Пол Кругманның айтуынша, биткоин субпраймдық ипотекаға ұқсайды. Ол дұрыс па?

Пол Кругман - Нобель сыйлығының иегері, үлкен микрофоны бар экономист. Бұрынғы MIT және Принстон профессоры өзінің тұрақты бағанасын пайдаланды New York Times еркін сауданы, таза энергияны және қаржылық реттеуді жақтау.

О, ол ұнатпайды Bitcoin—немесе жалпы криптовалюта.

Бұл оның криптовалюта нарықтарын субпраймдық ипотекамен салыстыратын соңғы мақаласынан анық көрінеді.

2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде назар аудармаған немесе есте сақтау үшін тым жас болғандар үшін жоғары деңгейлі ипотека барлығын бастауға көмектесті. Бір сөзбен айтқанда, несие берушілер ұзақ мерзімге төлей алмайтын адамдарға күрделі несиелер берді. Бұл ипотекалардың көпшілігінің бастапқы пайыздық мөлшерлемелері төмен болды, олар уақыт өте келе көтерілді, себебі үй иелері өздерінің капиталы көп болған кезде жақсы шарттармен қайта қаржыландыруы мүмкін. Өйткені, үй бағасы әрқашан көтерілді, солай емес пе?

Бірақ үй бағасы көтерілуді тоқтатты және көптеген американдық үй иелері несиелерін дефолтқа ұшыратты. Күрделі мәселелер Уолл-стриттің бұл өте жоғары ипотекалық несиелерді инвестициялық көлікке айналдырғаны және олардың барлығына әсер еткені болды. Доминос АҚШ пен жаһандық экономикаға түсе бастады.

Кругман криптовалюта нарықтары жаһандық дағдарыс тудыратындай үлкен емес деп санайды, бірақ ол 2008 жылға дейін несие берушілер нысанаға алған дәл сол адамдар тобын бүгінде құрбан етеді деп санайды.

The Times шолушысы NORC сауалнамасын келтіреді, ол криптовалюта инвесторларының 44% ақ нәсілді емес және жартысынан көбінде колледж дәрежесі жоқ. Ол әрі қарай ол биткоин мен басқа криптовалюталарға инвесторлар «бұл шешім қабылдауға жақсы жабдықталған және скептиктер дұрыс деп шықса, шығындарды көтере алатын қаржылық жағынан қауіпсіз адамдар болуы керек» деп түсіндіреді. олар деп ойламаймын. Оның үстіне, ол крипто индустриясының инвестициялауды демократияландыруға деген ұмтылысы тәуекелді ипотекалық несиелермен айналысатын дәлелдерге ұқсас деп санайды.

Рид колледжінің философия профессоры Трой Кросс Кругманның кейбір адамдар нарықтан және өздерінен қорғалуы керек деген дәлеліне қарсы шықты. «Кругманның соңғы миссиясының мәні: тек байлар (негізінен ақ нәсілділер) ақылды және криптоға инвестиция салуға қабілетті. Оны басқа біреуге заңсыз етіңіз», - деді ол tweeted.

Алекс Гладштейн, Адам құқықтары қорының бас стратегі және көрнекті биткоинді қолдаушы, криптовалюта қауымдастығының дәстүрлі бұқаралық ақпарат құралдарымен қарым-қатынасы нашар екенін көрсетті, бағанға қоңырау шалу «шыңы [Нью-Йорк Таймс]».

Дегенмен, Кругманның дәлелінің тенорына қарамастан, бірнеше дұрыс пікірлері бар.

Cryptocurrency is бағаның ауытқуына байланысты тәуекелді актив. Баға әрқашан көтерілмейді; төмен түсуі мүмкін. Және үлкен төмен, сияқты Шифрды шешіңіз жақында қамтылды. CoinMarketCap деректеріне сәйкес, биткоиннің ағымдағы бағасы (36,900 46 доллар) үш ай бұрын орнатылған барлық уақыттағы ең жоғары бағадан XNUMX% төмен. Жақында қаңтар айында Айналымдағы BTC 30% су астында болды, яғни олардың иелері монеталардың қазіргі құнынан жоғары төледі. Қысқасы, криптовалютаның нарықтық құны ұзақ мерзімді перспективада көтерілу үрдісі болғанымен, баға акциялар, тауарлар және жылжымайтын мүлік сияқты төмендеуі мүмкін және төмендеуі мүмкін.

Ол сондай-ақ кейбір адамдардың криптоға инвестиция салуға немесе саудалауға қаражаты жоқ екенін, кем дегенде, олар жасап жатқан деңгейде емес екенін айтады. «Рект» - бұл LOL үшін лақтырылатын жай ғана сөз емес — жоюлар, бағаның төмендеуі және DeFi бұзулары адамдардың ақшасы цифрлық активтерге байланған кезде олардың қаржысын шынымен бұзады. (Жазба үшін кейбіреулер қолма-қол ақшаны да қауіпті деп санайды. «Инфляция арқылы АҚШ долларының құлдырауы туралы не деуге болады?» Gemini негізін қалаушы Тайлер Уинклвосс былай деп жазды Кругманға жауап ретінде. «Биткоин мұны түзетеді.»)

Бірақ Кругман алманы апельсинмен салыстырады. Субprime ипотекалық несиелер өте жоғары пайыздық төлемдерге байланысты өте қауіпті болды. Егер сіз левереджді сауданы жақсы меңгермесеңіз, сізде бар активтерді сақтау үшін әдетте крипто сатып алуды жалғастырудың қажеті жоқ. Жақсы ақшаны жаманмен қуудың қажеті жоқ.

Ең бастысы, Кругманның аргументі ішінара өзін-өзі түсіндіреді, өйткені бұл ипотекалық дағдарыс кезінде тәуекелді ставкаларды тек үй иелері ғана қабылдағанын білдіреді. Бірақ несие берушілер тәуекелді активке, жылжымайтын мүлікке үлкен ставка жасады. Мыңдаған басқа компаниялар да печенье құмырасында қолдарымен болды. Ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды шығарған Уолл-стрит инвестициялық банкі Bear Stearns дәл осыған байланысты күйреді.

Жауапсыз инвестициялау - аз ақшасы бар адамдардың ерекше тірегі емес.