Халықаралық валюта қорының (ХВҚ) валюталық және капитал нарықтары жөніндегі директоры тұрақты тоқыманың одан әрі сәтсіздігі туралы ескертті. Атап айтқанда, директор Тобиас Адриан алгоритмдік стабилкоиндердің тәуекелдерін атап өтті, Дейді «Басқалары сәтсіздікке ұшырауы мүмкін».
Алгоритмдер нақты қаржылық қолдауды қамтамасыз етпейді. Ақыр соңында, эмитент банктік операциялық жағдайға тап болмас үшін әрбір стабилкоин үшін өтелетін $1 резерв болуы керек. Көптеген алгоритмдік стабилкоиндер халық сенімін жоғалтқанда және ақшаны шығаруды талап еткенде сәтсіздікке ұшырады, соның ішінде EarthUSD, ҮТІКТЕУ, БасыsCash, SafeCoin, BitUSD, CK USD, DigitalDollar және NuBits.
Алгоритмдік стабилкоиндер 1 долларды қорғау үшін әртүрлі әмияндардағы, смарт келісімшарттардағы және өтімділік пулдарындағы активтерге сүйенеді. TerraUSD (UST) алгоритмдік стабилкоиндердің сәтсіздікке ұшырағанына қарамастан мамыр айында құлаған кезде мысал келтірді. уәделер бір кезден-$29 миллиард экожүйе $1 бағаны ұстап тұру үшін. UST иелері тез жоғалған Нарықтық капиталдандыруда 14 миллиард доллар, сонымен қатар DeFi және UST бағасына байланысты басқа келісімшарттардан алынған миллиардтаған доллар, ол 0 долларға сатылды.
IRON, басқа алгоритмдік стабилкоин ұқсас UST-ге және Марк Кубан көтерген, осындай тағдырға ұшырады. Titan Finance IRON-ды өзінің жеке белгісімен және Circle's USDC-мен қолдайтынын мәлімдеді, бірақ оның $1 шегесі ақыры сәтсіз аяқталды 2021 жылдың маусымында басқа банк түріндегі оқиға болды және IRON $0-ге дейін құлдырады.
Алгоритмдік стабилкоиндер дәстүрлі стабилкоиндерден асып түспеді
Дәстүрлі стабилкоиндер орталық кастодианның иелігіндегі активтермен қамтамасыз етіледі - алгоритм қол жеткізе алатын кез келген нәрсеге қарағанда - және әлдеқайда үлкен. Paxos, Circle немесе Tether сияқты кепілмен қамтамасыз етілген стабелькоиндердің қолдаушылары әдетте клиенттерге корпоративтік деңгейде өздерінің стабилкоиндерін 1 долларға өтей алатынына уәде береді.
Осы уәдеге байланысты бұл стабилкоиндер әдетте $1 цент диапазонында саудаланады. Активтермен қамтамасыз етілген, алгоритмдік емес тұрақты стабилкоиндердің мысалдары: Tether (USDT), Binance USD (BUSD), Pax Dollar (USDP) және USD Coin (USDC).
Бұл стабилкоиндер олардың менеджерлерінің өтірік айтуы немесе өтеуді тоқтата тұру қаупі бар, бұл оларды банк түріндегі дүрбелеңге бірдей осал етеді. Мысалы, Тетердің сыншылары оны тиісті резервтерді сақтамады немесе қаржылық аудит жүргізбеді деп айыптады. Тетер еріген оның бірінші аудиторы «Фридман» ЖШС-мен қарым-қатынасы Фридманның «аса егжей-тегжейлі процедураларын» айыптады.
Шынында да, алгоритмдік стабилкоиндер проблемаларға тап болса да, дәстүрлі стабилкоиндер де айтарлықтай қауіп төндіреді инвесторларға. ХВҚ директоры Адриан ескертті фиатпен қамтамасыз етілген стабилкоиндер сәтсіздікке ұшырауы мүмкін, себебі олар қолма-қол ақшамен 1:1 қамтамасыз етілмеуі мүмкін.
Мысалы, арасында ақпан 19, 2019 және наурыз 4, 2019, Tether USDT-ті тек қолма-қол ақшамен қолдағаны туралы мәлімдемесін өңдеді. Ол бұл уәдені жойып, оны USDT-ті активтер себетімен, соның ішінде коммерциялық қағазбен қамтамасыз ету туралы жаңа кепілмен ауыстырды. Қазіргі уақытта оның үнемі өзгеретін уәдесінің соңғы нұсқасы USDT-ге қолдау көрсету болып табылады түрлі алтын, тауарлар, қамтамасыз етілген қарыз, облигациялар және кепілдендірілген несиелер сияқты активтер.
Ары қарай оқу: ECB кеңірек экономиканы қорғау үшін стабилкоинді реттеуге шақырады
ХВҚ стабилкоин тәуекелдерін дербес, бірақ маңызды деп санайды
Жақында тағы бір ХВҚ есеп Тобиас Адрианның реттеуге шақыруын қайталады. Дегенмен, ол дабыл қағуды тоқтатты, бірақ мұны атап өтті крипто индустриясы қазіргі уақытта жұқтыру қаупін тудырмайды кеңірек экономикаларға.
Оның есебіне сәйкес, биылғы крипто аю нарығының әсері көбінесе цифрлық активтерге, бизнеске және хедж-қорларға әсер етті. Есепте дамыған елдердің экономикасының баяулауы туралы айтылған, бірақ цифрлық активтердің әсерін айтарлықтай төмендетеді.
Қорытындылай келе, UST экожүйесінің көп декабилді долларлық құлдырауы реттеушілерді әрекет етуге шақырды. ХВҚ инвесторларды қорғауға бағытталған стабилкоинді жақсырақ реттеуді қалайды. Оның директоры мұны мойындады CoinMarketCap-те тізімделген 40,000 XNUMX-нан астам монеталарды реттеу қиындық тудырады. Дегенмен, ол бірінші қадам ретінде стабилкоин эмитенттері мен биржа иелері сияқты кіру нүктелерін реттеуге кеңес берді.
Толығырақ ақпарат алу үшін бізге жазылыңыз Twitter және Google Жаңалықтар немесе біздің тергеу подкастымызды тыңдаңыз Инновация: Blockchain City.
Дереккөз: https://protos.com/algorithmic-stablecoin-collapse-may-crash-crypto-markets-again-says-imf/