ProShares Exec: Bitcoin Futures ETF – бұл «нақты, берік және бірінші дәрежелі шешім»

Blockworks фирманың биткоинмен байланысты өнімдері туралы әңгімелесу үшін ProShares инвестициялық стратегиялар тобының басшысы Симеон Химанмен сөйлесті.

Компания бірінші биткоиндік фьючерстік ETF – ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – өткен жылдың қазан айында іске қосты. өткен айда нарыққа шығарылды оның Short Bitcoin Strategy ETF (BITI) — фьючерстік келісімшарттар арқылы қысқартылған биткоинді АҚШ-тағы алғашқы өнім.

«Биткоин қазірдің өзінде айтарлықтай қырғынға ұшырағанын ескерсек, бұл ETF ең жақсы уақытта іске қосылмайды», - деді Нейт Герачи, ETF дүкенінің президенті, өткен айда ProShares Short Bitcoin Strategy (BITI) туралы.

Бірақ ProShares BITI 870,000 35-нан астам акцияны немесе 22 миллион доллар құнын 11 маусымда, екінші сауда күнінде саудалағанын хабарлады. Оның 15 шілде мен 717,000 шілде аралығындағы апталық орташа көлемі 29 XNUMX акцияны немесе XNUMX миллион долларды құрады.

Өткен аптада BITO-ның орташа көлемі 7,268,000 90 2.7 акцияны немесе 3.1 миллион долларды құрады. Осы уақыт аралығында оның таза актив құнының өзгеруі биткоинмен салыстырғанда XNUMX% төмендеді, ол XNUMX% төмендеді.

BITI және BITO 81 шілдедегі жағдай бойынша тиісінше 688 миллион АҚШ доллары және 15 миллион АҚШ долларын басқаратын активтерге ие болды.

Дүйсенбідегі CoinShares есебіне сәйкес, ұзақ сандық активтерге инвестициялау өнімдері өткен аптада $3 миллионға жуық шығынды көргенімен, BITI сияқты қысқа өнімдер шамамен $15 миллион ағынды құрады.

Биткоинның бағасы сейсенбі күні сағат 23,400:2-де шамамен $23 30 болды, бұл соңғы 66 күнде XNUMX%-ға өсті, бірақ өткен қарашада жеткен ең жоғары көрсеткіштен шамамен XNUMX%-ға төмендеді.

Blockworks компаниясының Химанмен сұхбатынан үзінділерді оқуды жалғастырыңыз: 

Блоктау жұмыстары: ProShares биткоин бағасы әлдеқашан құлдырап кеткеннен кейін BITI іске қосты. Неліктен сіз өнімді шығаруды таңдадыңыз?

Хайман: Менің ойымша, сіз инвесторларға шешім қабылдағанымызға көз жеткізгіміз келгеннен басқа уақыттан ештеңе алмауыңыз керек. Біздің ойымызша, жоқ шешімді ұсыну мүмкіндігін көру біздің басты мақсатымыз болды.

Тіпті S&P 500, бәлкім, қаржы нарықтарының тарихында байлық жасаудың ең үлкен көзі болып табылады, кейде төмендейді, сондықтан адамдарға құралдар қажет. Биткоинді қысқарту оңай емес, тіпті сіз оны брокерлік шоттағы маржамен алып тастай алсаңыз да, бұл қарыз шығындары 5% -дан 20% -ға дейін болуы мүмкін. 

Мұны 95 базистік тармаққа біріктіру үшін, ETF-те сіз оны брокерлік шотыңыздан сатып ала аласыз, біз жай ғана мұны жасағымыз келді және біз екеуінде де ETF шешімін ұсынған жалғыз адамдармыз. сауда жақтары.   

Блоктау жұмыстары: BITO және BITI-мен инвесторлардың қандай түрлерін мақсат етесіз?

Хайман: Сіз құралдарды кім қолданып жатқанын әрдайым көре алмайсыз, бірақ біз бұл жеке адамдар да, мекемелер де деп ойлаймыз және біз қысқа және ұзақ мерзімді көкжиегі бар адамдар деп ойлаймыз.

Егер сіз BITO туралы ойласаңыз, біздің күнделікті көлеміміз GBTC-тен асып түсті, сондықтан бұл ең көп сатылатын сұйық нәрсе. Мен әрқашан адамдарға айтамын, тіпті сіздің ұстау мерзімі ұзақ болса да, сіз кірген және шыққан күн, тіпті бұл күндер бір жыл болса да, сіз сенімді сауда ортасын қалайсыз. Сондықтан біздің ойымызша, бұл жерде әртүрлі сайлау округтері бар.

Блоктау жұмыстары: Ағымдағы криптовалюта құлдырауы жағдайында фирма инвесторлардың BITO және BITI-ға сұранысы тұрғысынан не көрді? 

Хайман: BITO-дағы ең үлкен көлемді жігіт болудың бұл анықтамалық нүктесі оның үздіксіз пайдалылығының беріктігінің дәлелі болып табылады.

Бұл бірінші аптада 1 миллиард доллар болды, бұл өте керемет болды... бірақ біз әлі де BITO-да 600 миллион немесе 700 миллион доллармыз және BITI бойынша біз 100 миллион долларға жақындап жатырмыз, осылайша бұл да біршама серпін алып жатыр.

Блоктау жұмыстары: ӘКК бас тартқан биткоиндік ETF ұсыныстары туралы сіздің ойыңыз қандай? BITO-мен салыстырғанда мұндай өнімді қалай қарайсыз?

Хайман: Нарық ортасындағы соңғы көп айлар - және оны бір минутқа биткоинмен шектейік - фьючерстік тәсілдің тиімділігін шынымен дәлелдеді.

Спот-нарықта және несие нарығында не болып жатқанын қарасаңыз, бұл қызықты, бұл күн сайынғы тақырып.

Спот нарығында көптеген қиындықтар туындап жатқан сияқты, фьючерстік нарық өте жақсы пісіп жатыр. Егер сіз BITO-ның бүгінгі күнге дейінгі өнімділігіне қарасаңыз, онда негізінен айналым шығындары жоқ және бұл қаржылық-бірінші қағидаттарға сәйкес келеді — сақтау құны жоқ. Осылайша, тұрақты, жетілген өтімді және арбитраж нарығы оны бірінші қағидаттар бойынша ФРЖ қорларының мөлшерлемесіне дейін төмендетуі керек және бұл болып жатыр. 

Бұл контрагенттік тәуекелі бар жақсы жұмыс істейтін және жетілген фьючерстік нарық фьючерстік нарықта болып жатқан барлық нәрселерді басқаратын және [1940 жылғы акт] ETF болудың белбеуі мен суспензиялары өте жақсы болуы маңызды.

Блоктау жұмыстары: Сіздің ойыңыз не? Grayscale компаниясының ӘКК-ге қарсы сот ісі? Оның ойнағанын қалай көресіз?

Хайман: Жауап кім біледі, бірақ менің ойымша, бүгінгі күні инвестор ретінде негізгі элемент - мен BITO қазір GBTC-ке қарағанда күнделікті сауда көлемін көбірек жүргізетінін мақтан тұтамын және сізде бұл сенімге үлкен жеңілдіктер бар.

Егер мен инвестор болсам... Мені жақсырақ қызықтырар едім, менде үлкен жеңілдік бар бұл нәрсе бар немесе менде күн сайын және уақыт өте жақсы қадағалайтын осы жақсы ETF бар. жақсы және бүгінгі күні биткоинге инвестициялау үшін сенімдірек балама болып көрінеді.

[ProShares'] радар экранында [соттың] қаншалықты жоғары екенін білмеймін. Бұл біз сөйлесетін нәрсе емес.

Блоктау жұмыстары: Биткоин фьючерстерінің ETF-тері мен активтің қысқаша стратегиясы бойынша жетекші орынға ие бола отырып, ProShares басқа қандай өнімдерді іске қосу туралы ойлауы мүмкін?

Хайман: Біз басқа шешімдердің мүмкіндіктерін үнемі іздейміз, бірақ мен көрсете алатын нақты ештеңе жоқ. 

Әрине, біз бүгінгідей фьючерске негізделген ETF мүлдем екінші дәрежелі азамат емес. Іс жүзінде бұл спот-нарықта барлық қиындықтары бар бірінші дәрежелі азамат, фьючерстік ETF-ті екінші ретті емес, шынымен маңызды шешім етеді.

Айтпақшы, спот нарығы да жетілуі мүмкін. Бұл біздің ҒЗТКЖ күш-жігеріміздің бөлігі; егер болашақта басқа мүмкіндіктер болатын күн болса, біз оларды қарастырамыз. Бірақ менің ойымша, бүгінгі күні ең маңызды деректер нүктесі - фьючерске негізделген ETF нақты, сенімді және бірінші дәрежелі шешім.

Бұл сұхбат түсінікті және қысқа болуы үшін өңделген.

Күн сайын кешке кіріс жәшігіне жеткізілетін күннің ең жақсы крипто ақпараты мен түсініктерін алыңыз. Blockworks тегін ақпараттық бюллетеніне жазылыңыз енді.