(Bloomberg) - Крипто нарықтарының жабайы батыс күндері қайта оралды, өйткені бір кездері арбитраждық баға алшақтықтары арқылы өркендеген ірі сауда үйлері FTX құлдырауынан кейін кері шегінді. Бұл әлі де сауда жасауға батылы бар кез келген адамға пайдалы мүмкіндіктер ашады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Әртүрлі платформалардағы іс жүзінде бірдей активтердің бағасы домино тастары криптовалюта саудасы әлемінде әлі де құлдырап жатқанының айқын белгісімен ерекшеленеді. Мысалы, Binance және OKEx-тегі бірдей биткоин фьючерстерін қаржыландыру мөлшерлемелері арасындағы алшақтық, өткен айдағы негізінен бір таңбалы бос орындармен салыстырғанда, жылдық 101 пайыздық тармаққа дейін кең болды және кем дегенде 10 болып қалды.
Бұл криптовалютаның алғашқы күндеріне қайта оралу, ол кезде алыпсатарлар, соның ішінде FTX бұрынғы бас директоры Сэм Банкман-Фридтің өзі де - биржада бір активті сатып алып, оны басқасына сату арқылы оңай ақша тапты. Бұл баға алшақтықтарынан пайда табу үшін алгоритмдерді пайдаланатын сандық сауданың тиімді түрі. Бірақ күрделірек Уолл-стрит конвертерлері крипто нарықтарына кірген сайын, бұл айырмашылықтар азайып, стратегия бойынша ақша табуды қиындатады.
Қазір FTX-ның жойылуы криптовалюта нарықтары арқылы салқындық жіберетіндіктен, бұл ойыншылар, соның ішінде үлкен және түсініксіз сандық қорлар - позицияларын қысқартады немесе тіпті дүкенді жауып тастайды, бұл қате бағалардың ұзаққа созылуына себеп болады.
«Егер сіз не істеп жатқаныңызды білсеңіз және ақшаңызды биржаларда алатыныңызға сенімді болсаңыз, онда сауда жасау үшін өте тиімді орындар бар», - деді Крис Тейлор, GSA Capital, 17 жастағы квант қорында криптографиялық стратегияларды басқаратын. бұл өткен жылы пайда болған активтер класына енген.
Чикагодағы Jane Street Capital фирмасының жас түлектері бастаған FTX өзін маржа несиесі және туынды құралдардың кең ауқымы бар «трейдерлер, трейдерлер үшін салған» биржа ретінде көрсетті. Өткен аптадағы жарылысқа дейін ол көлемі бойынша бес ірі биржаның бірі болды және кванттар арасында сүйікті болды.
Хедж-қорлар негізгі брокерлер арқылы қарыз алатын дәстүрлі нарықтардан айырмашылығы, криптовалюта трейдерлері тікелей биржаларда кепілзат қоюы керек. Осылайша, FTX өткен аптада ақша алуды шектей бастағанда, бөлшек сауда және кәсіби алыпсатарлар тобы саудаға арналған активтерінің көп бөлігіне қол жеткізе алмады, кез келген қалпына келтіру енді баяу және күрделі банкроттық процесіне байланысты.
Шығындар қазір көтеріліп жатыр. Кевин Чжоу, Galois Capital хедж-қорының негізін қалаушы, оның капиталының шамамен жартысы FTX-те тұрып қалғанын айтты, деп хабарлайды Financial Times. Криптографиялық қорды бастамас бұрын Point72 Asset Management үшін ақшаны басқарған Травис Клинг оның Ikigai фирмасының активтерінің көп бөлігі банкрот платформасында екенін айтты. Wintermute, ең ірі маркет-мейкерлердің бірі, оның FTX бойынша 55 миллион доллары бар екенін айтты.
Кванттар тәуекелді азайтқан сайын дислокациялар қайта пайда болады. Ең үлкен Binance биржасында Binance USD-ға қарсы биткоин фьючерстері мен Tether-ке қарсы фьючерстердің қаржыландыру мөлшерлемесіндегі алшақтық, яғни екеуі де доллармен бағаны қадағалайды — өткен аптада жыл сайынғы негізде орташа есеппен 17 пайыздық тармаққа дейін кеңейді. қазан айында ештеңе дерлік. (Қаржыландыру мөлшерлемесі - бұл спот бағасына сәйкес мәңгілік фьючерстерді сақтау үшін пайдаланылатын пайыздық төлем.)
100 миллион долларға жуық қаржыны қадағалайтын Pythagoras Investments компаниясының бас атқарушы директоры Митчелл Донг: «Барлығы төбеге қарай бет алды. Кейбір баға спредтерінің қайтарылуы «бұрын шығарылған нәрселердің онша көп еместігін» көрсетеді.
Оның фирмасы нарыққа бейтарап және трендті ұстанатын қорларындағы FTX-ке қатысты өзінің 1% және 7% тәуекелін есептен шығарады, деп қосты ол.
Шамамен 100 миллион долларды құрайтын Fasanara Digital өзінің тәуекел дәрежесін нөлге дейін төмендетті, дейді серіктес Никита Фадеев.
Трейдерлер енді FTX әсерін есептен шығару немесе сол активтерді негізгі қордан бөлетін қалта деп аталатын қалта құру туралы шешім қабылдауы керек, - дейді әртүрлі мөлшерде бөлетін қорды басқаратын Atitlan Asset Management-тің бас инвестициялық директоры Барнали Бисвал. менеджерлер және дәл қазір 75% қолма-қол ақша бар.
«Ескі арбитраж стратегиялары барған сайын тиімдірек», - деді Goldman Sachs бұрынғы басқарушы директоры. «Алайда, жұқтыру қаупі жоғары. Сондықтан біз өз көзқарасымызда консервативті боламыз ».
Өткен жылға дейін криптовалюта тарихының көп бөлігінде нарық Jump Trading және Jane Street сияқты Чикаго гиганттарын тартатын айқын тиімсіздіктерге толы болды. Америкалық акциялар сияқты әлдеқайда бәсекеге қабілетті негізгі нарықтарда тиын жинауға дағдыланған кәсіпқой трейдерлердің пайда болуымен баға алшақтықтары тарылып, оңай ақша жоғалып кетті.
Қазір бұл ауытқулардың қайтарылуы FTX құлдырауы квант трейдерлерін биылғы TerraUSD және Three Arrows Capital-тың өлімі сияқты басқа криптовалюталық апаттардан да қатты қинағанының белгісі. Биткоин осы айда тағы 18%-ға төмендеп, 2022 жылғы шығынын 64%-ға жеткізді.
Бір кездері сенімді биржаның құлдырауы кәсіпқой трейдерлерді кез келген орталықтандырылған платформаларда кепілге қоюдан аулақ болу жолдарын іздеуге мәжбүр етеді, мысалы, оның орнына негізгі брокерлерді пайдалану, дейді GSA компаниясының Тейлоры. Қысқасы, егер биржалар рұқсат етсе, олар криптоның Уолл-стритке көбірек ұқсағанын қалайды.
«Терра/Лунаға қарағанда FTX-ке сенім артты», - деді ол. «Сіз қазір кейбір ірі ойыншылардың толығымен кері шегініп жатқанын көріп отырсыз, бірақ орталықтандырылған биржаларда аз кепілге ие болуға және контрагент тәуекелі туралы көбірек ойлауға тырысады».
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/traders-flee-crypto-markets-ftx-072458745.html