Wallstreet банктік алпауыт JP Morgan & Chase 2023 жылы крипто индустриясында реттеу түріндегі елеулі өзгерістер болады деп санайды, бұл оның жаһандық нарықтар стратегиясының соңғы есебіне сәйкес крипто мен дәстүрлі қаржы индустриясы арасында конвергенцияны тудыруы мүмкін.
2023 жылы крипто индустриясына келетін негізгі өзгерістер pic.twitter.com/qW6chHLyc6N
- Алекс Крюгер (@krugermacro) Қараша 28, 2022
JP Morgan құжаттағы FTX және Alameda Research тітіркенуіне және «криптографиялық ұйымның құлдырауына» тоқталды — криптовалюталық экожүйе қалай өзгеретініне күмән келтіреді, ал негізгісі алдағы уақытқа фирма болжайтын өзгерістер.
Жеделдетілген реттеу
Құжат Еуропалық Одақтың крипто активтерінің нарықтары (MiCA) заң жобасы сияқты қазірдің өзінде жүріп жатқан қолданыстағы реттеуші бастамаларды жеделдетуді зерттейді.
ЕО парламентінің түпкілікті мақұлдауынан басқа ЕО заңнамалық процестерінің көпшілігінен өткен Дж.П.Морган соңғы мақұлдау 2023 жылдың басына дейін келеді деп күтеді.
Банк жаңа реттеу «18 жылы белгілі бір уақытта күшіне енгенге дейін» 2024 айға дейінгі өтпелі кезең болуы мүмкін деп қосты.
Қамқорлыққа бағытталған ереже
JP Morgan «дәстүрлі қаржы жүйесіндегідей тұтынушылардың цифрлық активтерін сақтауға және қорғауға» бағытталған жаңа реттеуші бастамалар пайда болуы мүмкін деген ұсынысты құжаттады.
Фирма FTX құлдырауынан кейін аппараттық әмиян провайдерлерінің Ledger және Trezor экспоненциалды өсуін атап өтті, өйткені бұл «криптографиялық өзін-өзі ұстаудың өсуіне» себеп болды.
Бөлу әрекеттері туралы ереже
Құжатта брокерлік, сауда-саттық, несиелеу, клирингтік және кастодиандық қызметті бөлуге бағытталған жаңа реттеуші бастамалардың енгізілу ықтималдығы атап өтілді.
JP Morgan былай деді:
«[Бұл ережелер FTX сияқты клиенттердің активтерін қорғау, нарықты манипуляциялау және мүдделер қақтығысына қатысты мәселелерді көтеретін осы әрекеттердің барлығын біріктіретін биржалар үшін ең көп әсер етеді».
Транспаренттілік туралы ереже
Инвестициялық банк сонымен қатар криптовалюта кеңістігіне ашықтықты енгізуге бағытталған жаңа реттеуші бастамалардың ықтималдығын атап өтті, мысалы, резервтер, активтер және «биржалар, брокерлер, несие берушілер, кастодиандар, Stablecoin эмитенттері және т.
Фирма бұл ережелер дәстүрлі қаржы жүйесінен әкелінуі мүмкін екенін айтты, бұл өз кезегінде:
«Криптографиялық экожүйенің дәстүрлі қаржы жүйесіне конвергенциясы».
Крипто туынды құралдары реттелетін орындарға ауысады
Құжатта крипто туынды нарығы Чикаго тауар биржасы (CME) жеңімпаз ретінде пайда болған реттелетін орындарға ауысуы мүмкін екенін түсіндірді.
Бірнеше институционалдық инвесторлар, мысалы, хедж-қорлар FTX-тегі туынды позициялары арқылы тұзаққа түскенде, фьючерс пен опциондар үшін CME сияқты реттеу орындарына көбірек ауысу болуы мүмкін.
JP Morgan мұндай ауысым АҚШ-тың туынды нарықтары CFTC арқылы реттелетінін ескере отырып, тауар фьючерстерінің сауда комиссиясының (CFTC) крипто нарықтарындағы рөлін арттыруы мүмкін екенін атап өтті.
CEX-тен DEX-ке ауысыңыз
JP Morgan 24 қарашадағы құжатта фирманың «орталықтандырылған биржалардан (CEX) орталықтандырылмаған биржаларға (DEX) құрылымдық ауысуына күмәнмен қарайды» деп қорытындылады.
Орталықтандырылмаған қаржы (DeFi) негізгі ағымға айналғандықтан, фирма жаңадан дамып келе жатқан сектор тап болатын бірнеше кедергілерді атап өтті:
- Бағаны анықтау — негізінен әзірге Oracle арқылы биржалар арқылы қамтамасыз етіледі
- Ақылды келісімшарт тәуекелдері (бұзу/хаттамалық шабуылдар)
- Қауіпсіздікке зиян келтірместен басқару/аудит және басқару
- Кепіл белгілі бір деңгейден төмен түссе, автоматтандырылған жоюдан туындайтын жүйелі тәуекелдер
- Дәстүрлі қаржыға қарағанда DeFi-дің артық кепілдік беру кемшілігі
- DEX құрылғыларында алдыңғы жұмыс
- Шектеу тәртібі/тоқтату функциясы жоқ
- DeFi жүйесінде тәуекел/табысты баға беру қиынырақ
- Активтерді өтімділік пулдарына (LP) біріктіру институционалдық инвесторларды ыңғайсыздандыруы мүмкін
«Нәтижесінде біз орталықтандырылған биржалар FTX құлдырауына қарамастан, жақын болашақта, атап айтқанда, ірі институционалдық инвесторлар үшін криптографиялық экожүйеде үлкен рөл атқара береді деп сенеміз».
JP Morgan айтты.
Дереккөз: https://cryptoslate.com/jp-morgan-believes-regulation-will-lead-to-convergence-of-crypto-tradfi/