Крипто

Крипто индустриясы Silvergate жойылуынан ұзақ уақытқа созылатын зияннан құтылуы мүмкін

03/13/2023
Bitcoin Ethereum жаңалықтары

Банктер елдің экономикалық жүйесінің қан тамыры болып табылады және кез келген банктің күйреуі алаңдатады. Өткен аптада екі сәтсіздік болды. 8 наурызда Silvergate Capital — криптовалютаға бағытталған банктік компания — ерікті түрде таратуға кірісті. 10 наурызда Америка Құрама Штаттарының реттеушілері жабылып, ұсталды АҚШ тарихындағы екінші ең ірі банк сәтсіздігі деп аталып кеткен технологияға бағытталған Silicon Valley банкінің депозиттері. Калифорниялық екі мекеме де банктік салымдардың құрбаны болды. 

Силикон алқабының банкі (SVB) құлдырауының салдары айтарлықтай болуы мүмкін, бірақ бұл туралы айту әлі ерте. USD Coin сияқты тұрақты коиндер (USDC) және Дай (DAI) олардың доллар ілгектерін жоғалту болып табылады ешқашан жақсы белгі емес, бірақ олар жексенбіде, 12 наурызда қалпына келтірілді. Дегенмен, Silvergate банкінің бұзылуы крипто секторына ұзақ мерзімді зиян келтіруі екіталай.

Сан-Диегода орналасқан Федералды резервтік банктің құлдырауы FTX банкроттығы 2022 жылғы қарашада басталған жер сілкінісімен салыстырғанда шамалы оқиға болуы керек, деп хабарлады дереккөздер Cointelegraph. FTX жарылысы көптеген криптофирмаларды, соның ішінде Silvergate Bank-ті зақымдады. Салыстырмалы түрде айтсақ, банктің таратылуының салдары барынша жабылуы керек. Ол тіпті әртараптандыру туралы құнды сабақтар бере алады - тәуекелдерді басқарудың негізгі принципі нарықтар көтерілген кезде ұмытылатын сияқты.

Қысқа мерзімді салдарлар болуы мүмкін, бұл криптофирмалардың Америка Құрама Штаттарында банктік қызметтерді табуы үшін өмірін қиындатады және қымбатқа түсіреді. Кейбір дүрбелеңді тек АҚШ ғана көріп тұрған жоқ.

Латын Америкасында, ол негізінен криптовалюта (FX) нарығы болып табылады, онда көптеген фирмалар USDC және Tether сияқты стабилкоиндарды сатып алады.USDT) шетелге қаражат жіберу құралы ретінде «Сильвергейттің құлдырауы проблемалық болды», - деді Тиаго Сезар, Fiat on-ramp провайдері Transfero Group компаниясының бас директоры Cointelegraph-қа.

бейне

«Көптеген криптовалюта биржалары АҚШ долларының рельстерін жоғалтты.[...] Бұл криптомен қамтамасыз етілген LATAM-дағы балама валюта нарығына әсер етті». USDT және USDC жергілікті бразилиялық дилерлер кенеттен өз қорларын толықтыра алмады, деп хабарлады Сезар. (Бұл сұхбат кейбір стабилкоин фирмаларын одан әрі дүр сілкіндірген SVB тәркіленуіне дейін жүргізілді.)

Valkyrie Digital Asset Management зерттеу бөлімінің басшысы Джош Ольшевич Cointelegraph-қа: «Криптовалюта индустриясымен өзара әрекеттесетін тұтынушылар мен бизнестің жалпы банктік қажеттіліктері, сондай-ақ ашық және жабық режимдердің болмауы жақын арада кедергі болуы мүмкін» деді. Coinbase, Paxos, Gemini, Bitstamp және Galaxy Digital, басқалармен қатар, Silvergate-ті банк серіктесі ретінде пайдаланды.

Яғни, Silvergate күйреуі ұзақ мерзімді кедергілер тудырмайды. «Негізінен, криптовалюта индустриясынан шыққан банк ешқандай блокчейнге, соның ішінде биткоинге де зиян келтірмейді», - деп қосты Ольшевич.

Алынған сабақтар?

Джозеф Сильвия, Dickinson Wright заң фирмасының серіктесі және Чикаго Федералдық резервтік банкінің бұрынғы кеңесшісі - Silvergate Bank-тің жойылуын крипто секторы үшін қиын кезеңдердің хабаршысы емес, «сақтық әңгіме» ретінде қарастырады. Банк жеткіліксіз әртараптандырылған және депозиттері үшін крипто индустриясына тәуелді болды. Сол сияқты, Силикон алқабының банкі де технологияға негізделген венчурлық капитал фирмаларына тым көп шоғырланған. Екі жағдайда да клиенттердің депозиттерінің ағып кетуі тез торрентке айналды. 

Silvergate компаниясының 90%-дан астамы депозиттер криптомен байланысты фирмалардан болды, және FTX қарашадағы жарылыстан кейін жүйке инвесторлар бұл депозиттерді алып тастады, бұл классикалық банктік айналымды құрады. Бұл әрекет АҚШ-тың банк реттеушілерінің назарынан тыс қалмады. Федералды резерв және валютаны бақылау кеңсесі берілген ақпандағы бірлескен мәлімдемеде банк ұйымдарын «крипто-активтер нарығының осалдығы» нәтижесінде «өтімділік тәуекелдері» туралы ескертеді.

Соңғы: Келесі аялдама Шанхай — Ethereum-ның соңғы кезеңі жақындап қалды

Silvergate жойылғаннан кейін кейбір дәстүрлі банктер енді криптографиялық шоттардың есіктерін толығымен жауып тастауы мүмкін, ал басқалары криптографиялық депозиттерді қабылдауды айтарлықтай шектеуі мүмкін, деді Сильвия. Бұл американдық криптофирмалардың шығындарын арттыруы мүмкін, өйткені олардың банктік мүмкіндіктері шектеулі болады.

Тәуекел деңгейі жоғары бір салаға тым шоғырланудан басқа, Silvergate дұрыс емес активтерге инвестиция салған болуы мүмкін. Остин Кэмпбелл, Колумбия бизнес мектебінің адъюнктивті профессоры және Zero Knowledge Consulting компаниясының басқарушы серіктесі Cointelegraph-қа былай деді: «Негізінде, сізде ұзақ мерзімді активтеріңіз болса, жоғары әртараптандырылған депозиттік база қажет, өйткені сіз жүгіруден оңай аман шыға алмайсыз және әртараптандыру қажет, немесе егер сіз жоғары шоғырланған болсаңыз, жаппай шығу жағдайында оңай жоюға болатындай, сізде әлдеқайда қысқа мерзімді активтер базасы болуы керек ». Кэмпбелл қосты:

«Силвергейт жоғары шоғырланған және ұзақ мерзімді бағалы қағаздарға ие болды. Сіз екеуін де жасай алмайсыз. Біреуін таңдау керек. Актив жағынан ұзақтықты ұзартпаса, олар осыншама шоғырланған болса жақсы болар еді».

Кэмпбелл Сильвергейттің құлдырауы FTX-тің күйреуі сияқты крипто секторы үшін салдарлы болады деп ойламайды, тіпті кеңірек банк индустриясына айтарлықтай әсер етпейді. Silvergate активтері 11.4 жылдың соңында 2022 миллиард долларды құрады, бұл АҚШ банк стандарттары бойынша орташа өлшемді. 

Салыстыру үшін JPMorgan Chase-тің жыл аяғындағы баланстық активтері 3.66 триллион долларды құрады, бұл 300 еседен астам. SVB, 209 миллиард доллар активтері бар, бір жерде. Сильвергейт - бұл негізгі банктік көзқарас тұрғысынан «кішігірім мәселенің анықтамасы», - деп жалғастырды Кэмпбелл:

«Крипто үшін FTX тек көлемге ғана емес, алаяқтық пен дұрыс басқарудың таңқаларлық тереңдігіне байланысты үлкен мәселе болды. Silvergate активтен пассивке сәйкестендіруді жаңа ғана бұзған сияқты, бұл банк ісіндегі ескі мәселе. Бұл бас директордың клиенттерден миллиардтағанын ұрлағаны емес».

«FTX әлдеқайда маңызды мәселе болды», - деп келісті Джастин д'Анетан, Amber Group - Сингапурдағы цифрлық активтер фирмасының институционалдық сату жөніндегі директоры. Д'Анетан былай деп қосты: «Сансыз субъектілер қаржыландырылды, сауда жасады, сақтауда болды, кірістер алды және биржаға FTX немесе Alameda қорына несие берді. Бұл бүкіл криптовалюта кеңістігіне еніп кетті ».

Silvergate АҚШ-қа әсер етуі мүмкін, «бірақ ол әлі де крипто [фирмаларды] көптеген баламалары мен алмастырғыштарымен қалдырады, ал егер бірдеңе болса, орталықсыздандыруға серпін береді», - деп жалғастырды д'Анетан. Қысқа мерзімді перспективада «BCB, Prime Trust, SEBA сияқты басқа крипто-достық банктер» рампада/шахтадан тыс және валюталық айырбастауды ұсынады. «Әрине, негізгі немесе институционалдық асырап алу үшін сізге криптовалюта нарығына жаңа капиталдың келуі үшін фиат рельстері қажет. Бірақ, дәл осы уақытта бізге олар жетіспейді деп ойлайтын ештеңе жоқ ».

Басқалары АҚШ реттеушілері дәстүрлі банктерді криптовалюта биржаларымен бизнес жүргізуден қорқытуға ниетті деп болжайды. Жақында Самсон Моу ұсынғандай, бұл криптофирмалардың Америка Құрама Штаттарынан кетуіне, пайдаланушылар Қытайдағы сияқты бір-біріне транзакцияларға көшуіне әкеледі ме?

«Менің ойымша, АҚШ-та орналасқан көптеген кәсіпорындардың шетелде шешімдері бар немесе іздеу процесінде болады. Бұл криптоға қолайлы юрисдикцияларға пайда әкеледі. Мен Дубай, Сингапур, Гонконг, мүмкін Ұлыбритания немесе Швейцария туралы ойлаймын», - деді д'Анетан.

«Бөлшек сауда үшін, егер АҚШ-та орналасқан болса, бұл қиынырақ болады. Бір қызығы, бөлшек инвесторларды қорғау үшін реттеушілер олардың бүкіл әлемде өсіп, қабылдануын жалғастыратын саланың әсеріне жол бермеуі мүмкін ».

Валькири Ольшевич, егер АҚШ ақырында ақылға қонымды крипто реттеуіне ие болса, оң нәтиже көрді. «Әлеуетті түрде, цифрлық активтер бизнесі мен биржалары барған сайын реттелетін болғандықтан, ірі дәстүрлі банктер цифрлық активтер кеңістігіндегілермен қарым-қатынас орнатуға жылы болуы мүмкін. Олай болмаған жағдайда, иә, көбірек бизнес пен капитал оффшорға жылжиды, өйткені криптовалюта жақын арада ешқайда кетпейді ».

Соңғы: Ethereum-2 қабатының шешімдері болашақта токенді ынталандыруға азырақ назар аударуы мүмкін

«Менің ойымша, ұзақ мерзімді әсер банктік қарым-қатынастар басқа жаққа ауысады, ал оң жағдайда, әртараптандырылған және икемді болады», - деді Колумбия бизнес мектебінің Кэмпбелл. «Алайда АҚШ реттеушілері басқа бағытта қозғалуда және мұны мәселе криптовалюта екенін мысалға алады - олай емес, тәуекелдерді басқару нашар болды, сондықтан бұл крипто-ақпаратты Азияда да, Еуропада да банктік қатынастарды нығайтуға мәжбүр етуі мүмкін. , әсіресе MiCA-дан кейінгі [Крипто-активтер нарығы] әлемінде ».

Тек өсіп келе жатқан ауырсыну ма?

Дикинсон Райттың Сильвиясы криптовалюталар мен блокчейн технологиясы туралы көбірек реттеуші түсініктер пайдалы болар еді. Бір кездері АҚШ реттеушілері консультативтік мәлімдемелерінде айқынырақ болуы мүмкін - банктерге, мысалы, егер олар криптографиялық депозиттерді қабылдаса, жалпы құн жалпы міндеттемелердің 5% аспауы керек екенін ескертеді. Сонымен қатар, крипто депозиттері өтімділік тәуекелі болып қала береді, деп қосты Сильвия. «Олар дәстүрлі кен орындары сияқты жабысқақ емес».

Кейбір АҚШ криптофирмалары жаңа банктер табуды қажет етуі мүмкін, ал дәстүрлі банктер криптоға байланысты депозиттерді қабылдаудан тартынуы мүмкін - кем дегенде қазір. Бірақ жаңадан пайда болған крипто индустриясы ешқайда кетпейді, деп қосты Сильвия, ол қазіргі күйзелістерді өсіп келе жатқан ауру деп санайды. Бұл кезеңде нашар актерлерді жою қажет болуы мүмкін. Айтуынша, крипто секторы «қызықты құнды ұсыныс» болып қала береді», - деді ол Cointelegraph-қа.