Ethereum Merge нені білдіреді? Біріктіруден кейінгі талдау

Жалпы, Ethereum жауапты криптовалютаның энергияны пайдалануының 20%-дан 39%-ға дейін. Теледидарды қосқан сайын біз тағы бір климаттық апатты, қорқынышты статистиканы немесе планетамыздың құлдырап бара жатқанын көрсететін басқа да қорқынышты белгілерді көретін уақытта мұны өшіру жақсы жеңіс.

Ұзақ мерзімді перспективада желі ауқымды болады деп үміттенеді. Мұның басты үміті - бүкіл желінің блок тізбегін «үзінділер» деп аталатын кішірек бөлімдерге бөлетін sharding арқылы. Бұдан тыс егжей-тегжейлер бұл шығарманың ауқымынан тыс - мен бұл романға айналғанын қаламаймын - бірақ мен болашақта бұл туралы тереңірек үңіліп, аяқталғаннан кейін оны осында байланыстырамын.

Ethereum жеткізілімі

Мұндағы тағы бір қызықты даму - бұл жеткізу. Криптовалютада «дефляциядан» артық еліктіретін сөз жоқ шығар және Виталик 2015 жылы Ethereum ойлап тапқаннан бері ұсыныс көбейіп келеді.

Ол енді инфляциялық болмайды деп айтуға әлі ерте болса да, инфляция қарқыны кем дегенде баяулайтыны сөзсіз.

IntoTheBlock-тен Лукас Отумороның айтуынша, біріктіру нәтижесінде әрбір блок үшін шығарылған ETH мөлшері 85% -дан 90% -ға дейін төмендейді. Бір қызығы, бұл бір түнде орын алатын шамамен үш Bitcoin Halvenning (Халвинация - бұл Bitcoin-де 4 жыл сайын болатын құбылыс, онда блок сыйлығы екі есе азаяды).  

Мен мұны жазғанымда Ethereum жеткізілімі біріктірілгеннен бері 191 ETH-ге төмендеді. Бұл өте тамаша.

Дегенмен, біріктіруден кейін алыпсатарлық, транзакция көлемі және комиссиялар жоғары болатынын атап өткен жөн, сондықтан нәтижесінде көбірек ETH өртеніп жатыр - сондықтан бұл жеткізілім төмендеуі болашақта болатын жағдаймен салыстырғанда шамадан тыс болуы мүмкін.

Outumoro бұдан әрі ETH қазіргі 3.5% -дан аз болса да, біріктіруден кейін сәл инфляцияға ұшырайды деп есептейді. Төмендегі график оның соңғы бағалауларының нақты көрсеткіші болып табылады - дефляциялық емес, бірақ тарихи деңгейден әлдеқайда төмен.

Бұл әртүрлі баға әсерлерінің барлық түрлерін ашады. Және бұл тек қатысты емес ETH, бірақ тұтастай алғанда салаға. I былай деп жазды Өткен айда менде барлық адамдар үшін тәуекелсіз кірістілік жасау үшін Ethereum-дағы кірістілік әлеуетіне қатысты бір теория туралы болды. Defi. Бұл осындай ықтимал нәтижелердің бірі, бірақ бағаның әрекеті мен кеңірек нарықпен байланысы болашақты қадағалау үшін қызықты болады.

Орталықсыздандыру және қауіпсіздік

Орталықсыздандыруға әсері туралы көп нәрсе жасалды. PoS, анықтамасы бойынша, көбірек токендерді ұстайтындарды жоғары кіріспен марапаттайды, осылайша олардың токендердің одан да көп мөлшерін ұстауына әкеледі. Мұның қаншалықты алаңдатарлық екенін түсіну оңай.

Адвокаттар тау-кен өндірісінің қолжетімсіздігінің артуы, керісінше, жұмыс дәлелін бұрынғыға қарағанда орталықтандырылған етеді деп айтады. Олардың пікірі бар болса да – тау-кен өндірудің негізгі бөлігін қазір арнайы фирмалар жүргізеді және колледж жатақханасында жеке ноутбукте биткоинді өндіру күндері әлдеқашан өтіп кетті – бұл үлкен суретті жіберіп алады.

Жұмысты дәлелдеу мінсіз емес, бірақ «қатты ақша» жасау тұрғысынан бұл мүмкіндігінше жақын. Қауіпсіздік өте маңызды, егер ақшаның цензурасы жоқ, бұзылмайтын, өзгертілмейтін түрін ұстану керек болса және PoS-ке көшу қиямет күнінің сценарийінің әлеуетін арттырады: 51% көпшілік шабуылы.

Түсіндірейін. Біріктіруден кейін Ethereum валидаторы болу үшін сізге 32 ETH жіберу керек. Бұл өзгерістің үлкен бөлігі – жазу кезінде 50,000 XNUMX доллардан асады – бұл күнделікті қолданушы үшін мүмкін емес. Мұнда пайдаланушылар пулға үлес қосып, пропорционалды түрде сыйақы алатын стекинг пулдары пайда болады.

Мәселе мынада, осы ставканы растайтын валидаторлардың көпшілігі оңай реттелуі мүмкін және осы қиямет сценарийінде тіпті цензураға ұшырауы мүмкін. Бұл алыс болжам емес; бұрын да болған.

Tornado Cash, Ethereum-да жұмыс істейтін, пайдаланушыларға тізбектегі транзакциялардың шығу тегі мен тағайындалуын жасыруға мүмкіндік беретін (осылайша құпиялылықты арттырады, сонымен қатар ақшаны жылыстатуды жеңілдететін) даулы «араластырғыш» Шетелдік активтер кеңсесі шектеулі тұлғалар тізіміне қосылды. Бақылау (OFAC), ол АҚШ Қаржы министрлігінің қаржылық бақылау агенттігі болып табылады. Басқаша айтқанда, сіз араласқыңыз келетін жігіттер емес.

Көптеген адамдар «орталықсыздандыруды» цензураға төзімді деп соқыр түрде уағыздағанымен, бұзылу мұның аңғал екенін дәлелдеді. Торнадо сияқты орталықтандырылмаған қосымшаларды шынымен де тікелей өшіру мүмкін емес – бұл Ethereum блокчейнінде жұмыс істейтін кодтың бір бөлігі ғана – онымен өзара әрекеттесетін кез келген орталықтандырылған нысандар болуы мүмкін.

Жылдам тәртіпте Tornado веб-сайты бұзылды, Github бастапқы коды жойылды, орталықтандырылған түйіндік инфрақұрылым провайдерлері Infura және Alchemy (Ethereum қондырмасының көп бөлігін, соның ішінде Metamask-ты қуаттайды) Tornado-ны және Circle өшірілген әмиян мекенжайлары сияқты орталықтандырылған стабилкоин провайдерлерін қара тізімге енгізді.

Сонымен қатар, Aave және Uniswap сияқты DeFi хаттамалары да санкцияға қатысты әмиян мекенжайларының алдыңғы жағын өшірді (жалпы хаттамалар орталықтандырылмаған, ал олардың алдыңғы жақтары орталықтандырылған веб-қызметтері болып табылады).

Бұл стекинг пулдарына қатысты, олар орталықтандырылған, демек цензураға бейім валидаторлар арқылы жұмыс істейді. Менің Ethereum-ім Binance-те тұрады. Басқа танымал провайдерлер - Coinbase (қоғамдық компания), Huobi, Bitstamp және т.б.

Шын мәнінде, валидаторлардың үштен екісінен астамы OFAC-ты ұстануға міндетті. Бұл үлкен сан. Желінің 51% бақылауды басып алған кезде не болатынын білесіз бе? Иә – бұл қаскүнемдік шабуылға бейім. Осылайша, біз анықтамасы бойынша АҚШ үкіметі бүкіл Ethereum блокчейнін реттей, цензура немесе басқара алатын нүктеге жеттік.

Виталиктің орталықтандырылған стабилкоин провайдерлері туралы айтқан сөзін есіңізде ме, Ethereum болашақ бағытына «маңызды» әсер етеді ме? Бұл тұрғыда АҚШ үкіметі де солай ете алады деп елестету тым қиын ба?

Оң

Мен айтқанымдай, бұл қияметтің сценарийі. Тұтастай алғанда, біріктіру Ethereum үшін керемет өсім болып табылады және мен көптеген жылдар бойы бұл желі қабылдауы керек бағыт екенін айтып келемін. Бірақ бұл құндылық қоймасы және өтпейтін, қиын ақша болуды мақсат ететін PoW блокчейні Bitcoin арасындағы қарама-қайшылықты көрсетеді. Бұл жерде объективті болу және барлық нәтижелерді талдау маңызды.

Ethereum масштабтау үшін шешімді қажет етті және бұл болашақта бұл күш-жігерді жеңілдетуге көмектеседі. Екіншіден, оның көзқарасы биткоиннен ерекшеленеді және оның үлкен көлемдегі энергияны тұтынуын бұл тұрғыдан ақтау қиынырақ.

Ethereum орталықтандырылмаған қаржының құрылыс блогы және Web3 және басқа да сансыз криптографиялық функциялар жұмыс істейтін құбыр желісі болуға ұмтылады. Қауіпсіздік қамтылғанымен, өмір ымыраға келуден тұрады және мұндағы артықшылықтар негативтерден асып түседі.

Баға ұсынысы

Біріктіру жақындаған сайын бағаға көп назар аударылды және ол ештеңе істемеді. Бірақ бұл шын мәнінде тамаша нәрсе. Біріктірудің көп бөлігі қазірдің өзінде бағаланған болатын, сондықтан ол дәл осы уақытқа дейін өте төмен таңертеңгі уақытта кеңірек нарықты қадағалайтын бағада көрініс тапты.

Бұл біз бүгін таңертең биткоиннен және шын мәнінде қор нарығынан көргенімізге ұқсас. Эй, осы аптаның басында инфляцияның тағы бір сілкінісінен кейін инвесторлар шағымданбайды.

Әрі қарай қаржыландыру мөлшерлемесін қарастырамыз, бұл өте қызықты. Білмейтіндер үшін теріс қаржыландыру мөлшерлемесі ұзақ мерзімді нарыққа қарағанда туынды нарықта қысқа сатушылар санының көп екенін білдіреді. Оң қаржыландыру мөлшерлемесі, керісінше, ұзақ мерзімді несиелер санының көп екенін білдіреді. Осылайша, дәстүрлі түрде, оң қаржыландыру мөлшерлемелері бұқалар кезінде және аюлар кезінде теріс болады.

Төмендегі графикте көрсетілгендей, Ethereum-дағы қаржыландыру мөлшерлемесі күрт теріс айналды, мен осы айда біріктіру алдында аздап керфюфельді көрдім. Шын мәнінде, бұл ең төменгі деңгейде.

Дегенмен, бұл туралы ойлаған кезде бұл мағынасы бар. Ethereum-ға нүктелік әсер ету, бәлкім, ұстаушыға ETH PoW таңбалауышын түсіруі мүмкін, ол жақын арада эфирге жіберіледі. Мен ETH PoW-ға сын көзбен қарасам да - мен оны уақытты босқа кетіру деп санаймын - бұл құндылыққа ие болуы мүмкін және инвесторлар ETH-ге қол жеткізуге тырысады. Сондықтан ETH иелері бұл мәнді алатындықтан, біріктіруге қатысуға қосымша ынталандыру бар.

Сонымен, сағыныш пен фьючерстерді қысқарту әдеттегіден қымбат болуы керек. Әйтпесе, арбитраж мүмкіндігі пайда болып, нарық тиімсіз болар еді. Сіз ETH, қысқа ETH фьючерстерін байқап, ETH PoW таңбалауышын тегін ала аласыз.

Bitfinex бізге осы PoW токенінің бағалық әрекетін көрсетеді, өйткені ол PoW таңбалауышы бойынша фьючерстік келісімшартты ұсынды. Тамыз айының соңында 60 долларға дейін көтеріліп, содан бері құлдырады - бірақ құн (қазір $ 24) қаржыландырудың теріс мөлшерлемесі себебін көрсетеді.

Алдағы баға әрекеті

Кешіріңіз, егер сіз кристалды шарға үміттеніп осы уақытқа дейін оқысаңыз, бірақ менде бұл жерде түсінік жоқ. Біріктіру сәтті болды және бұл ұзақ мерзімді перспективада өте жақсы. Дегенмен, қысқа және орта мерзімді перспективада біз әлі де бірегей қиындықтар кешені – инфляция, энергетикалық дағдарыстар, жаппай толқулар, геосаяси апат және басқа да көптеген болжау мүмкін емес айнымалылар алдында тұрған әлемде өмір сүріп жатырмыз.

Осы аптадағы CPI баспасы макрос криптографиялық нарықтарда жетекші рөл атқаратынын және оны болжамды түрде жалғастыратынын көрсетеді. Бұл мен жақында жазуға сансыз сағат жұмсаған тақырып - жақында осы жерде, мен аюлы және өте белгісіз болғанына қарамастан, көптеген акцияларды сатып алғанымда - және қоршаған орта алдағы уақытта турбулентті болады.

Крипто тәуекел спектрінен мүмкіндігінше алыс. Тиісінше, ол қысқа мерзімде күрт қозғалады және оның қайда баратынын ешкім білмейді.

Бірақ қателеспеңіз, бұл криптовалюта тарихындағы өте маңызды сәт. Біріктіру ақыры орын алды және ол ақаусыз бірқалыпты өтті.

Бұл керемет жетістік. Барлық қатысқандарға жақсы.