DeFi бірте-бірте CeFi тұтынады; Орталықтандырылмаған нарықтар қаржының болашағы ма?

Орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) қаржы нарықтарында орталық делдалдарды ауыстыру үшін блокчейн технологиясын қолданатын жаңа парадигманы енгізді. Дәстүрлі қаржы институттары қолданатын тәсілден айырмашылығы, DeFi компьютері және тұрақты интернет байланысы бар кез келген адамға әртүрлі қаржылық қызметтерге оңай қол жеткізуге мүмкіндік беру үшін жасалған.

Ағымдағы нарық жағдайында бөлшек инвесторлар үшін қаржылық құралдардың көпшілігіне қол жеткізу қиын міндет болып табылады. Бұл инвесторлардың белгілі бір тобын құлыптау үшін әдейі қойылған бар кедергілерге байланысты. Мысалы, алтын сияқты тауарларды сатып алуды былай қойғанда, NYSE сияқты жаһандық қор нарықтарына қатысу үшін белгілі бір байлық шегіне жету немесе біліктілік қажет.

DeFi-де олай емес. Бұл дамып келе жатқан криптовалюта тауашасы қазіргі нарықтардағы қаржылық қызметтердің ең қолжетімді экожүйесі болуы мүмкін. Қазіргі уақытта ол несиелеу және қарыз алу, туынды құралдар және орталықтандырылмаған биржалар (DEXs) сияқты қызметтерді ұсынады. Соңғы санат әсіресе танымал болды, Uniswap және Polkadex сияқты платформалар криптовалюта пайдаланушыларына сауданың орталықтандырылмаған жолдарын ұсынады.

Орталықтандырылған нарықтық құрылымдардан алшақтау

Бір ғасырдан астам уақыт болғанына қарамастан, орталықтандырылған нарықтық құрылымдар әлі де қажетті нәтижеге қол жеткізе алмайды. Бұл базарлар қаржылық қызметтерге шынымен мұқтаж көпшілікті бұғаттап, бірнеше «элиталық» мүшелер үшін ерекше болды. Олай болса, бүгінгі инвесторлардың, әсіресе мыңжылдықтар мен Z ұрпақтарының соңғы жылдары крипто-экожүйенің өсуін қолдап, орталықтандырылмаған нарықтарға бет бұруы таңқаларлық емес.

DeFi-дің құнды ұсыныстарына терең бойлаудан бұрын, ауысымның не үшін қажет екенін түсіну үшін алдымен орталықтандырылған қаржыдағы кейбір кемшіліктерді талдап көрейік.

1. Алып тастау

Жоғарыда айтылғандай, дәстүрлі қаржы шағын балықты жоққа шығарады, дәлірек айтсақ, ол банктер, брокерлік компаниялар және инвестициялық фирмалар сияқты ірі ойыншылардың пайдасына арналған. Бұл қаржылық қызмет провайдерлері ондаған жылдар бойы жаһандық нарықтарда үстемдік етіп, өздерін құтқарушылар ретінде көрсетті, ал шын мәнінде олар өздерінің кірістерін арттырумен айналысады.

Орталықтандырылған қаржы институттары қалыпты бөлшек инвестордың ең табысты активтерді сатып алуына шектеу қою үшін жиі кедергілер жасайды. Керісінше, олар өздерін нарыққа қол жеткізуге болатын ойыншылар ретінде көрсетеді. Бұл қалталары терең инвесторларға мүмкіндіктер қалдырып, айтарлықтай шығындарға әкеледі.

2. Нарық тиімсіздігі

Орталықтандырылған нарық құрылымдары бір биржадағы активтің бағасы екіншісінде басқаша болуы мүмкін екенін ескере отырып, бұрын арбитраждың құрбаны болды. Бұл орталықтандырылған крипто биржаларында айқын көрінеді; мысалы, «кимчи премиумы» кореялық крипто биржаларының цифрлық активтерді қолданыстағы фиат айырбас бағамдарынан жоғары бағалауына әкеледі. Бұл нарықтың тиімсіздігін тудырады, бұл кейбіреулерге пайда әкелетін, бірақ бүкіл нарыққа теріс әсер ететін арбитраждық сценарийлерге әкеледі.

Әртүрлі биржалардағы қате бағалардан басқа, орталықтандырылған нарықтық экожүйелер желілік платформаларға қарағанда өтімді емес. Binance немесе Coinbase трейдері үлкен тапсырысты толтырғысы келеді, бірақ биржадағы шектеулі өтімділікке байланысты сәтсіздікке ұшырауы мүмкін; дегенмен, желілік сауда платформалары арқылы өтімділікті әртүрлі хаттамалар мен сәйкес толтырылған тапсырыстар арқылы алуға болады.

3. Бірыңғай сәтсіздік нүктелері

Дәстүрлі түрде қаржы нарықтары ақпаратты сақтау және сауда-саттықты жеңілдету үшін орталықтандырылған дерекқорларға сүйенеді. Бұл тәсілде үлкен қауіп бар; жүйелер шамадан тыс жүктелу, бұзу немесе ақпаратты бұзу сияқты кемшіліктерге бейім. Орталықтандырылған биржа осы қиындықтардың кез келгеніне тап болса, бұл трейдерлерге ақыр соңында әсер ететінін білдіреді (бір сәтсіздік нүктесі).

Айта кету керек, техникалық себептер бір сәтсіздікке әкелетін жалғыз шектеулер емес, ережелер мен жергілікті заңдар сияқты басқа факторлар орталықтандырылған қаржылық қызмет жеткізушісінің жабылуына себеп болуы мүмкін.

DeFi; Қаржы нарықтарының болашағы

DeFi енгізудің арқасында қаржы нарықтарының табиғатын орталықтандырылғаннан орталықтандырылмаған экожүйелерге өзгертуге үміт бар. DeFi жоғарыда аталған кемшіліктердің әрқайсысын айтарлықтай дәрежеде шешеді. Polkadex сияқты ең қарапайым орталықтандырылмаған биржалар (DEXs) кез келген адамға ерекше активтермен сауда жасауға және бір сәтсіздік нүктесінің мүмкіндігін жоюға мүмкіндік береді.

Субстрат инфрақұрылымында құрылған Polkadex платформасы қаржы нарықтарының жаңа дәуіріне арналған DeFi-бағдарланған жетекші DEX платформаларының бірі болып табылады. Бұл DEX пайдаланушыларға сандық активтерді сенімсіз ортада (делдал арқылы өтпей-ақ) айырбастауға мүмкіндік беретін тең дәрежелі тапсырыстар кітабына негізделген криптосауда платформасын ұсынады.

Үйлесімді бола отырып, DeFi-ге қол жеткізгісі келетін институционалдық пайдаланушылар үшін Polkadex қосымша және орталықтандырылмаған KYC құралын ұсынады. Бұл ретте жоба орталықтандырылмаған нарықтарға көбірек өтімділікті тартуға оптимистік көзқараста. Осы футуристік DEX-тің басқа көрнекті функцияларына IDO паллеті, жоғары жиілікті сауда және жаңа таңбалауыш генерациясын қолдау кіреді.

Polkadex сияқты DeFi жобалары қаншалықты әлеуетті көрсетсе де, бұл раушан төсегі емес; орталықтандырылмаған нарықтар әлі де дамудың бастапқы сатысында. Көптеген нәрселер әлі реттелуі керек, басты қиындықтардың бірі - анонимділіктен туындайтын тұрақты қауіп; алаяқтар күмәнданбаған инвесторлардың қаражатын тартып алу үшін пайдаланып жатқан олқылық. Инвесторлар орталықтандырылмаған хаттамалармен/нарықтармен әрекеттеспес бұрын тиісті тексеру жүргізуі керек.

қорытынды

FinTech-тегі жалғасып жатқан оқиғаларға сүйене отырып, біз крипто қаржының келесі дәуірінің құлпын ашу үшін көптен күткен катализатор болды деп болжауға болады. Орталықтандырылмаған экожүйелер сенімсіз және таратылған нарықтық құрылымдарды ашады, бұл бұрын жабық болған адамдарға бәліштің бір бөлігін ләззат алуға мүмкіндік береді. Келесі бірнеше жыл айтарлықтай детерминистік болады; белгілер делдалдардың жақын арада сөмкелерін жинап алатынын көрсетеді.