Тізбектегі деректер биткоинның үмітсіздіктің тереңінен шығып жатқанын көрсетеді

CryptoSlate-тің алдыңғы есебі биткоин түбін көрсететін сигналдарға тереңірек енген. Біздің талдауымыз кең таралған макробелгісіздікке қарамастан, тізбектегі индикаторлардың көпшілігі түбінің қалыптасқанын көрсетеді.

Дегенмен, түбін анықтау болашақ нарық қозғалысын болжаудағы алғашқы қадам ғана. Күшті түбі тек нарықтың көтерілу әлеуетін көрсетеді — аю нарығының аяқталуын одан әрі растау үшін басқа тізбектегі көрсеткіштер қажет.

Бұл есепте біз басқа бұқа нарығының қазір жасалып жатқанын көрсететін тізбектегі көрсеткіштерге тереңірек үңілеміз.

Желімен әрекеттесетін пайдаланушылар саны оның өнімділігінің ең жақсы көрсеткіштерінің бірі болып табылады. Соңғы онжылдықтағы ерте бұқа нарықтары күнделікті пайдаланушылардың көбеюінен, транзакцияның жоғары өткізу қабілетінен және блоктық кеңістікке сұраныстың артуынан басталды.

Мұны Bitcoin желісіндегі жаңа мекен-жайлардың серпінін қарау кезінде көруге болады. Жаңа мекенжай импульсінің 30 күндік қарапайым жылжымалы орташа мәні (SMA) 365 күндік SMA-ны кесіп өткенде, желі кеңею кезеңіне енеді. Қарапайым тілмен айтқанда, соңғы 30 күнде жаңа мекенжайлардың жасалу жылдамдығы олардың өткен жылдағыдан жоғарырақ.

CryptoSlate талдаған деректер Bitcoin желісі оның негіздерінің жақсарғанын көрсетеді. 30 күндік SMA төмендегі графикте көрсетілген 365 күндік SMA-ны кесіп өтті. Бұл тенденцияның тұрақты кезеңдері бұқа нарықтарымен байланысты болды және Bitcoin бағасының біртіндеп өсуіне әкелді.

Дәл осындай үрдіс транзакцияларды санау серпінде де байқалады, мұнда 30 күндік SMA жыл басынан бері 365 күндік SMA-ны кесіп өтіп, айтарлықтай өсті.

Жыл басынан бері нарықтық кірістің екі жетекші көрсеткіші де жасыл түспен жыпылықтайды.

Қолданылған шығыс пайдасының коэффициенті (SOPR) - Bitcoin желісіндегі монеталар әмияндар арасында жиынтық пайда немесе шығын бойынша қозғалатынын көрсететін көрсеткіш. Метрика - Bitcoin UTXO-лардың жасау кезіндегі мәні мен Bitcoin UTXO-лардың жұмсалған кездегі мәні арасындағы қатынас.

SOPR бір әмияннан екіншісіне ауысатын барлық монеталар сатылды деп есептесе де, бұл желіде болуы мүмкін пайданың сенімді көрсеткіші болып табылады.

SOPR 1 немесе одан жоғары балл нарықтың пайдаға қол жеткізгенін көрсетеді. Тарихи тұрғыдан алғанда, SOPR-ды бұзу және ұстау биткоинге деген сұраныстың сау өсуін көрсетті.

Соңғы рет SOPR бір деңгейден жоғары қалды 2022 жылдың сәуірінде, Терраның (LUNA) күйреуі алдында. Дегенмен, сәуірдегі шыңы 2021 жылдың қарашасында басталған SOPR жалпы төмендеу трендіндегі қысқа мерзімді үзіліс болды. Төмендегі графикте көрсетілгендей, ұқсас төмендеу спираль биткоин өзінің барлық уақыттағы рекордын бұзған сайын байқалды.

Дегенмен, ағымдағы SOPR көрсеткіші нарықтың қалпына келуін көрсетеді. Нарық нағыз бұқа жүгірісіне кіргенге дейін 1-ден төмен тағы бірнеше құлдырау болуы мүмкін болса да, ағымдағы шыңы оң белгі болып табылады.

SOPR ұсынатын тренд іске асырылған пайда/шығын арақатынасы арқылы одан әрі қолдау көрсетеді. Метрика кіріс пен шығынмен қозғалатын барлық монеталар арасындағы қатынасты білдіреді және нарық денсаулығының тағы бір сенімді көрсеткіші болып табылады.

SOPR сияқты, бірден жоғары P/L қатынасы желідегі шығындарға қарағанда АҚШ долларымен көрсетілген пайданың көбірек үлесін көрсетеді. CryptoSlate талдаған деректер P/L қатынасын 2 көрсетті, бұл іске асырылмаған шығындары бар сатушылар таусылғанын және биткоинге деген сұраныстың қалыпты ағыны бар екенін көрсетті.

P/L қатынасы өте құбылмалы және ерте бұқалар нарығында бірнеше рет тексерілуі мүмкін екенін ескеру маңызды. 2023 жылы байқалатын күрт көтерілу алдағы айларда қарсылық пен қолдау ретінде қызмет етуі мүмкін.

Bitcoin желісінің кеңеюі Bitcoin блоктық кеңістігіне сұраныстың артуына байланысты. Соңғы үш айда желінің транзакцияларының жоғары саны биткоин кеншілері үшін комиссиялық кірістің айтарлықтай өсуіне әкелді.

Бұл орташа алым түсімінен жоғары немесе төмен стандартты ауытқулар санын көрсететін комиссиялық кіріс Z-баллында көрінеді. Бұқа нарықтары кезінде Z-балы 0-ден жоғары, бұл блоктық кеңістікке сұраныстың артқанын көрсетеді, бұл жоғары комиссияларға әкеледі. Пайдаланушылар төлейтін ақылардың жоғарылауы кеншілер үшін комиссиялық кірістердің өсуіне әкеледі. Аю нарықтары блоктық кеңістікке сұраныстың төмендеуін көреді, бұл комиссиялық кірістердің төмендеуіне әкеледі. Төмендегі график қызыл түспен оң Z-баллдарды және көк түспен теріс Z-баллдарды белгілейді.

2022 жылдың қарашасында байқалған Z-бағасының жоғарылауы FTX құлдырауы блок кеңістігіне бұрын-соңды болмаған сұранысты тудырғанын көрсетеді. Бұл сұраныстың бір бөлігін агрессивті жинақтаумен байланыстыруға болатынымен, көпшілігі дүрбелең сатудан келді.

Z-баллына тереңірек сүңгу, бұқалар нарығы 2021 жылдың ортасында тоқтағандығы туралы алдыңғы қорытындыларды растайды. 2021 жылдың екінші жартысы блоктық кеңістікке сұраныстың айтарлықтай төмендеуін байқады, бұл үнемі төмен Z-балымен көрінеді.

Дегенмен, 2023 жыл блоктық кеңістікке жаңа тәбет әкелді. Z-баллының баяу, бірақ тұрақты өсуі байқалды, ол Bitcoin Ordinals іске қосылуымен қаңтар айының соңында шыңына жетті. Ақпан айында Z-баллының айқын өсуі байқалды, ол транзакциялар санының өсуіне қарай тоқсан бойы жалғасуы мүмкін.

CryptoSlate нарығының алдыңғы есептерінде айтылғандай, Bitcoin соңғы үш айды бірнеше қарсылық деңгейлерінен өтуге жұмсады, ең маңыздысы қысқа мерзімді ұстаушы құнының негізі және іске асырылған баға болды.

Жыл басынан бері биткоиннің бағасы іске асырылған бағасынан және 200 күндік SMA-дан асып түсті. 200 күндік SMA - бұл Bitcoin бағасының қозғалысының маңызды көрсеткіші, өйткені оның жоғарылауы бычий трендтің басталуын көрсетеді.

Іске асырылған баға да нарықтағы құнның нақты көрсеткіші болып табылады. Өткізілген бағадан жоғары сауда жиынтық табыстылықты анықтауға және іске асырылмаған табысты тануға мүмкіндік береді.

Бұл соңғы рет 2021 жылдың желтоқсанында болды, бірақ бұл үрдіс ұзаққа созылмады. Бұған дейін 200 күндік SMA іске асырылған бағадан жоғары үзіліс 2020 жылдың сәуірінде орын алды және 2021 жылдың соңына дейін созылған бұқа жүгірісін тудырды.

Қазіргі уақытта биткоин екі көрсеткіштен де жоғары саудаланып жатқанда, нарық бычий қалпына келуге дайындалуы мүмкін. Осы қыстың аюында жетіспейтін іске асырылмаған пайданың басталуы нарыққа сұраныстың жаңа толқынын әкелуі мүмкін, бұл Bitcoin бағасын жоғарылатуы мүмкін.

Мекенжайлар мен транзакциялар санының артуы желі белсенділігінің өсуінің айқын көрсеткіші болып табылады.

Желі белсенділігінің бұл артуы блоктық кеңістікке сұранысты арттырды, транзакциялардың құнын арттырды және алымдардан кеншілердің кірісін арттырды.

Өз кезегінде, сау, белсенді желі жаңа пайдаланушыларды тартады, бұл қосымша сұранысты тудырады және сатып алуда айтарлықтай қысым жасайды.

SOPR және P/L қатынасы сияқты басқа техникалық баға модельдерімен үйлескенде, бұл үрдістер биткоиннің соңғы сатыдағы аю нарығынан шығып жатқанын және бұқа жүгірісіне дайындалуы мүмкін екенін көрсетеді.

Криптовалюта кеңістігіндегі ең ірі VC-тердің бірі Pantera Capital де өзінің соңғы есебінде жетінші бұқалар нарығының циклі басталғанын атап өтіп, осы үрдісті анықтаған сияқты.