Crypto-ның LUNA апаты кәдімгі активтерге қауіп төндіреді

Маңызды криптовалюта өткен аптада құлдырады және құлдырау акцияларға, облигацияларға және басқа да тәуекелді активтерге ауқымды әсер етті. Өкінішке орай, бұл енді ғана басталып жатыр.

Терра Луна
LUNA
, Terra экожүйесіндегі цифрлық монета өткен аптада нөлге жақындады, бұл бір апта бұрын $67.64-тен таң қалдырды. Луна UST негізін салуы керек еді
UST
, алгоритмдік түрде бір АҚШ долларына бекітілген стабилкоин.

UST қазығы сынған кезде дүрбелең басталды. Инвесторлар тәуекел активтерінің барлық түрлерін сатты.

Көптеген инвесторлар үшін бұл жұқпалы әсер дежа ву сияқты сезіледі. 1990 жылдардағы Ресей мен Азиядағы валюталық дағдарыстар нарықтарды дүр сілкіндіріп, байлықты жойды. Жаңалық күтпеген жерден шыққандай болды, содан кейін бәрі кенеттен рельстен шығып кетті, өйткені инвесторлар Америка Құрама Штаттарындағы және Еуропадағы ақша орталықтары банктеріндегі әсер туралы білді.

Криптовалютамен шабыттандырылған жұқпалы ауру әлдеқайда нашар болуы мүмкін.

Крипто қысқа уақыт ішінде елеулі инвестициялық санатқа айналды. Бұл левереджді кәсіби ақша менеджерлері арасында өнімділікке жету үшін тамаша тұзақ.

Терраформ зертханасынан бастайық. Блокчейн жобасын Стэнфорд пен Пенсильвания университетінің түлектері До Квон және Дэниэл Шин әзірледі. Бұл жұп арзан блокчейн баламасымен жаһандық төлемдер жүйесін бұзуы мүмкін деп ойлады. Криптовалюта құбылмалылығын жою үшін Terra инженерлері АҚШ доллары, корей воны және еуродоллар сияқты нақты әлемдік фиат валюталарына бекітілген орталықтандырылмаған цифрлық монеталар жиынтығын жасады. Бұл тұрақты монеталар нақты фиат валюта холдингтерімен қамтамасыз етілмеді.

Бекіту Лунамен ақылды арбитраждық қарым-қатынас арқылы сақталды.

Terra экожүйесі Luna-ны UST-ке шектеусіз ауыстыруға мүмкіндік берді және керісінше. Егер UST $1 USD бағамынан ауытқып кетсе, трейдерлер Лунаны экожүйеден тыс сатып алуға немесе сатуға ынталандырылады, содан кейін оны тәуекелі төмен пайда алу үшін Terra экожүйесінің ішіндегі UST-ге ауыстырыңыз. Жалбыз және күйік тепе-теңдігі деп аталатын бұл модель негізгі бөліктердің жеткізілімін динамикалық түрде реттей отырып, UST тұрақтандыру үшін экономикалық ынталандыруға тәуелді болды.

Жүйенің әлсіздігі инвесторлар Луна монеталарының сыртқы нарығының мейіріміне ұшырады. Егер сенім әлсіреп кетсе немесе баға күрт төмендесе, инвесторлар Luna-ны UST-ге айырбастау үшін сатуды жалғастырып, өлім спиральын тудыратын болады.

Зәкір Terra экожүйесіндегі үшінші рельс болды. Ол Luna және UST сұранысын тудыру үшін болды. Anchor инвесторларға экожүйедегі активтерді орналастыруға үлкен ынталандырулар ұсынды. Бұл негізінен жылдық кірістілігі 20% болатын Terra жинақ шоты болды.

Өткенге көз жүгіртсек, UST, Luna және Anchor шындық болу үшін тым жақсы болды.

Құрылымда доллар болмағанымен, UST АҚШ долларына бекітілген еді. UST Лунамен ауыстырылатын болды, бірақ олардың ешқайсысы жеткізілімге шектеу қоймады. Ал Anchor үнемдеушілерге 20% кірісті ұсынды. Экожүйе Луна монеталарының құны өскенше жұмыс істеді. Сәуір айының басында балама монета 116 долларға дейін көтерілді. Бір айдан кейін бұл түкке тұрғысыз.

Bloomberg деп хабарлайды жексенбіде Terra инвесторлары ауыр күйреуде 45 миллиард доллар жоғалтқан болуы мүмкін.

Қаржылық апат азиялық және ресейлік валюта дағдарысы туралы естеліктерді жаңғыртады. Бұл апатты қаржылық оқиғалар тым кеңейтілген үкіметтер жасаған оқшауланған аймақтық валюталық дағдарыстар ретінде басталды. Олар бүкіл әлем бойынша кәсіби инвесторлар ашуға мәжбүр болған және кейінірек олардың әсерін жоюға мәжбүр болған толық жұқпалы аурулармен аяқталды.

Ұзақ мерзімді капиталды басқару 1993 жылы әйгілі облигация трейдері Джон Мериветер және Нобель сыйлығының лауреаты Майрон Скоулз негізін қалаған өте табысты хедж-қор болды. LTC
LTC
М инвесторларға үлкен кірістер уәде ету үшін экстремалды левередж мен арбитражды пайдаланды. Бұл стратегия 1998 жылы ресейлік облигациялар дефолты борыштық нарықтарды құлдырауға әкелген кезде сәтсіздікке ұшырады. Ол кезде LTCM жаһандық тұрақты кіріс нарығының шамамен 5% иеленді. LTCM-нің ретсіз жойылуы дүниежүзілік қаржылық дағдарысты тудырар еді.

Ақыр соңында Федералдық резерв жобаланған $3.65 миллиард долларлық несие, бірақ S&P 500 19.3% құлдырауға ұшырады.

Бұл инвесторларға сабақ болуы керек: Терра сияқты үлкен соққылар әдетте инвестициялық қоғамдастықта үлкен соққыларға әкеледі. Біз құлдырауды күткенше мұқият жүрудің уақыты келді.

Егер тарих қандай да бір көрсеткіш болса, криптода да, онымен маржа несиелері немесе кепілзат арқылы байланыстырылған басқа да кәдімгі активтерде үлкен есеп беру уақыты келеді.

Ford және Tesla сияқты акцияларға опциондарды сатып алу арқылы нарықтағы нәтижелерді қалай жақсартуға болатынын білу үшін, менің арнайы қызметім Тактикалық опцияларға екі апталық сынақтан өтіңіз: Мында басыңыз.