Ethereum компаниясының Виталик Бутерин Алгоритмдік (алго) стабилкоиннің ұзақ мерзімді перспективада іске асырылу мүмкіндігін анықтау туралы екі ой экспериментін ұсынды. 25 мамырда, Бутерин атап өтті Терраның ыдырауынан кейін крипто және DeFi сараптамасының жоғарылауы «шынында пайдалы. Дегенмен, ол кез келген algo-stablecoins толығымен бас тартуға кеңес берді.
Бутериннің түсініктемелері Терраның UST үш апта бұрын 1 долларлық бағаны жоғалтып, LUNA таңбалауышын 77 доллардан 0.00014 долларға дейін түсіріп алуынан туындады. Бұл Terra блокчейніне қауіп төндіріп, крипто-нарықтан 42 миллиард долларды жояды.
Бутериннің екі ойлау тәжірибесі
Ол Terra компаниясының құлдырауын «DeFi қаржылық тетіктерін тексерудің жоғары деңгейіне» әкелгені үшін мақтағанымен, ол автоматтандырылған стабилкоиндердің дизайны бойынша ақаулы деген түсінікті жоққа шығарды. Ол айтты,
«Бізге қажет нәрсе - стабилкоинды күшейту немесе стабилкоинды доомеризм емес, керісінше, принциптерге негізделген ойлауға қайта оралу. Көптеген автоматтандырылған стабилкоин дизайндары бар, олар түбегейлі ақаулы және ақырында құлап қалуы мүмкін және теориялық тұрғыдан өмір сүре алатын, бірақ өте қауіпті болып табылатын көптеген басқалары бар, сонымен қатар теориялық тұрғыдан өте берік және крипто нарығының төтенше сынақтарынан өткен көптеген стабилкоиндер бар. тәжірибедегі шарттар».
Оның блогы Reflexer-тің толық Эфирмен қамтамасыз етілгеніне назар аударды RAI стабилкоин сондай-ақ. RAI стабилкоин ақшаның құнына байланысты емес, оның орнына нарықтың құбылмалылығына пропорционалды түрде қарсы тұратын пайыздық мөлшерлемені орнату үшін алгоритмдерді қолданады. Ол сонымен қатар пайдаланушыларды RAI-ді мақсатты баға диапазонына қайтаруға ынталандырады.
Бутериннің айтуынша, ол «кепілдендірілген автоматтандырылған стабелькоиннің таза «идеалды түрін» көрсетеді». Сондай-ақ оның құрылымы пайдаланушыларға стабилкоинге деген сенімі нашарласа, ETH өтімділігін алуға мүмкіндік береді. Ол автоматтандырылған стабилкоиндердің түпнұсқалығын анықтауға көмектесетін екі ой экспериментін атап өтті.
Стабилкоин нөлдік пайдаланушыға дейін «төмендей» ала ма?
Бутериннің пікірінше, егер нарықтық белсенділік «нөлге дейін төмендесе», пайдаланушылар өздерінің өтімділігінің әділ құнын стабилкоин жобасынан ала алуы керек.
Ол сондай-ақ UST LUNA-ны талап ететін құрылымына байланысты бұл критерийге сәйкес келмейтінін немесе оның бағасын және АҚШ долларындағы бағаны ұстап тұру үшін пайдаланушы сұранысын сақтау үшін көлемдік валюта (волкоин) деп атайтынын айтты. Егер керісінше орын алса, екі активтің де құлдырауын тоқтату қиынға соғады.
«Біріншіден, вулкоин бағасы төмендейді. Содан кейін стабилкоин шайқала бастайды. Жүйе көбірек вулкоиндарды шығару арқылы стабилкоин сұранысын арттыруға тырысады. Жүйеге сенімділік төмен болғандықтан, сатып алушылар аз, сондықтан вулкоин бағасы тез төмендейді. Ақырында, вулкоин бағасы нөлге жақын болғанда, стабилкоин де құлдырады».
Басқарушы сонымен қатар RAI ETH қолдайтындықтан, стабилкоинге деген сенімнің төмендеуі екі актив арасында теріс кері байланыс цикліне әкелмейді деп мәлімдеді. Бұл кеңейту арқылы кеңірек күйреу қаупін азайтуы мүмкін.
Екінші ой эксперименті стабелькоин хаттамасы «теріс пайыздық мөлшерлемені енгізуге» мүмкіндік беретінін көру болады. Басқаша айтқанда, алгоритм стабилкоин байланыстырылған индекстің әлеуетті өсу қарқынын жоюға қабілетті болуы керек.
Басшы бұл уақыт өте келе сенімді хаттаманы Понци схемасынан ажырататын негізгі аспект деп санайды.
Бұл эксперименттер әлі де жеткіліксіз бе?
Дегенмен, ескерту бар. Бутерин жоғарыда аталған жағдайларды шешуге қабілетті стаблкоиннің «қауіпсіз» екенін білдірмейтінін баса айтты.
«Ол басқа себептерге байланысты әлі де нәзік болуы мүмкін (мысалы, қамтамасыз ету коэффициенттері жеткіліксіз) немесе қателер немесе басқару осалдықтары болуы мүмкін. Бірақ тұрақты күй және экстремалды жағдай әрқашан біз тексеретін бірінші нәрселердің бірі болуы керек ».
Дереккөз: https://ambcrypto.com/heres-ethereum-co-founders-take-on-algorithmic-stablecoins/