Криптовалюталардың нарықтық жетілуінің және инновациясының әртүрлі артықшылықтарына қарамастан, ӘКК әлі де таза ойын биткоиндік биржалық сауда қорларының әлеуетіне қатысты алаңдаушылық тудырады. Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (SEC) олардың виртуалды валюталардың қаржылық осалдығы мен жүйелі тәуекелі туралы сұраулары дұрыс деп санайды, сондықтан реттеуші барлық нүктелік BTC ETF ұсыныстарын қабылдамады.
ӘКК-нің ETF-ті үнемі қабылдамауы
Биржалық қор – бұл белгілі бір активтің немесе активтер тобының өнімділігін бақылауға бағытталған инвестициялық құрал түрі. Ол негізгі активтерге тікелей иелік етпестен инвестордың портфелін әртараптандыруы мүмкін.
АҚШ-та биткоинді қадағалайтын өнімді тізімге енгізудің бірінші ережесі 30 жылдың 2016 маусымында жіберілді. Оны ағайынды Кэмерон мен Тайлер Уинклвосс басқаратын биржа жіберді. Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия биткоин нарығындағы ықтимал айла-шарғы мен алаяқтыққа қатысты алаңдаушылыққа байланысты Winklevoss ETF өтінімін қабылдамады.
Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның веб-сайтына сәйкес, агенттік салауатты және әділ нарықтық ортаны дамытуға бағытталған. Ол сондай-ақ инвесторларды қорғауға және тең бәсекелестік жағдайын сақтауға тырысады. Агенттіктің криптовалюталарға қатысты ықтимал тәуекелдер туралы алаңдаушылығына қарамастан, ӘКК тұтынушыларды қорғауда әлі де рөл атқарады.
Winklevoss ETF қабылданбағанына қарамастан, ұқсас өнімдерге арналған басқа қосымшалар әлі де ӘКК алдында. Агенттіктің мәселелері шешілмесе, бұл өнімдер қабылданбауы мүмкін. Міне, сондықтан SEC әлі күнге дейін Bitcoin ETFs мақұлдау туралы табанды;
Алаяқтық және манипуляция мәселелері
Фьючерстік келісімшарттардың бағасы Coinbase және Kraken сияқты әртүрлі реттелетін спот биржалары белгілеген анықтамалық мөлшерлемелерді пайдалана отырып анықталады. Бұл процесс деректердің сенімді және тұрақты болуын қамтамасыз етеді. Айта кетейік, спот сауда платформалары фьючерстік келісімшарттардың бағасын ғана анықтамайды. Олар сондай-ақ келісім-шарт бағасына әсер ететін әртүрлі факторларды қарастырады.
Осы биржалар жинаған баға деректері басым нарықтық бағаның анықтамалық бағасының өкілін жасайды. Бұл әдіс биткоин фьючерстерінің манипуляцияға бейім еместігін қамтамасыз етеді. АҚШ-тың тауарлық фьючерстік сауда комиссиясы (CFTC) бұл биржалардың өзін-өзі сертификаттауына қолайлы болды.
Реттелетін биржа фьючерстік келісімшартты жасағанымен, спот нарығы орталықтандырылмаған және реттелмейтін басқа компанияларды қамтуы мүмкін. Бұл ӘКК екі өнімнің арасындағы айырмашылықты көретінін білдіруі мүмкін.
Криптовалюта бағасын манипуляциялау
Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия Bitfinex-тің криптовалюталар бағасын манипуляциялау мүмкіндігін әлі де зерттеп жатыр. Мәліметтерге сәйкес, компания 2017 жылы әртүрлі цифрлық активтердің бағасын көтеру үшін Tether деп аталатын тұрақты коин пайдаланды.
Остиндегі Техас университетінің қаржы профессоры Джон Гриффин мен Огайо штатының университетінің бизнес профессоры Амин Шамс жүргізген зерттеу биткоин бағасының өсуінің бір бөлігі манипуляциялық схемаға байланысты екенін анықтады. 2017 жылдың наурызы мен 2018 жылдың наурызы аралығында биткоиннің жалпы нарықтық құны 300 миллиард доллардан астамға өсті.
Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның төрағасы Гари Генслер стабилкоиндерді агенттіктің юрисдикциясына жатқызу керектігін айтады. Ол активтердің бұл түрлерін корпоративтік облигацияларға инвестициялау үшін пайдалануға болатынын атап өтті. АҚШ-тың Қаржы министрлігі сондай-ақ ӘКК-нің стабилкоиндердің қызметін қадағалау өкілеттігі бар екенін мәлімдеді.
Ақпан айында Нью-Йорк бас прокуроры компанияны бар қорлардың санына қатысты инвесторларды жаңылдырды деп айыптады. Келесі айда АҚШ-тың тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы компанияға 40 миллион доллардан астам төлеуге бұйырды. Сондай-ақ, SEC басқа стабилкоин жобаларын қарастырады.
Саяси манипуляция
Бұл жерде саяси себептер де болуы мүмкін. 2021 жылдың шілдесінде Массачусетс штатының сенаторы Элизабет Уоррен ӘКК-нен криптовалюта биржаларының жұмысын қарауды сұрады. Генслерге жазған хатында ол саланың қауіпсіздігі мен жұмысын талдауды сұрады. Ол сонымен қатар агенттіктің инвесторларды қалай қорғауға болатыны туралы ұсыныстарын сұрады.
Криптовалюталардың танымалдылығына қарамастан, ережелердің жоқтығы инвесторларды алаяқтар мен айлалы тұлғалардың мейіріміне қалдырып, қаржы нарықтарының қауіпсіздігіне нұқсан келтірді. ӘКК осы тәуекелдерді жою және халықтың қауіпсіз және қауіпсіз нарыққа қол жеткізуін қамтамасыз ету үшін өз өкілеттігін пайдалануы керек. Конгресс сондай-ақ осы олқылықтарды жою және елдің қаржы нарығын қорғауды күшейтуі керек.
Басқа юрисдикциялар ETF-ті мақұлдайды
Көңілсіздіктің тағы бір себебі - биткоин мен басқа цифрлық активтерді биржалық ұстауға бағытталған көптеген халықаралық биржалық қорлардың (ETFs) бірнеше жыл бойы проблемаларсыз жұмыс істеуі. Ақпан айында Канаданың реттеушілері бірінші биткоинге бағытталған биржалық сауда қорын (ETF) бекітті. Мақсатты инвестициялар басқаратын қор BTCC деп аталады.
Дүние жүзіндегі көптеген юрисдикциялар физикалық Bitcoin биржалық қорларын (ETFs) мақұлдады. Сонымен қатар, миллиондаған американдықтар криптовалюталарды бірнеше платформаларда сатып алып, сатқан.
Сәйкес Дэйв Абнер, Gemini бизнесті дамыту бөлімінің басшысы, компанияның инвесторларға биткоин үшін қауіпсіз және болжамды шешімді ұсыну үлгісі басқа дәстүрлі инвестициялық өнімдерге ұқсас. Ол инвесторлардың өз активтерін қолмен басқару қажеттілігін болдырмайды және оларға негізгі активтеріне сәйкес келетін кірістерді қамтамасыз етеді.
SEC ETF-ті қашан бекітеді
Биткоиндер айырбастау қорларын мақұлдау процесінде кездесетін әртүрлі қиындықтарға қарамастан, көпшілігі әлі де мақұлдау 2022 жылдың соңында келеді деп оптимистік көзқараста. ӘКК сонымен қатар нарықтағы манипуляциялар мен алаяқтықты болдырмауға көмектесетін жаңа ережелерді әзірлеуде.
Grayscale заң бөлімінің басшысы Крейг Салмның айтуынша, компаниядан SEC биткоиндік ETF жоспарлары туралы сұраған. Комиссия сонымен қатар индекс әдістемесі және ол қамтитын алмасулардың әртүрлі түрлері туралы көбірек білуге мүдделі.
Бекіту процесі аяқталмай тұрып, индекс провайдері өз операциялары мен баға белгілеу туралы қажетті ақпаратты беруі керек. Олар мұны клиенттермен сөйлесулер сериясы арқылы жасай алады, мүмкін SEC ETF-ті мақұлдауы мүмкін.
Биткоин айырбастау қорларын сәтті мақұлдау консервативті инвесторлардың салаға қатысуына мүмкіндік береді. Бұл биткоин бағасына да оң әсер етеді.
Дереккөз: https://crypto.news/why-is-the-sec-skeptical-on-approving-bitcoin-etfs/