АҚШ-тың ұзақ мерзімді қазынашылықтарының кірістілігі осы жылы тұрақсыз болды және осы аптада 10 жылдық қазынашылық кіріс онжылдықта алғаш рет 3.5%-дан асты. ФРЖ мөлшерлемелерін 75 бит/с (базалық нүктелер) өсіргеннен кейін 10 жылдық ноталар 3.642%-ға жетті және екі жылдық қазынашылық ноталар 15%-бен 4.090 жылдағы ең жоғары деңгейге көтерілді. Екі және 10 жылдық ноталар арасындағы қисық АҚШ-тың терең рецессия мүмкіндігінің күшейгенін көрсетеді және соңғы есептер облигация трейдерлерінің «мансаптарының ең құбылмалылығына тап болғанын» айтады.
Теріс ЖІӨ-нің 2 ширегі, қызып тұрған инфляция және өте құбылмалы Т-ноттар
Шілде айының соңында, теріс жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) екінші тоқсанынан кейін бірқатар экономистер мен нарық стратегтері АҚШ рецессияда екенін атап өтті. Дегенмен, Байден басқарма келіспейді және Ақ үй Ұлттық экономикалық зерттеулер бюросының көзқарасы бойынша рецессияның басталуын анықтайтын мақаланы жариялады. Оған қоса, қызып тұрған инфляция американдықтарды күйзеліске ұшыратты және нарық сарапшылары тұтынушылық бағалардың өсуі Америка Құрама Штаттарындағы рецессияны көрсетеді деп санайды.
Ең үлкен сигналдардың бірі - мониторинг арқылы қысқа мерзімді қарызбен ұзақ мерзімді қарызды өлшейтін кірістілік қисығы екі және 10 жылдық Қазынашылық ноталардың кірістілігі. Көптеген сарапшылар инверттелген кірістілік қисығы құлдырауды көрсететін ең күшті сигналдардың бірі деп санайды. Төңкерілген кірістілік қисығы әдеттен тыс, бірақ 2022 жылы емес, өйткені облигация трейдерлері осы жылы ақылсыз сауда ортасымен айналысты. Осы аптада екі және 10 жылдық қазынашылық ноталар (Т-нота) кірістілік рекордтарды жаңартты, өйткені 10 жылдық Т-нота 3.5 жылдан бері алғаш рет 19 қыркүйекте 2011%-дан асты. Сол күні екі жылдық T-note 15 жылдан бері алғаш рет 3.97%-ға жеткен 2007 жылдағы ең жоғары деңгейге жетті.
Мұндай облигациялар нарығының құбылмалылығы әдетте АҚШ экономикасының әлсіреуінің белгісі болғанына қарамастан, кәсіби трейдерлер Талап облигациялар нарықтары қызықты және «көңілді» болды. Bloomberg авторлары Майкл Маккензи мен Лиз Капо МакКормик облигациялар нарықтары «күнделікті кенеттен ауытқулармен сипатталады, олар әдетте трейдерлер мен дилерлер үшін қолайлы орта болып табылады» дейді. Пол Гамилл, жаһандық тұрақты кіріс, валюталар және тауарларды бөлу бөлімінің басшысы Citadel бағалы қағаздары Bloomberg тілшілерімен келіседі.
Сәрсенбіде Хамилл: «Біз тарифтердің тәтті нүктесінде тұрмыз, бұл шынымен де қызықты нарық, клиенттер сауда жасауға қуанышты», - деп түсіндірді. «Бәрі күні бойы клиенттермен сөйлесіп, бір-бірімен сөйлесумен айналысады. Бұл қызық болды».
Егемендік тәуекел өсті, 2 және 10 жылдық Т-ноттар арасындағы кірістілік қисығы 58 бит/с дейін төмендеді — BMO капитал нарығының талдаушысы «инвесторлардың баспаналары таусылып жатыр» дейді
Дегенмен, акциялар мен облигациялар нарығының құбылмалылығын бәрі қызықты және ойын деп санамайды. bubbatrading.com сайтының бас стратегі, Тодд «Бубба» Хорвиц, жақында мәлімдеді ол акциялар нарықтарында «50-ден 60 пайызға дейін шаш қиюды» күтеді. Жақында АҚШ қазынашылық кірістілігінің ауытқуы нарықтық стратегтерге келе жатқан экономикалық мәселелерге алаңдауға негіз берді. Қыркүйектің бірінші аптасында Lead-Lag Report баспагері және портфолио менеджері Майкл Гайед, ескертті тұрақсыз облигациялар нарығы тәуелсіз қарыз дағдарысын және «бірнеше қара аққуды» тудыруы мүмкін.
зерттеулер және эмпирикалық дәлелдер АҚШ қазынашылық ноталарының құбылмалы нарығы АҚШ Т-ноталарын ұстайтын және маңызды қарыз мәселелерімен айналысатын шет елдер үшін жақсы емес екенін көрсету. Себебі АҚШ Т-ноталары қайта құрылымдау мақсаттары мен шешу құралы үшін пайдаланылған кезде, «кенеттен және күнделікті өзгерістер» қарызды қайта құрылымдау үшін осы қаржылық құралдарды пайдалануға тырысатын елдерді жазалауы мүмкін. Сонымен қатар, Ковид-19 пандемиясынан, АҚШ-тың жаппай ынталандыру бағдарламаларынан және Украина-Ресей соғысынан бері егемендік тәуекел бүкіл әлем бойынша көптеген елдерде жоғарылады.
Сәрсенбіде Bloomberg авторлары МакКензи мен МакКормик BMO Capital Markets-тің АҚШ-тың тарифтер стратегиясының басшысы Ян Лингеннің сөзіне сілтеме жасап, талдаушы қаржылық қауіпсіз баспаналардың бар болуының азайып бара жатқанын атап өтті. Линген ФРЖ алдында «Бұл қазір мен жылдың соңына дейін ФРЖ мөлшерлемелерін күту үшін анықтаушы апта болады», - деді. көтерілді федералды қорлардың мөлшерлемесі 75 базистік тармаққа. Линген «[инвесторлар сезімі] нарықта ұзақ болғысы келмейтінін атап өтті. Біз ақша-несие саясатының нағыз агрессивті ұстанымына көшкен сайын, инвесторлардың баспаналары таусылып жатыр».
Бейсенбіде екі және 10 жылдық Т-ноталар арасындағы кірістілік қисығы 58 бит/с-қа сырғып түсті, бұл тамыздағы терең төменгі деңгейлерден бері байқалмаған, содан кейін 40 жыл бұрын, 1982 жылы. Жазу кезінде кірістілік қисығы екі және 10 жылдық Т-ноталар арасындағы төмендеуі 0.51%. Соңғы 0.85 сағатта криптоэкономика 24%-ға төмендеп, 918.12 миллиард долларға құлдырады. Алтынның бір унциясының бағасы 0.14%-ға, күміс 0.28%-ға төмендеді. Бейсенбі күні таңертең қор нарықтары төмендеді, өйткені барлық төрт негізгі индекстер (Dow, S&P500, Nasdaq, NYSE) шығынға ұшырады.
2022 жылы облигациялардың тұрақсыз нарықтары туралы және экономика мен қауіпсіз баспаналардың сенімсіз екенін көрсететін сигналдар туралы не ойлайсыз? Төмендегі түсініктемелер бөлімінде осы тақырып туралы не ойлайтыныңызды бізге айтыңыз.
Сурет кредиттері: Shutterstock, Pixabay, Wiki Commons
Жауапкершіліктен бас тарту: Бұл мақала тек ақпараттық мақсатта арналған. Бұл сатып алу немесе сату туралы ұсыныстың тікелей ұсынысы немесе өтініші немесе кез-келген өнімді, қызметтерді немесе компанияларды ұсыну немесе мақұлдау емес. Bitcoin.com инвестициялық, салықтық, заңдық немесе бухгалтерлік кеңес бермейді. Компания да, автор да осы мақалада көрсетілген кез-келген мазмұнды, тауарларды немесе қызметтерді пайдалануға байланысты немесе оған сену салдарынан туындаған немесе болжанған кез келген залал немесе шығын үшін тікелей немесе жанама жауап бермейді.
Дереккөз: https://news.bitcoin.com/investors-are-running-out-havens-erratic-behavior-in-us-bond-markets-points-to-deep-recession-elevated-sovereign-risk/