тұр?

ФРЖ төрағасы Джером Пауэлл осы айдың басында «инфляциялық процесс басталды» деп айтқанымен, ол орталық банкке «инфляцияның тұрақты төмендеу жолында екеніне сенімді болу үшін көбірек дәлелдер қажет» деп ескертті.

Өткен жылдың желтоқсан айында ФРЖ пайыздық мөлшерлеме осы жылдың соңына дейін 5.1% -дан 5.4% -ға дейін төмендейді деп болжады, бұл ФРЖ өткен жылы төрт рет жеткізілген 75 базистік тармақты тік көтеруден аз болса да, ставкаларды көбірек көтеруге мүмкіндік береді.

3iQ зерттеу бөлімінің басшысы Марк Коннерс: «Біз қазір жоғары жылдамдықты ортада өмір сүрудің не екенін түсінеміз», - деді. Шифрды шешіңіз. «Бұл күткеннен жоғары болды, ол нарықтарды жылжытпады».

ТБИ есебін шығарғанға дейін нарықтар осы жылдың соңына қарай пайыздық мөлшерлемелердің 57% төмен болуы 5% ықтималдығы бар деп есептейді. CME FedWatch құралы. Сейсенбі күнгі инфляция көрсеткішінен кейін бұл ықтималдық шамамен 54%-ға дейін аздап төмендеді.

«Бұл негізінен кезекте болды, және бұл ФРЖ-ның ставкаларды одан әрі арттыруға кепілдік беретін хабарламасын өзгертпеуі мүмкін», - деді OANDA нарығының аға талдаушысы Эдвард Моя Decrypt-ке. «Біз тарифтердің ұзағырақ жоғарылайтынын көретін шығармыз».

Ай сайынғы инфляция деңгейінің көтерілуі ФРЖ өзінің монетарлық ұстанымын бастапқыда жоспарланғаннан көбірек күшейтуге тура келетінін білдіруі мүмкін. Бірақ пайыздық мөлшерлемелерді тым жоғары ұстау, егер ол экономикалық белсенділікті тым шектесе, экономиканы рецессияға ұшырату қаупін тудырады.

Азық-түлік пен энергияның құбылмалы бағасын қоспағандағы негізгі CPI желтоқсанда 0.4% өскеннен кейін қаңтарда 0.3% өсті. Негізгі CPI ай сайынғы табыстардың көпшілігі баспанамен қамтамасыз етілді, бұл бір жыл бұрынғымен салыстырғанда қазір 7.9% қымбат. «Біз шын мәнінде ТБИ трендінің әлдеқайда төмен екенін көруіміз керек», - деді Моя. «Инфляция пияз сияқты; […] оның негізінде негізгі қызметтер жатыр».

Негізгі ТБИ инфляция үрдістерін жақсы болжаушы болып саналады. Бірақ соңғы уақытта экономистер қызметтерге қатысты бағалардың өзгеруін қарастыратын, бірақ баспана мен пайдаланылған көліктердің бағасын есепке алмайтын инфляцияның «суперcore» деп аталатын одан да төмендетілген өлшеміне назар аударды.

«Сіз негізгі қызметтердің жабысқақ белгілерін көрсете бастадыңыз, бұл жай ғана инфляция тенденциялары туралы барлық әңгімелерді қиындатуы мүмкін», - деді Моя. «Ал бұл шынымен құлату қиын болады».

Қаңтар айындағы инфляция көрсеткіші алдыңғы аймен салыстырғанда ерекше болды, өйткені BLS инфляция деректерін өз есебіне қосу әдісіне енгізілген өзгерістерге байланысты, тұтынушылар шығындарының үлгілерін жақсырақ көрсету үшін әрбір санаттың қаншалықты салмақты екенін қайта реттейді.

Әдетте, ТБИ-дегі әрбір санат екі жыл сайын қайта өлшенеді, бірақ BLS 2021 жылғы тұтынушылардың деректеріне қаңтар айындағы инфляция көрсеткішін негізге ала отырып, оларды жыл сайын жаңартып отыруды жоспарлап отырғанын айтты.

Мысалы, баспананың салмағы ТБИ-нің шамамен 33%-дан 34.4%-ға дейін өсті. Сонымен қатар, азық-түлік пен энергия бағасы болашақта инфляция көрсеткіштеріне азырақ әсер етеді.