Дүние жүзіндегі ең ірі туынды биржасы Чикагода орналасқан CME Group фьючерстік комиссияның саудагері (FCM) болуға ресми түрде өтініш берді.
The Wall Street Journal Бұл туралы хабарлайды, бұл қадаммен CME болады фьючерстік нарықтағы брокерлерді жою.
Өткен мамырда белгілі FTX криптовалюта биржасы CFTC-ке туынды клирингтік ұйым болу үшін өтініш берген кезде, ұқсас нәрсе де сұралды.
Екі жағдайда да, егер CME және FTX өтінімдері қабылданса, екі компания туынды құралдарды үшінші тараптар арқылы өтпей-ақ шығара және сата алады.
Бір қызығы сол Мамырда, FTX өз өтінішін берген кезде, CME Group президенті және бас директор Терри Даффи бұл бастаманы қатты сынға алды.
Ол тек FTX ұсынысының жетіспейтінін ғана емес, сонымен бірге оның ең маңыздысы екенін айтты. «нарық тұрақтылығы мен нарық қатысушыларына елеулі тәуекел».
Шын мәнінде, Даффидің пікірінше, FTX осылайша стандартты несиелік бақылауды алып тастайды және капиталға қойылатын талаптарды және өзара тәуекелді шектеу арқылы тәуекелдерді басқару үшін ынталандыруды жояды.
Ол:
«FTX ұсынысы тәуекелдерді басқарудың озық тәжірибелері, нарықтың тұтастығы, тұтынушылардың қауіпсіздігі және, сайып келгенде, қаржылық тұрақтылық есебінен болатын шығындарды азайту шараларынан басқа ештеңе емес».
Дегенмен, қазір CME Group дәл сол нәрсені істегісі келетін сияқты, яғни шығындарды азайту және нарыққа арзанырақ, бірақ қауіпсіз емес туынды құралдарды ұсыну үшін делдалдарды жою.
Сәйкес Александр Осипович, Wall Street Journal мақаласының авторы, CME-тің бұл қадамы бәсекелес FTX-тен сөзбе-сөз алады.
Криптовалюта туындылары нарығы қазір сөзсіз өркендеп келеді және CME бұл сектордағы ең белсенді дәстүрлі қаржы фирмасы болып табылады.
Дегенмен, жаңа немесе салыстырмалы түрде жаңа криптовалюта биржалары криптовалюталарға және олардың туындыларына ерекше қызығушылық танытатын трейдерлердің үлкен аудиториясын жинай алады, сондықтан олар осы нақты салада Чикаго алыбымен бәсекеге түсе алады.
Мысалы, сәйкес Коингласс деректер, дәл қазір Bitcoin фьючерстеріне ең жоғары ашық қызығушылық танытатын платформалар рейтингінде CME тек FTX өзімен бірге бесінші орында болады.
Демек, олар криптовалюталық туындылар нарығына қатысты барлық мақсаттар мен мақсаттар үшін тікелей бәсекелестер болып табылады, CME дәстүрлі қаржыдан, ал FTX крипто әлемінен келеді.
CME және FTX криптовалюталар нарығында төңкеріс жасағысы келеді
Жоғарыда аталған ұсыныстармен екі ойыншы да шығындарды азайту арқылы басқаларға қарағанда артықшылыққа ие болғысы келеді, бірақ олар жасаған және нарыққа шығаратын туынды өнімдердің қауіпсіз болмауы қаупі бар.
Даффидің мамыр айындағы мәлімдемелеріне сәйкес, FTX тәуекелдерді айтарлықтай арттыруы мүмкін, тәуекелдерді басқарудың жеңіл клирингтік режимін енгізгісі келеді. 170 миллиард доллар капитал кез келген шығынды сіңіре алады.
Екінші жағынан, саладағы басқалардың пікірінше, CME-нің қадамы қазіргі уақытта бар әрбір FCM үшін күрт алаңдаушылық тудыратын FCM индустриясы үшін үлкен өзгерістерді бастауы мүмкін.
Шынында да, мамандандырылған FCM операторларының тікелей алмасу платформалары болып табылатын бегемоттар жойылуы қаупі бар.
Айналымдағы болжам CME бұл бұрылысты іс жүзінде бастағысы келмейді, бірақ қандай да бір түрде CFTC-тің FTX өтінімі бойынша шешіміне әсер етуге тырысады.
CFTC бұл ұсыныс бойынша әлі ешқандай шешім қабылдаған жоқ және CME ұсынысын қабылдаған жағдайда туындауы мүмкін жағдайды ескере отырып, ол екеуін де қабылдамау туралы шешім қабылдауы мүмкін деп болжанады. Екінші жағынан, егер ол FTX-ті қабылдаса, оған CME-ден бас тарту қиынға соғады.
Демек, бұл теориядағы тікелей қарсылық сонымен қатар бүкіл крипто туынды секторына зиян келтіруі мүмкін, және бұл тек қана емес, шын мәнінде, соңғы жылдары бірнеше негізгі инновациялар байқалған секторда төңкеріс жасауға немесе кем дегенде дамуға әрекеттің бір түрін құрайды.
Криптовалюта трейдерлерінің туынды нарыққа кіруі, керісінше, бірнеше нәрсені өзгертеді, ең алдымен, бір кездері кәсіби трейдерлерге арнайы бөлінген шағын бөлшек алыпсатарлардың осы нарыққа қол жеткізуінің қарапайымдылығы.
CME биткоин туындыларына ашық қызығушылық бойынша тек бесінші орынға ие болуы осы нақты секторда крипто биржаларының қаншалықты маңызды болғаны туралы көп айтады.
Сондай-ақ, жетекші оператор Binance ие болғанын атап өткен жөн бірнеше проблемалар бұрын бөлшек тұтынушыларға туынды құралдарды ұсынғандықтан.
Дәстүрлі және крипто негізіндегі қаржы арасындағы қақтығыс
Крипто биржаларына келетін болсақ, бұл әлі де өте жас сала, сондықтан Binance небәрі бес жаста. Екінші жағынан, дәстүрлі биржаларға келетін болсақ, мысалы, CME (Чикаго тауар биржасы) коммерциялық емес ауылшаруашылық тауарлар биржасы ретінде сонау 1898 жылы басталды және шамамен он алты жыл бұрын дүниежүзілік туынды құралдар нарығының көшбасшысы болды.
Осылайша, бұл тек бір-бірінен мүлдем басқа екі ұрпақтың қақтығысуы ғана емес, сонымен қатар қаржы нарығына екі түрлі көзқарас болуы мүмкін.
Бір жағынан, классикалық және кәсіби болса, екінші жағынан инновациялық және барлығына ашық. Қаржылық туынды құралдар олармен жақсы жұмыс істемейтіндер үшін қауіпті болуы мүмкін болса да, криптовалюта нарықтары қазір іс жүзінде барлығына, соның ішінде тек туынды құралдар түрінде бар озық құралдарды пайдаланғысы келетіндерге қаржы есігін ашуда.
CFTC (Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы) осы уақытқа дейін криптографиялық инновацияларға біршама ашықтық көрсетті, бірақ бұл елдің қаржылық инфрақұрылымын қорғауға тырысатын АҚШ-тың мемлекеттік мекемесі екенін есте ұстаған жөн. CME қазір олардың арасында өте көп, ал FTX - бұрыннан қалыптасқан құрылымды бұзуға тырысатын аутсайдер.
Мекемелер арасында туынды нарықтарды барлық бөлшек алыпсатарларға ашу тым қауіпті болып саналуы мүмкін бе деген күмән бар екенін ескере отырып, CFTC соңғы бірнеше жыл ішінде ол өте ашық болғанына қарамастан, бұл жолы CME-нің жағында болуы мүмкін. крипто нарықтары.
Осыған байланысты оның шешімі, егер ол екі сұрауды да мақұлдауды шешсе, туынды құралдар нарығы үшін маңызды кезең болуы мүмкін.
Дереккөз: https://en.cryptonomist.ch/2022/10/03/clash-ftx-cme-crypto-derivatives/