Бірнеше маңызды криптовалюталық хедж-қорлар мен дәстүрлі хедж-қорлар 2022 жылы құлдырады немесе әрең құтылды. Крипто бағасының құлдырауы бұл фирмалардың тәуекелге төзімділігін сынады және левереджді ставкаларға қысым жасай бастады.
Хедж-қорлар озық инвестициялық стратегияларды пайдалана отырып, айтарлықтай табыс алу үшін инвесторлардың ақшасын біріктіреді. Бағалы қағаздар және биржа комиссиясының (SEC) айтуынша, хедж-қорға инвесторларды қорғауға арналған арнайы ережелерді сақтау қажет емес, сондай-ақ олар ӘКК-ге есеп беруді қажет етпейді.
Левередждің тәуекелдері
Хедж-қордың инвестициялық стратегияларының тәуекелді сипатына байланысты қорлар көбінесе тек аккредиттелген инвесторларды қабылдайды. Бұл стратегиялардың бір бөлігі инвестицияның әлеуетті кірістілігін арттыру үшін қарыз алуды көздейтін левередтелген инвестицияларды қамтиды.
Дегенмен, несие беруші, мысалы, негізгі брокерлік қызмет, инвестордан қарыз алу үшін маржа деп аталатын ең төменгі соманы ұсынуды талап етеді. Қарыз алушы қарыз сомасы мен оның маржасының арасындағы белгілі бір арақатынастың сақталуын қамтамасыз етуге жауапты. Егер қарыз алушы осы арақатынасты сақтай алмаса, несие беруші өз позициясын жояды, ал қарыз алушы өзінің маржа инвестициясынан айырылады.
Хедж-қор адекватты тәуекелдерді басқару тәжірибесін қолдана отырып, инвесторлар үшін кірісті арттыру үшін негізгі брокерлік қызмет арқылы бағалы қағаздарды қарызға ала алады.
Хедж-қор жойылған кезде, ол левереджді инвестициялар үшін маржа ретінде жарияланған активтер құнының күрт төмендеуіне немесе тәуекелдерді нашар басқаруға әкелуі мүмкін. Жалғасатын крипто қыс сандық активтер құнының құлдырауының әділ үлесін көрді, олардың кейбіреулері криптографияға бағытталған және хедж-қорлардың құлдырауына әкелді.
3AC хедж қоры бірінші болып құлдырады
Бірінші құлаған домино Сингапурда орналасқан Three Arrows Capital болды, оның негізін қалаушы Кайл Дэвис негізін қалаушы Су Чжу ұсынған суперцикл тезисі негізінде крипто бағасының өсуіне бірнеше левереджді ставкалар жасады.
Суперцикл тезисі крипто бағалары жақын арада құлдырау қаупінсіз асырап алу өскен сайын көтеріледі деп болжайды.
Өкінішке орай, Чжу мен Дэвис үшін диссертация орындалмады Bitcoin 50 жылдың 2022 қарашасындағы 69,000 10 доллардан 2021 жылдың маусым айында XNUMX%-дан астам төмендеді. Бағаның төмендеуі TerraUSD құлдырауы аясында болды. stablecoin 2022 жылдың мамыр айында құлдырау крипто индустриясына деген сенімді әлсіретіп, көптеген инвесторларды төбешіктерге қашуға жіберді.
Ең ерте криптовалюталық хедж-қорлардың бірі Pantera Capital инвестицияны қолма-қол ақшаға айналдырды. Терра/Luna экожүйесі, 80 жылдың мамырында экожүйе ыдырағанға дейін 12 ай ішінде өз акцияларының шамамен 2022%-ын сатқан. Компания 17 миллион доллар инвестициясынан он еседей артық жасады. Luna.
Жақында жою аяқталды
Three Arrows тұрғылықты жері болған Британдық Виргин аралдарында берілген сот құжаттары хедж-қордың Deribit туынды биржасында биткоин мен эфирді қарызға алғанын көрсетті. Алайда, ол 2022 жылдың маусым айының ортасында маңызды криптовалютаның бағасы құлдырай бастағанда, ол қосымша қаражат бере алмады. Сондай-ақ Three Arrows канадалық криптоброкер Voyager Digital компаниясына 600 миллион доллардан астам және криптографиялық несие беруші BlockFi компаниясына шамамен 80 миллион доллар қарыз болды. Ол екі несие бойынша дефолтқа ұшырады.
Three Arrows Deribit талаптарына жауап бере алмаған кезде, биржа хедж-қордың позицияларын жойды. Ол сондай-ақ компанияның тарату рәсімінен өтуін жақтады.
Ликвидатор Тенео кейінірек бақылауға алды тарату рәсімдері Британдық Виргин аралдарында. Үш көрсеткі 15 тарау бойынша банкроттыққа шағымданды көп ұзамай АҚШ-та.
Таратқыштар деді 2 жылғы 2022 желтоқсанда соттар Three Arrows компаниясының Сингапурдағы банктік шоттарынан және басқа криптотокендерден 35 миллион доллардан астам қаражатты тәркілегенін, соның ішінде емес бірыңғай таңбалауыштар.
Тәуекелдерді басқарудың нашарлығы Аламеданы бұзды
Тәуекелдерді нашар басқару және крипто бағасының төмендеуі Alameda Research LLC компаниясының құлдырауына әкелді. Бұл квазикрипто хедж-қоры кепіл ретінде салыстырмалы түрде өтімсіз криптотокен FTT пайдалана отырып, көп қарыз алды.
Оның негізін қалаушы, бұрынғы FTX бас директоры Сэм Банкмен-Фрид болды хабарланған фирманың алғашқы күндерінде тәуекелдерді басқаруды басымдылықсыз қалдырды. Бұл жайбарақат көзқарас фирманың жабылуына және кейіннен банкроттық рәсіміне әкеліп соқты. Банкмен-Фридтің тәуекелдерді кешенді басқарумен айналысатын Джейн Стрит Капитал сауда фирмасындағы бұрынғы жұмысын ескерсек, тәуекелдерді басқарудың жоқтығы одан да таңқаларлық болды.
Alameda Research компаниясының алғашқы қызметкерлерінің айтуынша, хедж-қор бірнеше криптовалюталардың бағасының қозғалысына ерте бәс тігеді, олардың көпшілігі қышқыл болды.
Сонымен қатар, Аламеда дәстүрлі Уолл-стрит компаниялары қабылдай алатын тәуекел мөлшерін шектейтін реттеуші қоршаулардың пайдасынсыз бірнеше инвестиция жасау үшін көп қарыз алды.
Осы жылдың басында крипто бағалары төмендей бастағанда, FTT бағасы да төмендеді. Бұл Аламеданың әпкесі FTX компаниясын тәуекелді несиелерді қайтару үшін тұтынушы қаражатын пайдалануға итермеледі. Көп ұзамай екі компания да банкротқа ұшырады.
SkyBridge Capital хедж-қоры крипто құлдырауына ұшырады
Энтони Скарамуччидің SkyBridge Capital инвестициялық басқарушы фирмасы алуды тоқтатты өзінің Legion Strategies Fund қорынан 19 жылдың 2022 шілдесінде крипто бағасының төмендеуі жағдайында. Легион қоры SkyBridge-тің кейбір басқа қорлары арқылы криптовалюталарға әсер етті.
SkyBridge сонымен қатар инвесторлар жылдың басында шығарғысы келген қорды басқарады. Көп кеңесші қоры басқа дәстүрлі хедж-қорлардың үлестерін саудалайды. Оның портфелінің 27% болды бөлінді 30 жылдың 2022 қыркүйегінде жарияланған Инвестициялардың шоғырландырылған кестесіне сәйкес цифрлық активтерге инвестициялар.
Бұл макроэкономикалық жағдайлар ретінде криптографиялық әсерсіз дәстүрлі хедж-қорлар үшін қиын жыл болды. туындаған тәуекелге ұшырауды азайту үшін левереджді ставкаларды кері қайтару. Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі мен геосаяси шиеленіс хедж-қорлар үшін қарыз алу құнын көтерді.
Хедж-қорды зерттеу айтты хедж-қорды жою 24 жылдың 2-тоқсанында алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда шамамен 2022%-ға өсті.
Be[In]Crypto соңғы нұсқасы үшін Bitcoin (BTC) талдау, мында басыңыз.
Дереккөз: https://beincrypto.com/top-crypto-hedge-funds-tested-2022-bear-market-bite/