Сандық жұмсарту (QE) – а ақша-несие саясатының құралы Орталық банктер экономиканы ынталандыру үшін пайдаланады. Ол ашық нарықтан мемлекеттік облигацияларды, корпоративтік облигацияларды және басқа да қаржылық активтерді сатып алу арқылы ақша массасын кеңейтуді көздейді.
Орталық банктер жалпы экономикалық белсенділікті арттыру үшін несие берушілерді несиелендіру мен инвестицияны арттыруға ынталандыру үшін QE пайдаланады.
Америка Құрама Штаттарының Федералды резервтік жүйесі 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан кейін QE-ді бірнеше рет қолданды.
Сандық жұмсарту қалай жұмыс істейді
Пайыздық мөлшерлемелер нөлге жақын болғанда және экономикалық өсу баяулағанда, орталық банктер саясатты жүзеге асыруды таңдауы мүмкін сандық жұмсарту деп аталады. Бұл тәсіл орталық банктерде жиынтық экономикалық өсуге әсер ететін мөлшерлемелерді төмендету сияқты шектеулі құралдарға ие болғандықтан қолданылады.
Қарыз алу мен тұтынуды ынталандыру мақсатында орталық банктер мемлекеттік облигацияларды және басқа да бағалы қағаздарды сатып алу арқылы ақша ұсынысын арттырады. Бұл әрекеттер пайыздық мөлшерлемелерді саясат қабылданбаған жағдайда болатын жағдайдан төмен түсіреді және банк секторына қосымша өтімділікті қамтамасыз етеді, осылайша несие беру шарттары тұтынушылар үшін оңайырақ болады.
COVID-19 пандемиясы кезінде үкіметтерге ақша массасын кеңейту үшін ақша-несие және фискалдық саясатқа сүйенуге тура келді. Сандық жұмсарту - бұл екі саясатты біріктіретін құрал, Федералдық резерв ақша ұсынысына әсер етеді, ал Қазынашылық департаменті жаңа ақша жасайды және жүзеге асырады. жаңа салық нормалары.
Бұл 2021 жылдың бірінші тоқсанында бағалы қағаздардың жалпы шығарылымының 56%-ын Америка Құрама Штаттарындағы Федералдық резерв қолдаған кезде дәлелденді.
Саясаттардың бұл қоспасы үкіметтердің осы қиын кезеңде жеке тұлғаларды, бизнесті және тұтастай алғанда экономиканы қолдау үшін жақсырақ жағдайға ие болғанын білдірді.
Сандық жеңілдетудің артықшылықтары
- QE ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелерді төмендетуге көмектеседі, бұл бизнес пен тұтынушыларды қарыз алуға және өсуді ынталандыратын жобаларға инвестициялауға ынталандырады.
- QE несие ұсынысын арттырады, бұл бизнеске инвестициялар үшін қаржыландыруды алуды жеңілдетеді.
- QE активтер бағасын, соның ішінде акциялар мен облигацияларды көтереді, бұл байлық пен тұтынушылық шығындарды арттырады, экономикалық белсенділікті одан әрі ынталандырады.
- QE өтімділікті қамтамасыз ету және құбылмалылықты төмендету арқылы қаржылық қиыншылық кезеңдерінде нарықтарды тұрақтандыруға көмектеседі.
Сандық жұмсарту тәуекелдері
Жапония экономикасы 1997 жылы Азиядағы қаржылық дағдарыстың бастамасымен рецессияға ұшырады. Осы құлдыраумен және инфляциямен күресу үшін Жапония банкі мемлекеттік облигацияларды емес, жеке акциялар мен қарыздарды сатып алуды қамтитын батыл сандық жұмсарту бағдарламасын жүзеге асырды. Олардың ниеттеріне қарамастан, бұл бағдарлама сәтті болмады және Жапонияның ЖІӨ 5.45 жылғы 1997 триллион доллардан үш жылдан кейін 4.52 триллион долларға дейін айтарлықтай төмендеді. Бұл елдің экономикалық денсаулығын бұрынғы деңгейлеріне қайтару үшін ауқымды сандық жеңілдетудің сәтсіздігін көрсетеді.
Тәуекелдерге мыналар жатады:
Инфляция
Экономикаға көбірек ақша құйылғандықтан, орталық банк инфляцияның ықтимал тәуекеліне сақ болуы керек. Жалпы алғанда, ақша ұсынысының ұлғаюы баға деңгейіне әсер ете бастау үшін шамамен 12-18 ай қажет - одан ертерек және мәселе болуы мүмкін. Егер ынталандыру әрекеттері қысқа мерзімді перспективада сәтті болса, бірақ ұзақ мерзімді перспективада жеткілікті экономикалық өсуді қамтамасыз ете алмаса, бұл стагфляцияға әкелуі мүмкін - жұмыссыздық жоғары болып қала бергенде бағаның өсуі жалғасуда. Бұл жағдайда орталық банктер мұндай жағымсыз сыртқы әсерлерді бақылауда ұстау үшін белсенді болуы керек.
Шектеулі несие беру
Өтімділіктің жоғарылауы кезеңдерінде орталық банктің, мысалы, Федералдық резервтің несиелік белсенділікке әсер ету мүмкіндігі шектеулі. Пайыздық мөлшерлеменің қолайлы ортасына қарамастан банктердің несие беруге міндеттемесі жоқ және нарықтық белгісіздікке байланысты бизнес қарыз алуды қаламауы мүмкін. Нәтижесінде қолма-қол ақша несиеге берілмей, банктерде сақталады немесе қысқа мерзімді қаржылық тұрақтылықты сақтау үшін компаниялар өз резервтерін сақтайды.
Бұл құбылыс «несие дағдарысы» деп аталады, мұнда қол жетімді өтімділіктің жоғары сомаларына байланысты ақша ұсынысының ұлғаюына қарамастан несиелендіру және ақша операцияларының төмендеуі байқалады.
Құнсызданған валюта
Мұндай саясаттың арқасында ақша ұсынысы өскен кезде, ол әдетте ішкі нарықтағы валютаның құнсыздануымен байланысты. Әлсіреген ұлттық валюта экспорттаушыларға көмектесуі мүмкін, өйткені олардың тауарлары әлемдік нарықта арзандаса, шетел валютасының жергілікті валютаға қатысты сатып алу қабілеті артқан сайын импорт қымбаттауы мүмкін. Бұл тұтынушылық бағалар мен өндіріс шығындарын жоғарылатады, осылайша арзанырақ экспорттың кез келген ықтимал пайдасын теңестіреді. Осылайша, сандық жұмсарту, егер оның қалаған әсерлеріне қол жеткізу үшін іске асыру алдында жан-жақты құрылымдалған және мұқият қарастырылуы керек.
Сандық жеңілдету ақшаны басып шығарады ма?
1991 жылы Жапония банкі алғаш рет жасаған ақша-несие саясатының бір түрі – сандық жұмсарту экономистер арасында көп пікірталас тудырды.
Сыншылар бұл абайсызда гиперинфляцияға әкелуі мүмкін деп санайды - бұл орынды алаңдаушылық, өйткені қолсыз пайдаланылған ақшаны басып шығару кейбір елдерде айтарлықтай зиян келтірді.
Қолдаушылардың пікірінше, бұл қорқыныш негізінен негізсіз; Сандық жұмсарту, ең алдымен, банктерге неғұрлым еркін несие беру және экономикалық өсуді ынталандыру мақсатында өз баланстарын кеңейтуге мүмкіндік беру арқылы жұмыс істейді, және қолма-қол ақша жеке тұлғалардың немесе бизнестің қолына тікелей бөлінбегендіктен, инфляцияның бақылаусыз спиральға түсу қаупі аз болады.
Сандық жеңілдетудің крипто индустриясына әсері
Биткоин 2008-2009 жылдары қаржылық дағдарыстан сандық жұмсартуға жауап ретінде шықты. Оның іргелі архитектурасы манипуляция немесе фаворитизммен ластанбаған тексерілетін сенімділік пен тұрақтылыққа мүмкіндік беретін стандартты фиат валюталарына балама берді. Бұл биткоиннің орталықтандырылмаған табиғаты оның криптовалюта кеңістігінде тез қабылдануына және оның тез арада криптовалютаның «барлық әкесі» болуына мүмкіндік берді. Оның генезисіне жауап беретін QE саясатының әсері белгісіз болып қала береді, бірақ сандық жұмсартудың криптовалютаға ықтимал әсерлеріне жарық түсіреді.\
Ақша-несие саясатына байланысты әлемдік нарықтар белгісіз күйде қалып отырғандықтан, инвесторлар портфельдерін әртараптандырудың балама шараларын іздеуде. Осындай опциялардың бірі - 2021 жылдан бастап қабылдаудың күрт өскенін байқаған криптовалюталар.
Сандық жұмсарту (QE) аясында хедж-қорлар мен жоғары таза инвесторлардың криптовалюта кеңістігіне енуіне одан әрі мотивация беретін күту бар. Бұл криптовалюта нарығына көбірек капитал мен өтімділік әкеледі, бұл оны инвестициядан қайтарымды іздейтін немесе өз активтерін инфляциядан қорғау үшін тәуекелге бейім инвесторлар үшін тартымды нұсқаға айналдырады.
Күшті есеп бірлігін және айырбас ортасын қамтамасыз етуде крипто цифрлық алтын сияқты жұмыс істейді. Ол қолайсыз экономикалық климатта байлықтың тамаша қоймасы ретінде тез танымал бола бастады. Кейбіреулер сандық жұмсарту крипто бағасының өсуіне әкеледі деп есептесе де, бұл талапты растайтын дәлелдер аз сияқты.
қорытынды
Сандық жұмсарту экономикалық өсуді ынталандырудың қуатты құралы болып табылады, бірақ оның салдарын болжау мүмкін емес. Кез келген басқа саясат сияқты, оны тек қажет болғанда және сақтықпен қолдану керек. Сондай-ақ оның крипто индустриясында салдары бар, өйткені инвесторлар балама байлық дүкендерін іздейді. Сандық жұмсарту крипто бағаларына айқын әсер етпеуі мүмкін, бірақ QE саясаты әкелген өтімділік пен капиталдың ұлғаюы криптовалюталардың көбірек қолданылуына әкелуі мүмкін екені анық. Сайып келгенде, криптовалюта нарықтарына сандық жұмсарту ықпалының толық көлемін тек уақыт көрсетеді.
Сондықтан хабардар болу және ең ағымдағы нарықтық жағдайларға негізделген шешім қабылдау маңызды.
Толығырақ біздің сайтта оқыңыз ресурстар негізделген шешім қабылдау. Немесе сізде криптовалюталар болса, біздің ресурстарымыз қосулы болуы мүмкін Әмияндар пайдалы болады
Дереккөз: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/