Paradigm Research ұсынған соңғы деректер Uniswap жетекші орталықтандырылған биржалармен салыстырғанда негізгі ETH жұптарында бірнеше есе терең өтімділікке ие екенін растайды.
Дәстүрлі қаржы нарығының трансформациясы
Салалық қорытындылар орталықтандырылмаған биржалар жоғары өтімділікке, тұрақтылыққа және қауіпсіздікке байланысты дәстүрлі биржалармен салыстырғанда саладағы артықшылықтарын күшейтуге бейім екенін көрсетеді. Uniswap жетекші орталықтандырылған биржалармен салыстырғанда кем дегенде 2 есе жоғары өтімділік ресурстарына ие.
Сонымен қатар, Uniswap USDC, USDT және олардың ETH және BTC жұптары сияқты негізгі тұрақты тоқымаларға қатысты әлдеқайда жоғары өтімділікке ие. Мысалы, Uniswap USDC/USDT жұбына қатысты Binance-тен 5.5 есе жоғары өтімділікке ие.
Uniswap-тың барлық негізгі баға санаттары бойынша орталықтандырылған биржалармен салыстырғанда айтарлықтай артықшылығы бар, бұл оның нарықтық ұсыныстары шағын және үлкен транзакцияларға қатысты пайдаланушылар үшін әлдеқайда тартымды екенін білдіреді. Uniswap-қа орташа баға әсері Coinbase-тегі 0.5% салыстырғанда небәрі 1% құрайды. Сондықтан, пайдаланушылардың орталықтандырылмаған биржаларды пайдалануға айтарлықтай ынталандырулары олар ұсынатын жоғары құпиялылыққа байланысты ғана емес, сонымен қатар қаржылық пайда үшін де бар.
Потенциалды нарықтық салдарлар
Дәстүрлі қаржы нарығы мен орталықтандырылған биржаларда бірнеше ірі компаниялар басым болғанымен, өтімділікті оңай құру осы нарықтық тауашалардағы бар кедергілерді азайтуға мүмкіндік береді. Нәтижесінде, икемді орталықтандырылмаған биржалар барлық негізгі мүдделі тараптар үшін үнемді ұсыныстарға ықпал ететін қосымша инновацияларды енгізе алады. Орталықтандырылған биржалар өздерінің орталықтандырылмаған бәсекелестері сияқты инновациялардың бірдей қарқынын сақтай алмайтын сияқты, осылайша нарық құрылымының ықтималдылығы жоғарырақ орталықсыздандыру және икемділік бағытында одан әрі өзгереді.
Uniswap ERC-20 токендерін айырбастау үшін оңтайлы таңдау ретінде өз позициясын одан әрі нығайта алады. Дегенмен, басқа орталықтандырылмаған биржалар да ағымдағы нарықтық үрдістерден айтарлықтай пайда алуы мүмкін. Осылайша, PancakeSwap Binance Smart Chain пайдаланушылары арасындағы үстемдігін жалғастыра алады. 0x Protocol көп тізбекті өтімділік провайдері ретінде қосымша қаржылық және беделге ие бола алады. Ақырында, IDEX және Loopring негізгі деңгей-2 орталықсыздандырылған шешімдер ретінде кеңірек қабылдауды пайдалана алады. Демек, орталықтандырылмаған биржалардың үстемдігінің өсуімен биржа сегментінің құрылымы тез өзгеретін болады. Оның үстіне, бірде-бір DEX әр түрлі биржалар басқаратын әртүрлі ішкі сегменттер арқылы абсолютті үстемдікке қол жеткізе алмайды.
Бағаның салдары
Uniswap DEX көшбасшыларының бірі ретінде нарықтық күштердің даулы әсерін бастан кешіреді. Бір жағынан, оның қызметтерін қабылдау криптовалюта қауымдастығының мүшелері арасында артады, осылайша нарықты кеңейту және капиталдандырудың өсуі үшін қосымша мүмкіндіктер жасайды. Екінші жағынан, «криптографиялық қыстың» өсіп келе жатқан ауырлығы көптеген инвесторлардың нарыққа кіруіне және UNI сияқты тәуекелді белгілерге инвестициялауға кедергі келтіреді. Техникалық талдау өзгермелі нарық жағдайында оңтайлы инвестициялық шешімдер қабылдауға мүмкіндік беретін негізгі қолдау және қарсылық деңгейлерін анықтауға мүмкіндік береді.
UNI бағасы соңғы үш айдағы көлденең түзетуден кейін келеді. Қазіргі уақытта токеннің бағасы арнаның төменгі шекарасына жақын. Негізгі қолдау деңгейі $6.8 бағасына сәйкес келеді, бұл соңғы үш айда қол жеткізілген ең төменгі деңгейге қатысты. Бірінші негізгі қарсылық деңгейі Uniswap үшін тарихи маңыздылығы дәлелденген $10 бағасында. Токен осы деңгейге жеткен жағдайда, ол қысқа мерзімде байқалған ағымдағы теріс тенденцияны кері қайтара алады. Тағы бір маңызды қарсылық деңгейі - $12.5 бағасы, бұл UNI-дің тарихи максималды деңгейлерге жақындауына кедергі келтіруі мүмкін.
PancakeSwap және 0x Protocol сияқты басқа токендер де осындай қиындықтарға тап болады, өйткені олардың баға қозғалысы да көлденең түзетуден кейін жүреді. Жалғыз басты айырмашылық - PancakeSwap Uniswap сияқты шығынға ұшырайды, ал 0x Protocol соңғы 3.5 айда нарықтық құнына 3% қосты.
PancakeSwap негізгі қолдау деңгейіне $7.39 (12 ай бұрынғы бастапқы бағасынан 3% төмен) және $10.75 (бастапқы бағасына қатысты шамамен 28%) қарсылық деңгейіне тап болады. Сол сияқты, 0x Protocol бағасы бойынша негізгі қолдау деңгейіне (бастапқы баға деңгейінен 30% төмен) және қарсылық деңгейіне (бастапқы бағасынан 20% жоғары) ие. Дегенмен, екі таңбалауыш әлі де крипто нарығындағы жалпы жағдайға және реттеу саясатына айтарлықтай тәуелді.
Дереккөз: https://crypto.news/uniswap-protocol-liquidity-centralized-exchanges-research/