Private Equity (PE) акциялары соңғы бірнеше жылда жақсы көрсеткіштерге ие болды. Төменде көрсетілгендей, ең ірі американдық PE фирмалары, соның ішінде Carlyle Group, соңғы бес жылда S&P 500 индексінен асып түсті. Ares Capital акциялары соңғы бес жылда 350% -дан астамға өсті, ал Carlyle акциялары 81% -ға өсті.
Соңғы 12 айда PE акциялары аралас кірістерге ие болды, өйткені мәміле жасау үрдістері тоқтап, пайыздық мөлшерлеме көтерілді. S&P 500 индексі шамамен 7% төмендеді, ал Carlyle және Blackstone сияқты басқалары 20% -дан астам төмендеді. KKR мен Арес жақсы жұмыс істеуді жалғастырды. Сонымен, міне, инвестициялауға арналған ең жақсы көпшілікке сатылатын PE акциялары.
Блекстоун
Блэкстоун (NYSE: BX) акцияның бағасы соңғы бірнеше айда өзінің BREIT өніміне қатысты алаңдаушылықтан төмен болды. BREIT – адамдарға жылжымайтын мүлікке инвестиция салуға мүмкіндік беретін ішкі REIT өнімі. BREIT 2022 жылы жақсы нәтиже көрсеткенімен, компания ашық саудада сатылатын REIT-терге қарағанда жақсы нәтиже көрсеткендіктен, сыртқа ағындардың көбеюін байқады.
Менің ойымша, бұл қорқыныштар негізсіз. Біріншіден, BREIT таза активінің құны Блэкстоунның 74 миллиард доллардан асатын жалпы сомасымен салыстырғанда шамамен 975 миллиард долларды құрады. Сонымен қатар, Блэкстоун жақсы инвестиция болып табылады, өйткені оның күшті AUM өсуі. Жеке үлестік компаниялар үшін ақы әкелетін активтер өте маңызды.
Сонымен қатар, компания ауқымды сомалар Құрғақ ұнтақ, 43 миллиард доллардан астам активтері бар. Ол PE өнеркәсібінде құрғақ ұнтақтың ең көп мөлшеріне ие. Бұл өте маңызды, әсіресе әлем рецессияға ұшыраса. Бұл компанияның мәмілелерді орындауға жеткілікті өтімділігі бар екенін білдіреді.
Сонымен қатар, Блэкстоун нақты активтерден, жеке капиталдан, несие мен сақтандырудан және басқа шешімдерден тұратын алуан түрлі бизнеске ие. Әрі қарай, компания негізін қалаушы басқарады және 18-ден кейінгі PE еселігінің салыстырмалы түрде арзан бағасына ие. Торттағы глазурь компанияның дивидендтік кірістілігі шамамен 4.6 құрайды.
Карлайл тобы
Карлайл тобы (NYSE: CG) акцияның бағасы басқа PE компанияларынан айтарлықтай артта қалды. Сондықтан, компания жақында жаңа бас директорды қарсы алғанын ескерсек, бұл қайшы инвестиция. Карлайлдың артта қалуының негізгі себебі, басқа фирмалардан айырмашылығы, оның AUM өсуі салыстырмалы түрде баяу болды. Apollo Global Management және Blackstone сияқты компаниялардан айырмашылығы, оның тұрақты капиталы жоқ. Басқа фирмалар оларды терең өтімділікпен қамтамасыз ететін сақтандыру компанияларына инвестициялады.
Карлайл сонымен қатар шамамен 10 миллиард доллармен шектелген құрғақ ұнтаққа ие, бұл активтердің шамамен 2.6% құрайды. Сондықтан, жаңа бас директормен біз Карлайлдың алдағы жылдарда жақсы жұмыс істейтінін көре аламыз, өйткені ол өсуді жандандырады. Бұл салыстырмалы түрде арзанырақ бағалау және шамамен 3.71% дивидендтік кірістілік. Компанияның кейінгі PE еселігі 10.46 басқа компанияларға қарағанда әлдеқайда төмен.
Карлайлға инвестиция салу кезінде кемшіліктер бар. Біріншіден, компанияның құрылтайшысы жаңа бас директорға компанияны дербес басқару мандатын бере ме, жоқ па белгісіз. Сонымен қатар, басқа PE компанияларынан айырмашылығы, оның портфелі салыстырмалы түрде жақсы теңгерілмеген. Ақырында, оның AUM нақты активтерінің қоспасы 15% құрайды, бұл басқа негізгі компанияларға қарағанда төмен.
KKR
KKR (LON: KKR) инвестициялау үшін ең жақсы жеке үлестік компаниялардың бірі болып табылады. Оның басқаруындағы 500 миллиард доллардан астам активтері және 30 миллиард доллардан астам құрғақ ұнтағы бар. Компанияның кеңірек AUM нақты активтерінің қоспасы шамамен 23.8% құрайды. Сонымен қатар, ҚҚР жеке кәсіптік индустрияның барлық салаларындағы ең алуан түрлі портфолиолардың біріне ие.
KKR сонымен қатар PE еселігі 14.6 және тура еселігі 14.2 болғанда айтарлықтай төмен бағаланады. Бұл төмен бағалау негізінен оның KREIT өніміне байланысты. Қаңтарда компания шектеуге шешім қабылдады өтеу өнімде. Блэкстоун сияқты, бұл өтеулерді тежеу түсінікті, өйткені қаражат нақты активтерге инвестицияланады.
Source: https://invezz.com/news/2023/02/21/3-cheap-high-yielding-private-equity-stocks-for-2023/