Осы төрт фактор соңғы төрт жылдағы BTC бағасының 88% ауытқуына себеп болды

Аарон Браун, AQR Capital Management қаржы нарығын зерттеу бөлімінің басшысы, бағалаулар Биткоиннің қазіргі бағасы оның басқа нарықтық бағалармен тарихи қатынасынан шамамен 20% төмен. Биткоин 18,603 маусымда 30 19,399 долларға дейін төмендеп, жартылай қалпына келіп, баспасөз кезінде XNUMX XNUMX долларға дейін төмендеді.

Төрт фактор – алтын бағасы, қор нарығының құбылмалылығы, биткоиннің құбылмалылығы және жалпы нарықтық құбылмалылық – соңғы төрт жылда биткоин бағасының өзгеруінің 88%-ын құрады.

Алтын бағасы

Bitcoin алтынның бағасына байланысты. Алтын да, биткоин де инфляция әсер етпейтін құнды сақтау үшін пайдаланылуы мүмкін болғандықтан, кейде бұл корреляция оң болуы керек деп болжанады. Алайда, басқа факторларды есепке алғанда, үлкен теріс корреляция бар. Алтын мен биткоин – валютаға деген сенімсіздікке қарсы шешімдер.

Технологиялық қорлардағы құбылмалылық және биткоин

Биткоин технологиялық қорлардағы және биткоиннің өзінде де құбылмалылықтан тарихи пайда көрді. Қазіргі уақытта Nasdaq 82,000 технологиялық индексінің шамамен 100 21,000 доллары, 50,000 25,000 доллар қарыз ақша және 20,000 XNUMX доллар қарызға алынған алтын бір биткоинге сәйкес келетін прокси портфелін құрайды. Прокси портфолио бағасы, егер осыған негізделетін болса, биткоиннің ағымдағы нарықтық бағасы шамамен XNUMX XNUMX доллармен салыстырғанда XNUMX XNUMX долларды құрайды.

Бұл мағынада биткоин «арзанырақ» болып көрінеді. 2021 жылдың наурыз айындағы өсуді қоспағанда, прокси портфолио 2018 жылдан бастап биткоин бағасын ұстануға лайықты жұмыс жасады.

Жалпы нарықтық құбылмалылық

Биткоинның опционға ұқсас сипаттамалары бар, сондықтан оның бағасы нарық құбылмалы болған кезде көтеріледі. Nasdaq индексінің құбылмалылық қосымшасы қазір осы уақытта 8,000 4,000 долларды құрайды. Биткоин бағасы индекстің құбылмалылығы 50%-ға өссе, шамамен 4,000 долларға көтерілуі мүмкін және құбылмалылық 50%-ға төмендесе, 50 долларға төмендеуі мүмкін. Егер биткоиннің құбылмалылығы 3,000%-ға артса немесе төмендесе, Bitcoin құбылмалылығы үшін $6,000 қондырмасы болса, бір биткоин бағасы XNUMX АҚШ доллары көлемінде пайда немесе шығын болуы мүмкін.