1 жылдың 22-тоқсанында өскен экономикалық табыс тұрақты емес

1 жылғы NC үшін 22-ші тоқсанда аяқталған кейінгі он екі ай (TTM) арқылы екі сектордан басқа барлық секторлар бойынша экономикалық кіріс жыл санап өсті (жыл сайынғы жылмен салыстырғанда, менің фирмамның All Cap Index). NC 2000 менің фирмамның қамтуындағы нарықтық құны бойынша АҚШ-тың ең ірі 2000 компаниясынан тұрады. Құрамдас бөліктер тоқсан сайын жаңартылып отырады (2000 наурыз, 31 маусым, 30 қыркүйек және 30 желтоқсан). Мен ХҚЕС бойынша есеп беретін компанияларды және АҚШ-қа жатпайтын ADR компанияларын қоспаймын.

Бұл есеп All Cap Index & Sectors: 1-тоқсандағы экономикалық табыс тұрақты емес, негізгі нарық пен сектор трендтері туралы тоқсан сайынғы есептердің бірі қысқартылған нұсқасы болып табылады. Бұл есеп қол жетімді ең соңғы аудиттелген қаржылық деректерге негізделген, бұл көп жағдайда 22Q1 22-Q болып табылады. Баға деректері 10.

Экономикалық кірістер GAAP кірістеріне қарағанда бизнестің шынайы ақша ағындарының нақты бейнесін береді.

Экономикалық кіріс 1-ші тоқсанда екі есеге жуық өсті

NC 2000 экономикалық кірісі 563.4 жылдың 1 тоқсанындағы 21 миллиард доллардан 1.0 жылдың 1 тоқсанында 22 триллион долларға дейін өсті, ал GAAP кірісі сол уақытта 1.3 триллион доллардан 2.1 трлн долларға дейін өсті. Экономикалық және GAAP кірістері 2021 жылғы күнтізбелік деңгейден сәл ғана төмен – 1998 жылдан бергі ең жоғары, бұл менің талдауымдағы ең алғашқы көрсеткіш.

Дегенмен, NC 2000-дағы экономикалық кірістер тез арада тенденцияны өзгертуі мүмкін.

Шынында да, экономикалық кірістерге тап болатын негізгі кері жел - 1-ші тоқсанның 22-тоқсанында аяқталған TTM капитал құнына 104.1 миллиард доллар қосқан WACC өсуі. Жылдам инфляцияның басталуы GAAP кірісін жасанды түрде арттырады, өйткені ағымдағы сатылымдар бойынша пайда тарихи түгендеу шығындары арқылы есептеледі. Инфляция салқындағаннан кейін процесс кері қайтарылады және GAAP кірістері жасанды түрде төмендейді. Дегенмен, инвесторлар фирманың WACC-де көрсетілген күтілетін инфляцияны есепке алатын экономикалық кірістерді пайдалану арқылы өздерін осындай жалған сигналдардан қорғай алады.

NC 2000 секторларын таңдау бойынша негізгі мәліметтер

Барлық секторлар GAAP кірісінің жыл сайынғы өсуін байқағанымен, жылжымайтын мүлік және негізгі материалдар секторларының экономикалық кірісі 1 жылдың 22 тоқсанында төмендеді.

Энергетика секторы 158.0 жылдың 112.1 тоқсанындағы -1 миллиард доллардан 21 жылдың бірінші тоқсанында 45.8 миллиард долларға дейін өскен экономикалық кірістің 1 миллиард долларды құрайтын ең үлкен жақсаруын көрді.

Технология секторы кез келген сектордың ең көп экономикалық кірісін жасайды және 30 жылдың 1 тоқсанында экономикалық кіріс жыл сайынғы 22%-ға өсті. Екінші жағынан, Жылжымайтын мүлік секторы ең төменгі экономикалық кіріске ие және 1.3 жылдың 1 тоқсанында экономикалық кірістің 22 миллиард долларға төмендеуін байқады.

Төменде мен 54.9 жылдың 1 тоқсанында экономикалық кіріс 22 миллиард долларға жақсарған Өнеркәсіп секторын атап өтемін.

Секторлық талдау үлгісі: өнеркәсіптер

1-суретте Өнеркәсіп секторының экономикалық кірісі 5.5 жылдың 1 тоқсанындағы -21 миллиард доллардан 49.4 жылдың бірінші тоқсанында 1 миллиард долларға дейін өскенін, ал GAAP кірісі сол уақытта 22 миллиард доллардан 67.7 миллиард долларға дейін өскенін көрсетеді.

1-сурет: Өнеркәсіптік экономикалық кірістер қарсы. GAAP: 1998 – 1Q22

Экономикалық кірісті талдау әрбір өлшеу кезеңіндегі сектор құрамдас бөліктері үшін жинақталған TTM деректеріне негізделген.

16 жылғы 2022 мамырдағы кезең 1Q22 10-Q күнтізбесіндегі қаржылық деректерді қамтиды, өйткені бұл NC 1 құрамдас бөліктері үшін барлық 22Q10 2000-Q күнтізбелері қолжетімді болатын ең ерте күн.

Ақпараттың ашылуы: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II және Мэтт Шулер қандай да бір акция, стиль немесе тақырып туралы жазғаны үшін ешқандай сыйақы алмайды.

Қосымша: есептеу әдістемесі

Мен жоғарыдағы экономикалық табыс пен GAAP кіріс көрсеткіштерін әрбір өлшеу кезеңі үшін әрбір сектордағы экономикалық табыс пен GAAP кірісі үшін кейінгі он екі айлық жеке NC 2000 құраушы мәндерін қосу арқылы шығарамын. Мен бұл тәсілді «Агрегат» әдістемесі деп атаймын.

Агрегат әдістемесі нарықтық деңгейге немесе индекс салмағына қарамастан, бүкіл секторға тікелей көзқарас ұсынады және S&P Global (SPGI) S&P 500 үшін көрсеткіштерді қалай есептейтініне сәйкес келеді.