Акциялардағы аю нарығындағы қорқынышты басу үшін жұма күнгі үлкен серпіліс қажет болады, өйткені Федералдық резервтің экономиканы құлдыратпай инфляцияны жеңу қабілетіне қатысты белгісіздік стагфляция қорқынышын тудырады - баяу экономикалық өсу мен зиянды үйлесімі. тұрақты инфляция.
Стагфляция инвесторлар үшін «қорқынышты орта», әдетте акциялар мен облигациялардың бір уақытта құнын жоғалтуына және 60% акцияларға және 40% облигацияларға бөлінген дәстүрлі портфельдермен бүлінуіне әкеледі, деді Нэнси Дэвис, Quadratic Capital Management негізін қалаушы.
Бұл қазірдің өзінде 2022 жылы болды. Бағаларға қарама-қарсы жүретін қазынашылық кірістілік ФРЖ тарапынан агрессивті монетарлық қатаңдатуды күтумен бірге қырық жылдан астам уақыттағы ең жоғары инфляцияға жауап ретінде көтерілгендіктен, облигациялар нарықтары өз орнын жоғалтты. Биылғы жылдың 500 қаңтарында S&P 3 индексінің рекордтық көрсеткіші жабылғаннан бері акциялар аю нарығының аумағына ресми түрде кіру қарсаңында үлкен капиталдандыру көрсеткішін қалдырған слайдта болды.
IShares негізгі АҚШ облигациясы ETF
AGG,
жұмаға дейін жылына 10%-дан астам төмендеді. Ол Treasurys, корпоративтік облигациялар, мунис, ипотекалық бағалы қағаздар және активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды қамтитын Bloomberg АҚШ жиынтық облигациялар индексін бақылайды. S&P 500
SPX,
сол кезеңмен салыстырғанда 15.6%-ға төмендеді.
Өткен аптада Монреальда орналасқан PGM Global сарапшылары бұл жағдай «іс жүзінде жасырынатын жерді қалдырмайды» деп жазды.
«Ұзақ мерзімді қазынашылық және инвестициялық дәрежедегі несие бір-біріне дерлік жылжып қана қоймайды, сонымен қатар ұзақ мерзімді қазынашылықтағы сатылымдар S&P 500-дегі төмендеу күндеріне жиі сәйкес келеді», - деді олар.
Сәрсенбіде жұбаныш іздеген инвесторлардың көңілі қалды. Сәуірде асыға күткен АҚШ-тың тұтынушылық бағалар индексі инфляцияның жылдық қарқыны наурыздағы 8.3 жылдан астам жоғары көрсеткіштен 8.5%-дан XNUMX%-ға дейін бәсеңдегенін көрсетті, бірақ экономистер анағұрлым айқын баяулауды және негізгі көрсеткішті іздеді. азық-түлік пен энергия бағасының тұрақсыздығы ай сайынғы күтпеген өсуді көрсетті.
Бұл стагфляциядан қорқуды атап өтті.
Дэвис сонымен қатар квадраттық пайыздық мөлшерлеменің құбылмалылығы және инфляция хеджінің биржалық сауда қорының портфель менеджері болып табылады.
IVOL,
1.65 миллиард долларға жуық активтері бар, ол тұрақты кірістің құбылмалылығына қарсы хеджирлеу қызметін атқарады. Қор инфляциядан қорғалған бағалы қағаздарды ұстайды және қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемелер арасындағы дифференциалға ұшырайды, деді ол.
Қазіргі уақытта мөлшерлеме нарығы «өте тоқмейілсу» деді ол телефонмен сұхбатында, ФРЖ-нің пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі «инфляциялық ортаны тудырады» деген үмітті білдіреді, бұл кезде қатаңдату ұсыныс мәселесін шешу үшін ештеңе жасай алмайды. коронавирустық пандемиядан кейін экономиканы ауыртып жатқан.
Сонымен қатар, сарапшылар мен трейдерлер қор нарығының жұма күнгі құлдырауы құлдырау процесінің басталуын білдіре ме, әлде артық сатылған жағдайдан болған серпіліс пе деп талқылады.
«Бір аптадан кейін ауыр сатылымнан кейін, бірақ инфляциялық қысым тек маржада әлсіреді және ФРЖ әлі де келесі екі [ставканы белгілейтін] кездесулердің әрқайсысы үшін 50 базистік тармақты көтеруге келіскен сияқты, нарық осындай түрге дайын болды. күшті ралли нарықтық раллилерге төтеп беретін эндемикасы », - деді Квинси Кросби, LPL Financial акцияларының бас стратегі.
Бұл айтарлықтай серпіліс болды. Nasdaq композиті
COMP,
осы жылдың басында аю нарығына түсіп, өткен аптада шамамен 2 1/2 жылдағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді, жұма күні 3.8%-ға көтеріліп, 4 жылдың 2020 қарашасынан бергі ең үлкен бір күндік пайыздық өсімге қол жеткізді. Бұл оның апта сайынғы құлдырауын қысқартты. бұрынғысынша айтарлықтай 2.8%-ға дейін.
S&P 500 2.4%-ға көтеріліп, апта сайынғы құлдырауын екі есеге қысқартты. Бұл аю нарығының техникалық анықтамасына сәйкес келетін 16.1% кері шегінуден бейсенбіде аяқталғаннан кейін, бұл АҚШ-тың ауқымды көрсеткішін қаңтардың басындағы рекордтық жабылуынан 20%-ға төмендетті. Dow Jones өнеркәсіптік орташа
DJIA,
466.36 немесе 1.7%-ға өсіп, оны апта сайынғы 2.1%-ға төмендеді.
Оқылды: Қайта көтерілгеніне қарамастан, S&P 500 аю нарығына қауіпті түрде жақын. Міне, санайтын сан
Dow Jones Market Data мәліметтеріне сәйкес, барлық үш негізгі индекс ұзақ, апта сайынғы жоғалту жолақтарын көрсетеді, S&P 500 және Nasdaq алты апта бойы төмендеді, бұл тиісінше 2011 және 2012 жылдардан бергі ең ұзақ созылу. Dow 2001 жылдан бергі ең ұзақ сериясы қатарынан жетінші апта жоғалтты.
S&P 500 әлі ресми түрде аю нарығына енген жоқ, бірақ сарапшылар урсин мінез-құлқының жетіспеушілігін көрмейді.
Сәрсенбіде Renaissance Macro Research негізін қалаушы Джефф деГрааф байқағандай, акциялар арасындағы корреляция 90-нан 100-ші децильге дейін жұмыс істеп тұрды, бұл акциялардың біркелкі саудалануын болжайтын тұрақты өнімділікті білдіреді - «аю нарығының айқындаушы сипаттамаларының бірі».
S&P 500 аю нарығына «ыңғайсыз» жақындағанымен, қор нарығындағы үлкен кері қайтарулар қалыпты және жиі болатынын есте ұстаған жөн, дейді сарапшылар. Барронның атап өтуінше, қор нарығында 10 жылдан бері аюлы нарықтағы 1950 рет құлдырау, басқа да көптеген түзетулер мен басқа да елеулі кері кетулер болған.
Бірақ жақында өткен раллидің жылдамдығы мен ауқымы инвесторларды, әсіресе құлдырауды бастан өткермегендерді алаңдатуы мүмкін, деді Рэнди Фредерик, Шваб қаржылық зерттеулер орталығының сауда және деривативтер жөніндегі басқарушы директоры, телефонмен сұхбатында.
Митинг «нарықтың әрбір секторының көтерілуін» көрді», - деді ол. «Бұл қалыпты нарық емес» және қазір құрт айналды, өйткені ыстық инфляцияға жауап ретінде ақша-несие және фискалдық саясат күшейтілді.
«Қазір бұл қызық емес», - деді ол, бірақ «нақты нарықтар осылай жұмыс істейді».
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/bottom-or-bear-market-what-stock-market-investors-need-to-know-about-stagflation-and-the-fed-11652524767?siteid= yhoof2&yptr=yahoo