Институционалдық инвестициялар крипто мен қор нарықтары арасындағы корреляцияны күшейте ме?

Жаһандық экономиканың Ресейдің Украинаға басып кіруі сияқты факторларға негізделген жартасты жерлерде тұрғанын ескерсек, пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі мен қашып кеткен инфляция инвестициялық сахнаны қамтыды.

Өсіп келе жатқан инфляцияны тежеу ​​үшін әртүрлі үкіметтер пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге барды, бұл қаржы нарықтарына зиянды әсер етті. Мысалы, Федералды резерв (ФРЖ) көтерілді пайыздық мөлшерлеме осы айдың басында 75 базистік тармаққа (bps) төмендеді, бұл сценарий соңғы рет 1994 жылы байқалған. 

Дәстүр бойынша, институционалдық инвесторлар қаржы сахнасындағы акцияларға қатты бейім болды, бірақ олар өз портфолиоларына криптографияны қосу үшін қанаттарын жайды. 

Акцияларға да, криптоға да әсер ететін пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі сияқты макроэкономикалық факторлармен бұл сұрақ туындайды: институционалдық инвестициялар екі нарық арасындағы корреляцияны күшейте ме?

Институционалдық инвесторларды криптографиялық сахнаға шығуға не түрткі болды?

Басталуымен короновирус (Ковид-19) 2020 жылдың басындағы пандемия, әлеуметтік алшақтық пен саяхатқа шектеулер күшіне енгендіктен, жаппай жұмыстан босату негізінде жаһандық экономикалық күйзеліс пайда болды.

Нәтижесінде, Америка Құрама Штаттары сияқты үкіметтер өз азаматтарын пандемия тудырған экономикалық әсерлерден ескерту үшін сандық жеңілдету немесе көбірек ақша басып шығару сияқты қаржылық бастамаларды қабылдады. Мысалы, Америка әкімшілігі басылған Бұл мақсатқа 6 триллион доллардан астам қаржы бөлінді. 

Көптеген инвесторлар белгісіз болашаққа тап болғандықтан, криптократтар ұзақ мерзімді перспективада инфляцияға қарсы хеджирлеу ретінде бос орынды толтырудың жетекші баламасы ретінде пайда болды және институционалдық инвесторлар артта қалмады. Сондықтан, пандемия басталғанға дейін институционалдық инвесторлардың криптовалюта кеңістігінде болуы нарықта бөлшек инвесторлар үстемдік еткендіктен сезілмеді, бірақ қазір бұл өзгерді.

Мысалы, MicroStrategy, Nasdaq тізіміндегі іскерлік барлау және бағдарламалық қамтамасыз ету фирмасы өзінің биткоин холдингтерімен институционалдық инвестицияларда допты орнатуда. асып түседі 129,000 BTC.

Институционалдық инвесторлар сонымен қатар биткоинға кем дегенде үш жыл бойы осы аймақты бұзуға тырысқаннан кейін 20 жылдың желтоқсанында 2020 мың долларға жеткен сол кездегі ең жоғары көрсеткішті (ATH) бұзуға мүмкіндік беруде маңызды рөл атқарды. 

Төлемдер алпауыттарына ұнайды PayPal, Visa және MasterCard криптографиялық секторға аяқ басқан, институционалдық инвестициялар енді бұл кеңістікте ұмытып кетті деп айтуға болмайды.

Мысалы, PayPal жақында өзінің крипто әмиян мүмкіндіктерін жаңартты, мүмкіндік береді пайдаланушыларға қолдау көрсетілетін цифрлық активтерді басқа әмияндарға жіберу. 

Крипто мен акциялар арасындағы корреляцияның тамыры қаншалықты терең?

Нарықта инвесторлар инфляцияның өсуі сияқты факторларға негізделген акцияларын жоғалтқан кезде, биткоин бағасы да төмендегендіктен, нарықта елеулі үрдіс орын алды.

Өткен жылы Santiment S&P 500 индексі шамалы құлдырауды бастан кешіргендіктен, биткоин де солай болғанын мойындады. Нарықтық ақпарат жеткізушісі түсіндірді:

«Соңғы айда Bitcoin мен S&P 500 бір -бірімен өте тығыз байланыста болды, бұған соңғы екі күндегі жұмсақ құлдырау кіреді. Сонымен қатар, БТД мен алтын бағасы арасындағы кері байланыс айтарлықтай тынышталды ».

Дерек көзі: Сантимент

S&P 500 индексі немесе Standard & Poor's 500 индексі - Америка Құрама Штаттарындағы 500 ең ірі көпшілікке сатылатын компанияның нарықтық капитализациясы бойынша өлшенген индексі.

Осы жылдың сәуір айында биткоин мен технологиялық қорлар арасындағы 30 күндік корреляция 21 айдағы ең жоғары деңгейге жетті. Арканды зерттеу мойындады:

«Биткоинның технологиялық қорларға 30 күндік корреляциясы 2020 жылдың шілдесінен бері байқалмаған жоғары деңгейге көтерілді. Сонымен бірге, биткоиннің алтынға қатынасы барлық уақыттағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді».

Дереккөз: TradingView/ArcaneResearch

Биткоин мен S&P 500 арасындағы корреляцияны әртүрлі сарапшылар таразылады, олардың кейбіреулері қатайтылған ақша-несие саясаты негізгі себеп болды деп есептейді. Мысалы, BitBull Capital криптографиялық хедж-қорының бас директоры Джо Дипаскуаль атап өтті:

«Ақша-несие саясатының қатайтылуы инвесторлардың тәуекелдік активтерге ұшырауын азайтуға мәжбүр етеді және BTC-тің S&P 500-мен ағымдағы корреляциясы оның бүгінгі күні де төмендеуіне әкелді».

Өткен айда криптовалюта бағасы құлдыраған кезде, Oanda форекс айырбастау компаниясының аға нарық талдаушысы Эдвард Мойя технологиялық акциялардың төмендеуі сатылымға түрткі болды деп есептеді. Сол уақытта, Мати Гринспен, Quantum Economics компаниясының бас директоры, мәлімдеді BTC мен S&P 500 арасындағы корреляция барлық уақыттағы ең жоғары деңгейге жетті.

Дереккөз: Мати Гринспен

0.5 мамырда ФРЖ пайыздық мөлшерлемені 4 бит/с арттырғаннан кейін, бірнеше күннен кейін крипто нарығының қақпағы түсірілді 9.83%-ға, ал АҚШ-тағы негізгі қор индекстері – S&P 500, Dow Jones Industrial Average және Nasdaq Composite – 2020 жылдан бергі ең төменгі деңгейге түсті.

Сондықтан, күшейтілген макроэкономикалық факторлар мен инвесторлардың көңіл-күйі криптовалюталарға да, акцияларға да әсер етті және ең ықтимал жауап - институционалдық инвесторлар сахнаның артында.

Сурет көзі: Shutterstock