Реттеуші органдар емес, рейтингтік агенттіктер FTX кейін криптоға деген сенімді қалпына келтіре алады

Өткен жыл криптовалюта кеңістігі үшін оқиғаларға толы болды. Terra экожүйесінің күйреуі және оның TerraUSD (UST) алгоритмдік стабилкоинді аралауы 50 миллиард доллар нарықтан жойылды жарқылда. Жақында FTX, көпшілік «сәтсіз болу үшін тым үлкен» деп ойлаған биржа істен шықты. Инвесторлардың қаражатымен бірге атаулы бизнес пен жобалардың жоғалып кеткенін көрген кеңістікте драма тапшылығы болған жоқ. 

Осы жылдың оқиғаларын ескере отырып, әрбір ірі юрисдикцияда және ондаған жылдар емес, бірнеше айдан көп дегенде бірнеше жылға дейінгі уақыт ауқымында мемлекеттің маңызды назары ғарышқа түсетіні сөзсіз. Бұл көптеген салалық бақылаушыларға жақында FTX сәтсіздігінен бұрын анық болды және қазір ол айқын болды.

Ғарышта мұның оң екендігі туралы көптеген пікірталастар бар. Қаржылық реттеудің мақсаты түпкілікті тұтынушыларды әр түрлі қаржы операторларының алданып қалуынан және адасуынан қорғау және экономиканың жалпы денсаулығын нығайту болып табылады. Қазіргі қаржылық ережелердің осыған байланысты тиімділігі өте өзгермелі екені анық. Бұған қоса, сала мен оның тұтынушылары үшін шынымен пайдалы болатын қандай ережелерді енгізуге болатыны белгісіз.

Бәлкім, реттеудің орнына, біз криптоның өз үйін ретке келтіруін қамтамасыз ету үшін күш-жігерімізді басқа жерлерге жұмылдыруымыз керек. Төменде криптографиялық рейтингтік агенттіктердің үш негізгі артықшылығы – жобаларды бағалайтын қауымдастық басқаратын органдар – және олардың криптовалютаға қатысты мәселелерді қалай шешуге болатыны көрсетілген.

Рейтингтік агенттіктер криптографиялық қарқынмен қозғала алады

Криптовалюта кеңістігі үнемі өзгеріп отырады және жылдам қарқынмен жүреді. 2021 жылдың қарашасы мен 2022 жылдың қарашасы аралығында 2,000-ға жуық жаңа криптовалюта жасалды — валюталардың жалпы санының шамамен 25%-ға артуы. Жаңа токендер мен жобалар үнемі пайда болады.

Пайда болған жобалардың кейбірі инновациялық және технологияның шекарасын ілгерілетсе де, қатысушылардың шарлауы үшін көптеген қауіптер болуы мүмкін. Ерте криптографиялық инновациялардың негізінде жатқан киферпанк этикасы кеңістіктің анонимді болуын талап етеді. Дегенмен, бұл анонимділықты салыстырмалы түрде аңғал тұтынушылардың үлкен тобымен араластырғанда, ол алаяқтық, алаяқтық және пирамидалық схемалар үшін әдемі орта жасайды.

Қатысты: Пол Кругман криптоға қатысты қателеседі

Бұл реттеушілер үшін мәселе болуы мүмкін, өйткені саясатты жүзеге асыру көп уақытты қажет етеді. Мысалы, Еуропалық Одақтың крипто-активтер нарығының құрылымын әзірлеуге және бекітуге екі жылдан астам уақыт кетті. Қорғаныс шараларын қарастыру және жүзеге асыру үшін қажет уақыт ішінде кеңістік жаңа қауіптерге көшті.

Криптографиялық рейтинг агенттіктері бұған қарсы болады. Олар саланың алдыңғы қатарында болар еді. Олар тұтынушыларға алгоритмдерді, құрылымдарды, қауымдастықтарды, тәуекелдерді және әртүрлі өнімдердің негізінде жатқан сыйақыларды салыстырмалы түрде бейтарап, ашық талдауды қамтамасыз ете алады - осы жаңа өнімдерді әзірлеуге сәйкес жылдам жылдамдықпен.

Терра бұл қалай жұмыс істейтінінің тамаша мысалы болды. Ғарыштағы кейбіреулер Терраның дұрыс емес токеномикасы бар екенін білді, бұл ақыр соңында оның құлдырауына әкелді. Сандық қаржы және токеномика бойынша білімі жоқ адамдар бірдей түсінікке ие болмайды. Сонымен қатар, реттеушілер Терра құлағанға дейін оны білмеді; осылайша олар инвесторларды одан қорғай алмады. Кеңістіктегі криптовалюталарды және бизнесті қарайтын білімді, танылған органдардың болуы арқылы инвесторлар жобалардағы негізгі мәселелер туралы тез хабардар бола алады және тәуекелге барғысы келетін-келмейтіні туралы негізделген шешім қабылдай алады.

Жаман актерлерді проблема тудырмас бұрын тоқтатуға болады

Жаман актерлердің жолын кесу және адамдарды қорғау үшін ережелер енгізілгенімен, олар әрқашан жұмыс істей бермейді. Және бұл тек криптоға ғана тән емес. Кеңістікте әрқашан заң бұзатын жобалар болады, олардан инвесторлар аулақ болу керек.

Бұл FTX-ке қараған кезде анық көрінеді. Биржа клиенттердің қаражатын толық қамтамасыз етілген резервпен ұстауға уәде берді. Алайда, FTX-тің қарындас компаниясы Alameda Research өзінің балансын жария еткенде, екі фирманың инвесторлардың қаражатын заңсыз пайдаланғаны көрсетілді. Бұл FTX пайдаланушыларының ақшасын алуға тырысуына себеп болды. Алайда, FTX өз резервтерін толығымен қайтармағандықтан, ол пайдаланушыларға қайтара алмады. Бұл алаяқтық әрекет және қазіргі уақытта қолданыстағы ережелер FTX-ны мұны істеуге кедергі келтіруі керек еді, бірақ олар болмады.

Рейтингтік агенттіктерді жүзеге асыру бұл апаттың алдын алуға болар еді. FTX құлағанға дейін тоғыз ай бұрын платформада зерттеулер жүргізілді және онымен Alameda Research арасындағы байланыстар анықталды. Дегенмен, бұл ақпарат кеңінен таралмады және FTX пайдаланушыларының көпшілігіне ешқашан жетпеді. Егер рейтингтік агенттіктер бар болса, бұл ақпарат пайдаланушыларға өз қаражаттарын қауіпсіз биржаларға салуға мүмкіндік беретін жалпыға қолжетімді болуы мүмкін еді.

Рейтинг агенттіктері заңсыз әрекетке қарсы сақшы ретінде әрекет етеді. Олар әртүрлі қол жетімділік пен егжей-тегжейлі деңгейлерде ұсынылған әртүрлі блокчейн желілерінің сапасына қатысты терең ақпараттың өте құнды, сенімді көздері болар еді. Олар сондай-ақ бұқаралық ақпарат құралдарында кездесетін криптоның өрескел шамадан тыс жалпылануын, сондай-ақ Интернетте қол жетімді жалған ақпараттың байлығын азайтуға қызмет етеді. Рейтингтік агенттіктер инвесторларға нашар ойыншылардан аулақ болу үшін қажетті ақпаратты бере алады.

Рейтингтік агенттіктер крипто және крипто үшін құрылады

Қаржы нарығы қазіргі уақытта институттар мен ауқатты адамдардың пайдасына құрылған. Құрама Штаттарда байлық немесе кіріс шегіне сай келмейтін қарапайым азаматтарға «аккредиттелген инвестор» болуға тыйым салатын заңдар бар. Бұл күнделікті адам қор нарығына қол жеткізу үшін банк немесе брокерлік фирма сияқты үшінші тарап арқылы өтуі керек дегенді білдіреді - олар әдетте кіру үшін ақы алады. Бөлшек инвесторлардың еркіндігі мен нарыққа кіру мүмкіндігі аз, ал олардың пайдасы көбінесе басқа тараптарға қайтарылады.

Нарық неліктен осылай құрылғаны күмәнді. Мақсат адамдарды ақшаны жоғалтатын мәмілелер жасаудан қорғау болса, неге дәл сол адамдарға өздерінің өмірлік жинақтарын казиноларда құмар ойнауға немесе мемлекеттік шығарылған лотерея билеттерін жоғалту мүмкіндігімен сатып алуға рұқсат етілген? Бұл үкіметтің мақсаты ауқатты емес адамдарға құмар ойындардың кез келген түріне тыйым салу болған сияқты, оларда түсіну және пайымдау мүмкіндігі бар және іс жүзінде жеңіске жету мүмкіндігі бар.

Қатысты: Федералдық резервтің «кері байлық әсеріне» ұмтылуы криптовалютаға нұқсан келтіреді

Мұқият ойланбастан, бұл ағымдағы орнатуды криптода көшіруге болады. Дәстүрлі қаржы реттеушілері «аккредиттелген инвестор» болу үшін жоғарыда аталған кіріс шегі сияқты қолданыстағы қаржы нарығында бар саясатты енгізуі мүмкін. Бұл ерікті саясат адамдарды қорғау деген желеумен жүзеге асырылуы мүмкін, бірақ оның орнына бөлшек инвесторларды криптовалюта кеңістігінен құлыптауы мүмкін.

Екінші жағынан, криптографиялық рейтинг агенттіктерін бөлшек инвесторларды ескере отырып, крипто-туғандар құрады. Рейтингтік агенттіктердің мақсаты инвесторларға барынша жақсы кеңес беру және ол үшін кеңістікті терең түсіну қажет. Сонымен қатар, рейтингтік агенттіктер орындаушы емес, олар жай ғана бағыттаушы. Қатысушылар әлі де жақсырақ біліммен қазіргі уақытта бар бостандықтарға ие болады.

Реттеушілер криптоға бастарын бұрды және жаңа саясаттардың жақын арада келетіні анық. Дегенмен, олар ескірген және келгенде тиімсіз болуы мүмкін. Егер криптовалюта кеңістігі жақсартқысы келсе, ол нашар ойыншыларды бөлектеуді және қоғамдастықтан алып тастауды қамтамасыз ететін рейтингтік агенттіктерді жүзеге асыра отырып, әрекет етуі керек.

Бұл мақала жалпы ақпараттық мақсаттарға арналған және заңдық немесе инвестициялық кеңес ретінде қарастырылмаған және қабылданбауы керек. Мұнда айтылған көзқарастар, ойлар мен пікірлер тек авторға тиесілі және Cointelegraph көзқарастары мен пікірлерін көрсетпейді немесе білдірмейді.