Bitcoin (BTC) тау-кен қорлары әдетте BTC бағасына сәйкес келеді, себебі ол компанияның кірісіне тікелей әсер етеді. Бұл акциялар 2022 жылдың соңғы тоқсанында, әсіресе желтоқсанда қатты төмендеді. Құлдырау FTX ыдырағаннан кейін -мен нашарлады АҚШ-тағы ең ірі биткоиннің банкроттық туралы өтініші тау-кен компаниясы, Core Scientific.
Осы уақыт ішінде төмендегі диаграммадағы Marathon Digital Holdings (MARA) сияқты басқа тау-кен қорлары биткоин бағасымен әлсіз корреляцияны көрсетті, бұл желтоқсан айындағы құлдырау шамадан тыс көтерілгенін көрсетеді.
Теріс тенденция 2023 жылдың басында өзгерді, өйткені тау-кен өнеркәсібі қорларының көпшілігі әсерлі кірістер жариялады. Hashrate Index тау-кен қорының индексі, ол Жолдар ашық листингілік тау-кен өндіруші және техникалық құралдарды өндіруші компаниялардың орташа бағасы жыл басынан бері 62.5%-ға өсті. Оң бағаның өсуі BTC бағасы мен тау-кен қорлары арасындағы күшті корреляцияны қалпына келтірді.
Дегенмен, тау-кен өнеркәсібі күйзелісте қалып отыр төмен пайда деңгейі ұзақ мерзімге күтіледі. 2 жылдың 2022-тоқсанынан бастап тау-кен өндіруші компаниялар қорлардан BTC сату, жаңадан өндірілген BTC сату, қарызды көтеру және жаңа акциялар шығару арқылы операцияларды қаржыландырды. Егер биткоиннің бағасы 25,000 XNUMX доллардан жоғары шоғырланбаса, сала қарызды өтеу үшін бірнеше сатып алу әрекеттеріне немесе одан әрі қазынашылық сатылымға куә болуы мүмкін.
Кейбір тау-кен компаниялары шығынмен жұмыс істеп жатыр
Қазіргі уақытта ірі тау-кен өндіруші компаниялардың баға-пайда (PE) қатынасы теріс, бұл олардың таза шығынмен жұмыс істеп жатқанын көрсетеді, бұл олардың акцияларының бағасын күрт құлдырауға осал етеді.
Riot Blockchain, Bitfarms Ltd, Hive Blockchain Technologies, Cleanspark Inc, Marathon Digital Holdings және Hut 8 Mining – әлемдік хэш-ставкасының 1%-дан астамы бар биткоин өндіруші көпшілікке сатылатын ірі компаниялар. Тау-кен өндірумен айналысатын 15 ірі компанияның жалпы үлесі шамамен 19% құрайды.
Марафон, Hive және Hut 0 қоспағанда, саладағы көптеген компаниялардың PE коэффициенті 2 мен 8 арасында екенін атап өткен жөн. Бұл осы компаниялардың ағымдағы бағалары бойынша артық бағалануы мүмкін деген дабыл қағады.
Таза шығын позициясы акциялардан бас тартуға себеп емес, өйткені нарықтар әдетте болашаққа бағытталған. Егер біреу Bitcoin бойынша ұзақ мерзімді бычий болса, тау-кен қорлары анық таңдау болып табылады. Дегенмен, бұл компаниялар келесі бұқа жүгіруінің жемісін бермес бұрын аю нарығында аман қалуы керек.
Үмітсіз қарыз және таратылу салдарынан акционерлер шығынға ұшырады
Өздерінің пайыздық міндеттемелерін орындауы тиіс шамадан тыс несиелік немесе қарызы бар фирмалар әсіресе күйзеліске ұшырайды және төлем қабілетсіздігіне ұшырайды.
Marathon, Greenidge және Stronghold-да биткоин өндіру бірлігіне 200,000 1.1 доллардан астам қарызы бар, Марафонның қарызы өндірілген BTC үшін 10,055 миллион долларға жетті. Марафон өз несиелерін биткоинмен қамтамасыз етті және қазір фирмада шамамен 235 миллион доллар тұратын XNUMX XNUMX BTC бар.
Қазан айының соңына қарай Марафонда 100 миллион доллар несие болды, егер биткоиннің бағасы несиенің шекті мәнінен төмен түссе, жойылу қаупі бар. Мысалы, егер несие шегі 150% болса, биткоин бағасы 15,000 XNUMX доллардан төмен түссе, компания несиелерді тазарту үшін өзінің BTC-нің бір бөлігін сатуға мәжбүр болады.
Осыған байланысты, Hive, Hut8 және Riot негізінен қарызсыз және негізінен меншікті капиталда жұмыс істейтінін көру жігерлендіреді. Бұл қарыз бойынша пайыздық мөлшерлемелерді төлеу қысымын төмендетеді және қазір банкрот болған тау-кен өндіру операцияларынан қалған нарықтық үлестің бір бөлігін сіңіру арқылы қаражат тарту немесе кеңейту икемділігін қамтамасыз етеді.
Дегенмен, қаражат жинаудың тағы бір жолы бар. Қарызды көтерудің орнына кеншілер өз акцияларын сұйылта алады. Компаниялар қосымша акциялардың орнына мемлекеттік нарық инвесторларынан инвестиция тартады. Бұл акционерлердің меншік қатынасын төмендетеді. Hut 8 mining және Riot 40 жылдың 2-тоқсанында өз акцияларының 2022% солтүстігіне дейін сұйылтты. Hut 8 сол жылдың үшінші тоқсанында қайтадан шамамен 15% акцияларын сұйылтты.
Ақшаны тарту қажеттілігі бұл қарызы бар компанияларды жою тәуекелдеріне ұшыратты, ал артық таратулар инвесторлардың холдингтерінің құнын да айтарлықтай төмендетті.
Қатысты: Биткоин кеншілерінің ең нашар күндері өткен болуы мүмкін, бірақ бірнеше негізгі кедергілер қалады
Тау-кен компаниясы қазынашылық холдингтерге мандат береді
Тау-кен компаниялары кірістілікпен күресіп жатқанымен, олар Bitcoin қазынашылық деңгейлерін сақтауға бел байлады. 2 жылдың 2022-тоқсанынан бері шығынға ұшырағанына қарамастан, Марафон өзінің қазынашылық деңгейін сақтай алды.
Сонымен қатар, Hut 8 майнингі өндірілген BTC сатуда агрессивті саясатты қолданады. Бұл 2022 жылдың ортасынан бастап оның акцияларының күшті өсуіне әкелді.
Riot және Hive сияқты басқалары операциялық және кеңейту шығындарын жабу үшін BTC қазынасын пайдалануға жүгінді. Hive акциялары 2022 жылдың үшінші тоқсанынан бастап 4,032 2,348 BTC-ден XNUMX XNUMX BTC-ге дейін айтарлықтай қысқарды. Hive өзін ұстау үшін кеншілер флотын кеңейтуге және шығындарды азайтуға сүйенеді.
Әлбетте, биткоин өндіруші компаниялар BTC бағасына, қарызды жоюға және артық сұйылтуға байланысты акционерлердің шығындарына осал болып қала береді. айтуынша желідегі талдаушы және Crypto Quant негізін қалаушы Ки Янг Джу, 2023 жылы кәсіпорындар бүкіл тау-кен компанияларын жеңілдікпен сатып алу мүмкіндігімен иемденетінін көреді.
Бұл Bitcoin бағасына көп әсер етпесе де, тау-кен қорлары әлі де айтарлықтай шығындар қаупіне ұшырайды.
Мұнда айтылған көзқарастар, ойлар мен пікірлер тек авторлардың өздері болып табылады және олар Cointelegraph пікірлері мен пікірлерін білдірмейді немесе білдірмейді. Дереккөз: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-price-is-up-but-btc-mining-stocks-could-remain-vulnerable-throughout-2023