Өткен сәуір айында биткоин 38,000 XNUMX доллар шамасында болды.шыңынан 45% төмендеді— Fidelity Investments жариялады оның тұтынушылары көп ұзамай олардың зейнеткерлік шоттарына сандық активті бірінші реттік ұсыныс арқылы қоса алады.
Фирманың 401(k) өнімі келесі күзде іске қосылған кезде, биткоиннің құны жаз бойы қатайған экономика және Luna және TerraUSD криптовалюталарының 60 миллиард долларлық құлдырауынан болған құлдырауға ұшырады. Қарашаның басында биткоин 20,000 XNUMX долларға қолын ауыстырды.
Содан кейін бір кездері 32 миллиард долларға бағаланған FTX криптовалюта биржасы 11-тарауда банкроттыққа ұшырап, криптоға көлеңке түсіріп, оның құлдырауынан болатын жұқпалы өрт сияқты тарады. Биржаның тез жойылуы цифрлық активтерге деген сенімді одан әрі шайқап, биткоинді 15,480 XNUMX долларға дейін төмендетеді, бұл оның екі жылдағы ең төменгі бағасы.
Зейнеткерлерге криптовалюта ұсыну үшін инвестицияны басқаруда жетпіс онжылдық тәжірибесі бар сенімді атау үшін бұл ең нашар уақыт болды.
Элизабет Уоррен мен Дик Дурбинді қоса алғанда, АҚШ сенаторларының тобы Fidelity-ті қайта қарауға шақырды оның Bitcoin құшағында, цифрлық активтер зейнеткерлерді қажетсіз тәуекелге ұшыратады деп дәлелдейді. «Бөлмекке найзағай түсіруге негізделген немесе оны жіберіп алу қорқынышымен негізделген кез келген инвестициялық стратегия сәтсіздікке ұшырайды», - деді олар. хат. «Біз қазірдің өзінде зейнеткерлік қауіпсіздік дағдарысында тұрмыз және оны нашарлатпау керек».
Бірақ Fidelity-тің Bitcoin ұсынысы әлі де сақталады. Бұл «криптоға қызығушылықты қанағаттандырғысы келетін жоспар демеушілері үшін жауапты нұсқаны ұсынады», - деді компания өкілі.
Ал Fidelity - артқа шегінбеген көптеген ірі фирмалардың бірі ғана - ол цифрлық активтерде мүмкіндіктер мол екенін жария етуді жалғастыруда.
Биткоин қаржылық делдалдарды қысқарту және адамдарға өз ақшасын иеленуге мүмкіндік беру әдісі ретінде жасалғанын ескере отырып, дәстүрлі қаржы алпауыттарының криптографияны тұрақты түрде қабылдауын ирониялық деп санауға болады. Олардың кіруі криптовалютті тамырынан алыстату және транзакцияның ашықтығы және өз активтерін өзін-өзі сақтау сияқты саланың айқындаушы белгілерін әлсірету мүмкіндігіне ие.
Шеттен шығу
«Қазір нарық үлесін алудың үлкен мүмкіндігі бар», - деді Майк Бороуз, Fortis Digital Ventures блокчейн инвестициялық фирмасының басқарушы серіктесі. «BlackRock және Fidelity сияқты ірі компаниялар кіруде, өйткені оларда адамдар бірден сенетін құралдарды құра алатын инфрақұрылым бар».
Басқарылатын активтері 8.6 триллион долларды құрайтын әлемдегі ең ірі активтер менеджері BlackRock өткен тамызда Coinbase-пен серіктестік орнатты, бұл BlackRock-тың Aladdin инвестициялық басқару платформасының клиенттеріне биткоиннен бастап цифрлық активтерді иеленуге және сатуға мүмкіндік берді.
Торонтодағы 3iQ Digital Assets инвестициялық қорының басқарушы директоры Луи ЛаВалле бұл пакт «шынында да сала үшін бетбұрыс нүктесін білдіреді» деді. «Бұл АҚШ-тағы ірі, ірі қаржы институтының құбырлар мен сантехниканы криптовалюта кеңістігіне қосуға тырысып жатқанын бірінші рет көрдік».
Nasdaq-тың крипто кәсіпорны Nasdaq Digital Assets қыркүйекте таныстырылды. Биржа оның жаңа бизнесі фирмаларға криптовалюталарды қауіпсіз ұстауға жол беруден бастап, цифрлық активтерге институционалдық қатысудың кеңірек дәрежесін жеңілдетеді деп мәлімдейді.
BNY Mellon, Американың ең көне банкі, қазан айында қызметін іске қосты ол сонымен қатар клиенттерге арналған криптовалютаны сақтайды, Bitcoin және Ethereum бастап – нарықтық құны бойынша бірінші және екінші ең үлкен криптовалюталар. 30 қыркүйектегі жағдай бойынша BNY Mellon 42.2 триллион долларды сақтаудағы активтері мен 1.8 триллион долларды басқаратын активтерге ие болды.
Уолл-стрит титандары Fidelity, Charles Schwab және Citadel Securities бірге EDXM деп аталатын криптовалюта алмасуын іске қосты. EDXM мәліметтері бойынша, бұл орын «инновациялық технологияны дәстүрлі қаржының озық тәжірибелерімен үйлестіреді», мысалы, нормативтік талаптарды сақтау және мүдделер қақтығысын азайтуға бағытталған. сайтқа.
JPMorgan инвестициялық банкі Ownera стартапына 20 миллион долларлық A сериясын қаржыландыру раундында қолдау көрсетті. Меншік иесі қаржы институттары үшін акциялар, облигациялар және жылжымайтын мүлік сияқты активтерді цифрлық белгілер түрінде айырбастауға мүмкіндік беретін желі құруда.
Осы фирмалардың көпшілігі қыркүйекте SALT-ке жиналды, SkyBridge Capital бас директоры Энтони Скарамуччидің қаржы конференциясы жыл сайын крипто-бағытталған панельдерді қосады. Биылғы SALT шарасында Скарамуччи жариялады FTX SkyBridge-тің 30% үлесін иеленді - FTX екі айдан кейін банкроттық туралы өтініш береді.
Дэн Ариели, Дьюк университетінің психологиясы және мінез-құлық экономикасы профессоры, өзінің бестселлері «Болжамсыз иррационал» кітабымен танымал, SALT қатысушыларының арасында болды. Ариели криптоның институционалды қабылдануының өсуін атап өтті Шешуі, «табиғи жауап. Менің ойымша, бәрі сияқты, адамдар мен мекемелер үйірдің соңынан ереді және бұл адамдар жібергісі келмейтін нәрсе сияқты».
Бұл институттар, ең алдымен, акциялар мен облигацияларға балама инвестиция ретінде цифрлық активтерді қолданатындарын білдірді. Өткен жылы криптовалюталарға инвестицияланған хедж-қорлардың көпшілігі сандық активтер арқылы портфолиоларына көбірек әртараптандыру қосуға тырысты. тексеру PwC.
Бұл тенденция институттар арасында цифрлық активтер осында қалады деген сезімнің артып келе жатқанын көрсетеді, деді Ричард Гэлвин, Digital Asset Capital Management негізін қалаушы және бас атқарушы директоры.
«Күн сайын институционалдық инвесторлармен осы пікірталастарды өткізе отырып, активтер сыныбында бұрынғы циклдерден көргенімізден әлдеқайда жоғары сенімділік деңгейі бар», - деді ол. «Сатуды олардың көпшілігі бірінші рет маңызды мүмкіндік ретінде көрді».
Байыпты инвесторлар крипто портфолиоға жатады деп санайды
Кейбір фирмалар блокчейн технологиясымен танысып, оны негізгі нарықтардың болашақта қалай жұмыс істейтіні үшін негіз ретінде қарастырады. BlackRock бас директоры Ларри Финк блокчейн технологиясы акциялар мен облигациялар сияқты бағалы қағаздарды білдіретін цифрлық активтерді жасау үшін қолданылады деп санайды, бұл процесс токенизация деп аталады.
«Нарықтар үшін келесі ұрпақ, бағалы қағаздар үшін келесі ұрпақ бағалы қағаздарды токенизациялау болады», - деді ол. New York Times DealBook саммиті өткен қараша.
Өткен жылы нарықтағы құлдырау жағдайында да крипто бұл жиынтық үшін бұрынғыға қарағанда жағымды бола берді. А тексеру Fidelity 1,000-нан астам институционалдық инвесторлардың 51%-ы 2022 жылы 45%-бен салыстырғанда 2021 жылы цифрлық активтерді оң қабылдайтынын анықтады.
Институционалдық инвесторлар арасында цифрлық активтердің ең көп тараған тартымдылығы олардың жоғары әлеуетті көтерілуі болды, содан кейін активтер класының технологиялық инновациялары. Сауалнамаға қатысқан 8 институционалдық инвестордың 10-ден астамы цифрлық активтердің инвестициялық портфельдерде рөлі бар екенін айтты.
Криптоның орталықсыздандырудың бастапқы идеалдарын созу
Институционалдық инвесторларды ұстап тұрған айқын кедергілер бар. Криптовалюта бағасының құбылмалылығынан басқа, криптовалюта токендерінің нормативтік жіктелуі жиі айтылған.-қазіргі ӘКК мұны анық көрсетті ең көп қаралады токендер заңсыз бағалы қағаздар ретінде-сондай-ақ киберқауіпсіздік мәселелері.
«Дәстүрлі институттар, олардың кейбіреулері криптовалюталарды мүлдем ұстағысы келмейді, өйткені қауіпсіздік бұзылса және сіздің монеталарыңыз ұрланса, ақшаны қайтару мүмкін емес», - деді Брайан Джонсон, венчурлық капитал фирмасының аға директоры Капитал.
FTX жарылысынан кейін бөлшек инвесторлар өздерінің криптовалюталарын сақтауға асықты, олар бақылайтын цифрлық әмияндарға таңбалауыштарды жіберді, өйткені активтер биржалардан рекордтық жылдамдықпен ағып кетті. Glassno жылы.
Бірақ өз активтерін толық бақылау мүмкіндігі – криптовалютаның тамаша өзегі – қаржылық фирмалардың көпшілігі үшін мәселе емес. Олардың көпшілігі ӘКК-де инвестициялық кеңесші ретінде тіркелген және активтерді белгілі бір тәртіпте клиент қаражатын сақтайтын білікті кастодиандарда ұстауға міндетті.
Қаржылық фирмалар сенімсіз болуға арналған жүйеге сенімді енгізеді. Олар сондай-ақ активтер класының мөлдірлік аурасын жасырып, нарықты бөлшек саудагерлерден алшақтатады, өйткені олар үлкен талап қояды.
«Үлкен инвесторлар тартылуда және олар бөлшек саудамен салыстырғанда бағаны анықтау процесін басқара отырып, сауда көлемін басқара бастады», - деді Бен Цай, Wave Financial компаниясының президенті және басқарушы серіктесі.
Фирмалар сонымен қатар крипто нарығына көбірек құбылмалылық енгізді, деді Джонсон Республика Капиталынан. Бөлшек саудагерлер криптовалюталарды сатып алу және ұстау ықтималдығы жоғары болғанымен, қаржы институттары токендерді жиі сатады, деп түсіндірді ол.
Институционалдық қабылдау криптовалюталардың басқа инвестициялардан, әсіресе акциялардан бөлек әрекет ететін актив ретіндегі айырмашылығын жойды. Өткен жылы биткоин бағасы 500 жылға дейінгі кез келген басқа кезеңге қарағанда S&P 2013-мен көбірек байланысты болды. мәліметтер Coin Metrics сайтынан.
«Криптовалютадағы ақшаны басқа активтер кластарына инвестициялайтын институттар басқаратындықтан, менің ойымша, олар ақшаны басқаратын адамдардың эмоцияларына байланысты корреляция тұрғысынан біріктіріледі - бұл бірдей адамдар, бірдей эмоциялар», - деді Fortis Digital Ventures компаниясының Борусы. «Барлық қаржы нарықтары - қорқыныш пен ашкөздіктің психологиялық нарықтары».
Криптовалюта активтерінің сыныбына институттардың қатысуы нәтижесінде макроэкономикалық факторлар әсер етеді, дейді бірнеше сарапшылар. Цифрлық активтерді қолдаушылар криптовалюталарды инфляция мен орталық банктердің әрекеттерінен хеджирлеу ретінде алға тартқанымен, бағалар ай сайынғы инфляция есептеріне және Федералдық резервтің пайыздық мөлшерлеменің көтерілуіне қатысты түсініктерге нақты уақыт режимінде жауап береді.
Адвокаттар криптовалюталарды дәстүрлі инвестицияларға қарағанда мөлдір деп сипаттады, өйткені олардың меншік құқығы жалпыға қол жетімді және кез келген адам көре алатын сандық кітаптарда жазылған. Бұл теориялық тұрғыдан нарық қатысушылары арасындағы қаражат ағынын бақылауды жеңілдетеді.
Дегенмен, көптеген қаржы институттары өз қадамдарын телеграф арқылы жібергісі келмейді. Кейбіреулер өз іздерін жасыру үшін Galaxy Digital немесе Genesis сияқты компаниялармен криптовалюталарды санауыш арқылы сатуды таңдайды, деді Адам Струк, басқарушы серіктес және Struck Capital венчурлық фирмасының негізін қалаушы, сонымен қатар биржадағы саудадан гөрі жақсы бағалар бере алатынын айтты.
«Мәселе мынада, бұл [криптовалюталық] биржалардағы барлық тапсырыс кітаптары ашық», - деді ол. «Егер сіз биржадан тыс бірдеңе жасап жатсаңыз, сіздің саудаңыз тапсырыстар кітабында жүрмейді, сондықтан бұл институционалдық инвестор үшін өте тиімді болуы мүмкін».
FTX құлдырауының айналасында шаң жиналып жатқанда, көптеген скептиктер экономист пен шолушыдан бастап криптографияны айыптауға тырысты. Пол Кругман Беркшир Хэтэуэйге Чарли Мунггер.
Бірақ ірі қаржы институттарының әрекеттері криптовалюта осында қалады деп сенетінін көрсетеді - «әйтпесе», - деді Бороуз, «олар оны құрмас еді».
Крипто жаңалықтарынан хабардар болыңыз, кіріс жәшігіңізде күнделікті жаңартуларды алыңыз.
Дереккөз: https://decrypt.co/120546/financial-institutions-still-betting-crypto