ХВҚ экономистері биткоин мен қор нарықтары арасындағы байланысты «жұқтыру» қаупі туралы ескертеді

Шамамен он жыл бойы, Bitcoin және басқа криптовалюталар акциялар сияқты активтердің басқа түрлеріне қарсы хеджирлеу ретінде қарастырылды. Бірақ COVID-тен кейін крипто-активтердің бағасы барған сайын акцияларды шағылыстыруда, өйткені адамдар өздерінің портфолиосына тәуекелді активтерді қосады.

Халықаралық валюта қорының (ХВҚ) үш шенеунігі, мүше елдерге шартты несиелер беруімен танымал БҰҰ мекемесінің үш қызметкері бұл алдағы қиындықтардың белгісі болуы мүмкін. 

«Криптовалюта және акциялар нарықтары арасындағы ұлғайған және ауқымды бірлескен қозғалыс пен таралу қаржы нарықтарын тұрақсыздандыруы мүмкін күйзелістердің берілуіне мүмкіндік беретін екі актив класы арасындағы өсіп келе жатқан өзара байланысты көрсетеді», жазу экономистер Адриан Тобиас, Тара Иер және Махваш С. Куреши ХВҚ блогы үшін. Олар Iyer компаниясының «қаржы нарықтары арқылы жұқтыру қаупін» көрсететін жаңа зерттеулеріне сілтеме жасайды.

Осылайша, үштік қаржылық тұрақтылыққа төнетін қатерлерді азайту үшін жаһандық нормативтік базаны құруға шақырады.

A соңғы есеп крипто активтері туралы деректер компаниясының Kaiko компаниясы биткоин бағасы мен S&P 500 қор индексі арасындағы корреляция коэффициентін 0.61 деңгейінде бекітті. BTC мен Nasdaq арасындағы корреляция 0.58 болды. Корреляция коэффициенттері -1-ден 1-ге дейін. -1-ге жақын болған сайын, олар көбірек алшақтайды. 

ХВҚ авторлары бұл корреляция тек АҚШ-тың қор нарығына ғана емес, дамушы елдерге де таралатынын атап өтті. Ол BTC мен MSCI дамушы нарықтар индексі арасындағы 2020-21 корреляциясын 0.34 деңгейіне қояды, бұл бұрынғыдан 17 есе жоғары.

Дегенмен, акциялар нарықтары дәстүрлі түрде қабылдаушы елдермен реттелсе де, көптеген елдер әлі де крипто активтерімен қалай әрекет ету керектігін анықтауда. Бағалы қағаздар және биржа комиссиясы АҚШ-тағы қор нарықтарын, мысалы, крипто активтері мен платформаларының әртүрлілігін қадағалайды.NFT, Defi басқару белгілері және stablecoins, мысалы, барлығының әртүрлі коммуналдық қызметтері бар — секторды бір реттеуші органсыз қалдырады. Бұл аймақты қамтуға тырысатын нашар NBA қорғанысы сияқты; кейде кім кімді күзетуі керек екені белгісіз.

Тобиас және басқалары криптовалюталардың тез дамып келе жатқанын түсініп, былай деп жазды: «Біздің талдауымыз крипто активтері енді қаржы жүйесінің шетінде емес екенін көрсетеді». Олардың посттары тым нұсқаулықтан аулақ болса да, олар кез келген нормативтік база банктерге олардың криптовалютаға ұшырауы және банктердің мұндай активтермен өзара әрекеттесуі туралы талаптарды қамтуы керек деп санайды.

Олай болмаған жағдайда, олар ескертеді, крипто мен акциялар арасындағы корреляцияның жоғарылауы «жақында қаржылық тұрақтылыққа қауіп төндіруі мүмкін, әсіресе криптовалюта кеңінен таралған елдерде».