АҚШ-та спот Bitcoin ETF-тердің іске қосылуы крипто индустриясындағы маңызды сәт болды. Оның әлемдік биткоин нарығына тигізетін әсері, мысалы, оны активтер класы ретінде заңдастыру немесе көбірек сұраныс жасау, ұзақ талданғанымен, оның фьючерстер сияқты басқа реттелетін инвестициялық өнімдерге әсеріне назар аударғандар аз.
Spot Bitcoin ETF криптовалюталарға тікелей инвестициялау жолын ұсынатындықтан, оның Bitcoin фьючерстік нарығына қалай әсер ететінін зерттеу маңызды. Бұл екі инвестициялық көлік арасындағы қарым-қатынас инвесторлардың көңіл-күйі мен нарықтық үрдістерді көрсетеді, ал реттеу крипто саудасына әсер етеді.
9 қаңтардан 15 қаңтарға дейін барлық биржалардағы жалпы ашық қызығушылықтың айтарлықтай төмендеуі байқалып, 17.621 миллиард доллардан 16.201 миллиард долларға дейін төмендеді. Бұл 8.05% төмендеуі фьючерстік саудаға қызығушылықтың төмендеуін немесе 11 қаңтарда сауда-саттықты бастаған спот ETF сияқты басқа көлік құралдарына инвестицияларды қайта бөлу мүмкіндігін білдіретін ашық фьючерстік келісімшарттар санының қысқаруын болжайды.
Фьючерстерді және басқа туынды құралдарды ұсынатын көптеген биржалар ашық қызығушылықтың осындай құлдырауын көрді. Дегенмен, CME ашық қызығушылық пен сауда көлемінің айтарлықтай төмендеуіне ұшыраған биржа болып табылады.
26,846 қаңтарда 9 27,252 BTC-ден бастап, CME Bitcoin фьючерстеріне ашық қызығушылық 10 қаңтарда 1.51 12 BTC-ге дейін аздап өсті, бұл құлдырауға дейін 23,992% -ға қарапайым өсім. 10.64 қаңтарда ашық қызығушылық 10 XNUMX BTC-ге дейін төмендеді, бұл XNUMX қаңтардағы ең жоғары нүктеден XNUMX% -ға айтарлықтай төмендеді.
Ашық қызығушылықтың бұл төмендеуі, әсіресе 11 қаңтар мен 12 қаңтар аралығында байқалады, Bitcoin ETF спот саудасының бірінші күні Bitcoin бағасының айтарлықтай төмендеуімен сәйкес келеді. Бұл биткоиннің болашақ бағасына нарықтық сенімнің төмендеуі мен фьючерстік келісімшарттарға қызығушылықтың төмендеуі арасындағы корреляцияны болжайды.
CME Bitcoin фьючерстерінің сауда көлемі одан да құбылмалылықты көрсетті. 16,821 қаңтарда 9 11 BTC бастапқы көлемінен кейін ол 31,681 қаңтарда 88.33 22,699 BTC-пен шыңына жетті, бұл 12% айтарлықтай өсті. Дегенмен, бұл шыңның ғұмыры қысқа болды; биткоин бағасының күрт төмендеуінен кейін фьючерстік сауда көлемі 28.34 қаңтарда XNUMX XNUMX BTC-ге дейін төмендеді, бұл алдыңғы күннің шыңынан XNUMX% төмендеді.
Өткен аптада биткоин де айтарлықтай құбылмалылық танытты. 46,088 қаңтарда 9 11 доллардан басталатын баға 12 қаңтар мен 46,393 қаңтар аралығында ең маңызды құлдырауды бастан өткергенге дейін аздап құбылып, 42,897 XNUMX доллардан XNUMX XNUMX долларға дейін төмендеді. төмендеуі 7.54%.
CME бойынша ашық қызығушылық пен көлемнің айтарлықтай төмендеуі Bitcoin ETF-тің Bitcoin фьючерстері немесе GBTC сияқты қалыптасқан нарықтарға әсер ету мүмкіндігін көрсетеді.
Сауда-саттықтың алғашқы екі күнінде спот Bitcoin ETFs көрді 1.4 млрд доллар ағыны. Осы екі күнде шамамен 500,000 3.6 трейдер және шамамен 579 миллиард доллар жинаған өте жоғары сауда белсенділігі байқалды. Осы ағынның ортасында Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 819 миллион долларды құрайтын елеулі шығыстарға тап болды. Бұл шығыстарды есепке алғанда, барлық спот Bitcoin ETF үшін таза ағындар 11 миллион долларды құрайды. Дегенмен, бұл сандар 12 қаңтардағы және XNUMX қаңтардағы нақты көлем мен түсімдерді көрсетпеуі мүмкін, себебі кейбір операциялар әлі де түпкілікті есеп айырысуды күтуде.
Кейбір сарапшылар GBTC-тен шығыстар Bitcoin ETF орнын бекітуге әсер етуі мүмкін деп болжайды, өйткені Grayscale-тің 1.50% алымы 0.25% алым алатын BlackRock's ETF сияқты үнемді баламалармен салыстырылады. Осындай қысқа уақыт ішінде ағып кету мөлшері инвесторлар арасында ETF сыйақы құрылымдарына сезімталдықтың артып келе жатқанын көрсетуі мүмкін.
Бұл құнға деген сезімталдық биткоин фьючерстеріне әсер ететін ең маңызды факторлардың бірі болуы мүмкін. Spot ETFs биткоинге инвестициялаудың үнемді әдісін ұсына алады, өйткені фьючерстік келісім-шарттар көбінесе премиум шығындары мен ауыспалы шығындарды қамтиды. Ірі институционалдық инвесторлар үшін бұл шығындар уақыт өте келе маңызды болуы мүмкін, әсіресе тізімде көрсетілген 11 ETF арасындағы жоғары бәсекеге қабілетті алымдарды ескере отырып.
Дәстүрлі инвесторлар немесе институттар үшін ETF акцияларға немесе басқа тауарларға инвестициялау сияқты таныс құрылымды білдіреді, бұл оны фьючерстік келісімшарттарға қарағанда тартымды опция етеді. Егер Bitcoin ETF орнына қарай жылжу жалғаса берсе, ол биткоинге қарапайым, тікелей инвестициялау әдістеріне көбірек артықшылық береді. Бұл инвесторлардың дәстүрлі инвестициялық тәжірибеге сәйкес келетін жолмен өздерінің портфолиоларына биткоинді қосу жолдарын іздейтінін көрсетеді.
ETFs АҚШ-тағы BTC фьючерстік саудасына қалай әсер еткені туралы жазба CryptoSlate сайтында бірінші пайда болды.
Дереккөз: https://cryptoslate.com/how-etfs-affected-btc-futures-trading-in-the-u-s/