Алгоритмдік тұрақтандыру тиімді крипто-қаржыландырудың кілті болып табылады

Terraform Labs криптовалютасы, Terra (LUNA) және оның тұрақты валютасы, Terra (UST) ыдырағаннан кейін, «алгоритмдік тұрақтандыру» ұғымы криптовалюта әлемінде де, негізгі бақылаушылар арасында да танымалдығының төмен нүктесіне дейін төмендеді.

Алайда бұл эмоционалды жауап шындыққа қатты қайшы келеді. Шын мәнінде, цифрлық активтерді алгоритмдік тұрақтандыру механизмнің өте құнды және маңызды класы болып табылады, егер криптографиялық сала негізгі қаржылық жүйені жетілдіру бойынша өзінің ұзақ мерзімді мақсатына қол жеткізу үшін болса, тиісті орналастыру маңызды болады.

Блокчейндер және қауіпсіз орталықтандырылмаған есептеу желілеріне арналған басқа ұқсас деректер құрылымдары тек ақшаға қатысты емес. Bitcoin-тегі блокчейн технологиясының тарихи тамырына байланысты (BTC), дегенмен блокчейнге негізделген цифрлық ақша тақырыбы экожүйеге терең енген. Құрылған күннен бастап блокчейн кеңістігінің негізгі ұмтылысы ұлттық үкіметтер жасаған, қорғайтын және басқаратын «фиат валюталарына» тәуелсіз, төлем құралы және құндылықтарды сақтау құралы ретінде қызмет ете алатын криптовалюталарды құру болды.

Қатысты: Әзірлеушілер негізгі қауіпсіздік шараларын қабылдаса, 2022 жылы криптографиялық шабуылдардың алдын алар еді

Дегенмен, осы уақытқа дейін криптовалюта әлемі төлем немесе құнды сақтау үшін фиат валютасынан жоғары таңбалауыштарды шығаруға деген өзінің бастапқы ұмтылысын орындай алмады.

Шындығында, бұл ұмтылыс өте орындалады, бірақ оған қол жеткізу үшін алгоритмдік тұрақтандыруды шығармашылық қолдану қажет, LUNA механизмі және басқа да Понци-эск жобалары теріс пайдаланған және осылайша әділетсіз жаман беделге ие болды.

Бүгінгі күні барлық дерлік криптовалюта токендері көптеген себептерге байланысты төлем немесе құнды сақтау үшін кең пайдалы құрал ретінде дисквалификацияланады - олармен транзакция жасау өте баяу және қымбат, ал айырбастау мәндері тым құбылмалы.

«Баяу және қымбат» мәселе негізгі технологияны жақсарту арқылы біртіндеп шешілуде.

Құбылмалылық мәселесі тікелей технологиялық кемшіліктерден емес, нарық динамикасынан туындайды. Криптовалюта нарықтары жаһандық қаржы жүйелерінің көлеміне қатысты соншалықты үлкен емес және оларды алыпсатарлар қатты сатады, бұл валюта бағамдарының жоғары және төмен құбылуына әкеледі.

Криптовалюта әлемі осы құбылмалылық мәселесіне осы уақытқа дейін тапқан ең жақсы шешімдер - бұл АҚШ доллары немесе еуро сияқты фиат валюталарына бекітілген мәндері бар криптовалюталар болып табылатын «тұрақты коиндер». Бірақ фиатқа тәуелділікті болдырмайтын және алгоритмдік тұрақтандыруды саналы (және сыбайлас емес) тәсілдермен қолдану арқылы басқа артықшылықтар әкелетін түбегейлі жақсырақ шешімдер бар.

Стабилкоиндермен байланысты қиындықтар

Tether сияқты тұрақты коиндер (USDT), BinanceUSD (BUSD) және USD Coin (USDC) АҚШ долларына жақын мәндерге ие, яғни оларды кәдімгі банк шоты сияқты сенімді түрде құндылық қоймасы ретінде пайдалануға болады. Криптовалюта әлемінде қазірдің өзінде бизнеспен айналысатын адамдар үшін криптовалюта әмиянында байлықты тұрақты түрде сақтаудың пайдасы бар, сондықтан оны тұрақты пішін мен басқа криптовалюта өнімдері арасында оңай жылжытуға болады.

Ең үлкен және ең танымал стабилкоиндер «толығымен қамтамасыз етілген», яғни, мысалы, USDC-тің әрбір долларлық эквивалент бірлігі USDC-ті қолдайтын ұйымның қазынасында сақталған бір АҚШ долларына сәйкес келеді. Осылайша, егер USDC бірлігін иеленетін әрбір адам оны бір уақытта АҚШ долларына айырбастауды сұраса, ұйым барлық сұраныстарды жылдам орындай алады.

Кейбір стабилкоиндер бөлшек түрде қамтамасыз етілген, яғни, мысалы, 100 миллион доллар тұрақты стабилкоиндер шығарылған болса, оны қолдайтын тиісті қазынада тек 70 миллион доллар болуы мүмкін. Бұл жағдайда, егер стабилкоин иелерінің 70% өз белгілерін сатып алса, бәрі жақсы болар еді. Бірақ егер 80% өз белгілерін сатып алса, бұл проблемаға айналады. FRAX және басқа да осыған ұқсас стабелькоиндер үшін алгоритмдік тұрақтандыру әдістері «текті ұстап тұру» үшін қолданылады. Яғни, стабилкоиннің айырбас құны АҚШ долларының бағамына өте жақын болып қалатынына көз жеткізу үшін.

Terra's UST тұрақты резерві АҚШ доллары немесе тіпті BTC немесе Ether сияқты криптовалюталардан гөрі LUNA артындағы адамдар өздерінің платформасы үшін басқару белгілері ретінде жасаған токендерден тұратын стабилкоиннің мысалы болды.ETH) LUNA-ға тәуелсіз анықталған. LUNA тұрақсыздануды бастағанда, олардың басқару белгісінің қабылданатын құны төмендеді, бұл олардың резервтерінің ақшалай құнының төмендеуін білдіреді, бұл одан әрі тұрақсыздықты тудырды және т.б.

LUNA алгоритмдік тұрақтандыруды пайдаланғанымен, оларды орнатудың негізгі мәселесі бұл емес еді - бұл олардың токеномикасындағы зұлым айналымдардың болуы, мысалы, өздерінің басқару белгісін қосалқы резерв ретінде пайдалану. Көптеген басқа икемді қаржылық механизмдер сияқты, алгоритмдік тұрақтандыруды басқаруға болады.

Кез келген ірі үкімет фиат валютасының құнына сәйкес келуге тырысатын кез келген криптографиялық токеннің шығарылымы мен қасиеттеріне қатысты қатаң ережелерді әзірлеу мақсатымен ағымдағы реттеу жаттығуларында стабелькоиндерді нақты бағыттайды.

Барлық осы мәселелердің жауабы салыстырмалы түрде қарапайым: Fiat-қа байланыссыз тұрақтылықтың пайдалы түрлеріне қол жеткізетін жаңа қаржы құралдарын жасау үшін блокчейн негізіндегі смарт-келісімшарттық инфрақұрылымның икемділігін пайдаланыңыз.

Алгоритмдік тұрақтандыруды босату

«Тұрақтылық» нақты валюта құнымен корреляцияны білдірмейді. Токеннің тұрақты болуы дегенді білдіреді, бұл жыл сайын бірдей мөлшердегі заттарды сатып алу үшін шамамен бірдей жетондардың құны болуы керек - сәбіз, тауықтар, қоршау материалдары, сирек кездесетін жерлер, бухгалтерлік қызметтер, т.б.

Бұл менің Cogito жобасындағы әріптестерімнің не істеп жатқанына әкеледі, олар «tracercoins» деп атайтын жаңа таңбалауыштармен, олар шын мәнінде стабилкоиндер болып табылады, бірақ фиат валюталарынан басқа мөлшерлерге шамамен бекітілген басқа түрдегі. Мысалы, Cogito G-монетасы қоршаған ортаны жақсарту бойынша ілгерілеуді өлшейтін синтетикалық индекске бекітілген (мысалы, жаһандық температура).

Tracercoins транзакцияларды олар қолданылатын юрисдикцияларда заң талап ететін кез келген тәсілмен қадағалау үшін бағдарламалануы мүмкін. Бірақ олар белгілі бір елдің валютасына еліктеуге тырыспайды, сондықтан олар фиатпен бекітілгендей қатаң түрде реттелмейді. stablecoins.

Қатысты: Бағдарламалау тілдері негізгі DeFi-ге жол бермейді

Бұл таңбалауыштарға арналған ілгектер синтетикалық болғандықтан, егер маркерлер өздерінің ілгектерінен мезгіл-мезгіл өзгеретін болса, бұл нарықтық психологияның травматикалық мәселесі.

Олай болса, бізде дүние дамып келе жатқанда іргелі құндылықты сақтау тұрғысынан АҚШ долларынан және басқа да дәстүрлі қаржылық активтерден де әлеуетті жақсырақ құндылық қоймалары бар... және олар BTC және басқа стандартты криптографиялық активтерге қарағанда әлдеқайда құбылмалы. олардың токеномикасына енгізілген тұрақтандыруға байланысты.

Заманауи блокчейн тиімділігін оңтайландырумен бірге бізде бір елдің валютасына байланысты емес өміршең төлем механизмі де бар.

Crypto өзінің өршіл ұзақ мерзімді ұмтылыстарын орындауға мүмкіндігі бар, соның ішінде фиат валюталарына қарағанда жақсы құндылық дүкендері мен төлем механизмдері ретінде қызмет ететін қаржылық белгілерді жасау.

Бұл әлеуетті іске асыру үшін қауымдастық криптовалюта әлемін алаңдатқан түрлі алаяқтық, алаяқтық және нашар архитектуралық жүйелерден туындайтын қорқынышты алып тастап, қолдағы ең жақсы құралдарды - мысалы, бөлшек резервке негізделген алгоритмді тұрақтандыруды - агрессивті түрде қолдануы керек. үлкен игілікке бағытталған шығармашылық дизайн қызметі.

Бұл мақала жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және заңдық немесе инвестициялық кеңес ретінде қарастырылмаған және қабылданбауы керек. Мұнда айтылған көзқарастар, ойлар мен пікірлер тек авторға тиесілі және Cointelegraph көзқарастары мен пікірлерін көрсетпейді немесе көрсетпейді.