3%-ға дейін беретін 11 энергия ойыны

Қауіпсіз 11% дивидендтен не жақсы? 11% бар біреу туралы не айтасыз? жоғарғы жағы немесе одан да көп!

Мұнай мен газ қорлары көпжылдық бұқа нарығының ортасында. Қытай қайта ашылғалы жатыр, бұл энергия сұранысын қайта жандандырады.

Бұл дегеніміз, әсіресе дивидендтер төлейтін энергия қорларын сатып алу уақыты келді. дәл қазір.

Дивидендтерді бөлудің бірегей үлгісімен мақтана алатын 11% төлеушіден бастайық.

Үлкен энергия дивидендтерінің бұрмаланған жолы

Pioneer Natural Resources (PXD), орасан зор Пермь бассейнінде таза ойыншы болып табылатын Техастағы мұнай барлау компаниясы 11% кірісті.

Он бір пайыз!

Тәуекел? Біз оның төлем жоспарын дұрыс түсіну үшін уақыт бөлуіміз керек. PXD-тің бір акцияға 5.71 АҚШ долларын құрайтын ең соңғы дивиденді екі жыл бұрын төлеген төлемнен 10 есе көп. дивидендтердің өсуі оқиға, бірақ бір (жаңылтпаш) ықыры бар — PXD дивидендтері қазір төмендеп жатыр деп алаңдайды:

Ол емес. (Интернет диаграммаларымен абай болыңыз!) Бұл жай ғана PXD дивидендтерінің "тіркелген плюс-айнымалы" (FPV) үлгісінің көрінісі.

FPV дивидендтері: 2016 және 2020 жылдарға жауаптар

Әдеттегі дивидендтер тәртібін бәріміз білеміз: компания осы жылы белгілі бір соманы жиі төлейді, содан кейін келесі жылы оны бірдей етіп сақтайды немесе оны көбейтеді. Осылай жалғаса береді кейбір жаман нәрсе болады және кенеттен акционерлер дивидендтердің кенеттен қысқаруына ұшырайды - 15%, 30%, 50%, сіз оны атайсыз.

Бұл 2014-15 жылдардағы энергетикалық апат кезінде, содан кейін 2020 жылғы қысқа жекпе-жек кезінде қайталанды. жағымсыз Мұнай бағасы айтарлықтай төмендеді:

• Киндер Морган (KMI) 75 жылы төлемді 2015%-ға қысқартты.
• ConocoPhillips (COP) 65 жылы дивидендтен 2016% төмендеді.
• Электр энергиясын беру (ET) 2020 жылы оның таралуын екі есе қысқартты.

Тіпті көк чиптердің дивидендтері Шеврон (CVX) және Exxon Mobil (XOM) күмән тудырды!

Бұл бизнестегі қиындық олардың бір ғана факторға – мұнай бағасына – тәуелді болуы, бұл негізінен олардың бақылауында емес және ол кең ауқымда өзгеруі мүмкін.

Сондықтан тұрақты және айнымалы модель энергетикалық фирмалар үшін мағынасы бар. Ол дерлік бірдей арнайы дивидендтер бөлетін компаниялар олардың тұрақты дивидендтеріне қосымша, бірақ 1.) тіркелген және айнымалы дивидендтер бір төлемге бөлінеді және 2.) айнымалы дивиденд әдетте алдын ала орнатылған арақатынастың қандай да бір түріне байланысты. Мысалы, Pioneer менеджментінде бос ақша ағынының 75% (негізгі дивиденд төленгеннен кейін) бөлу мақсаты бар.

Осылайша, PXD акционерлері (және оны ұнататын бірнеше акциялар - олар туралы бір сәтте) мұнай бағасының жоғарылауынан екі есе пайда табу үшін ерекше орналасқан: акцияларды бағалау және толық төлемдер.

Олай болса, 2023 жылы мұнай бағасы неге көтеріледі деп күту керек?

Crash 'n Rally үлгісі: әлі де ралли фазасында

Энергетика саласына деген сенімділігімнің басты себебі – менің сүйікті инвестициялау құбылыстарымның бірі. Бұл «қатты ралли» үлгісі деп аталады - біз 2008-2012 жылдар аралығындағы мұнай бағасының үлгісін көрдік және бұл соңғы екі жылда тағы да қайталанды.

Сен істей аласың осы соңғы жазбаны тексеріңіз тақырып туралы көбірек білу үшін, бірақ қысқаша айтқанда, crash 'n rally бес қадамда ойнауға бейім:

1. Біріншіден, мұнайға сұраныс құлдырау салдарынан буланып кетеді. Мұнай құлдырауының бағасы (2008 және 2020 ж.).
2. Содан кейін энергия өндірушілер шығындарды азайтуға тырысады. Олар өндірісті қарқынды түрде қысқартты (2008 және 2020).
3. Содан кейін экономика баяу қалпына келеді. Энергияға сұраныс артады (2009 жылдан 2012 жылға дейін, 2020 жылдан бүгінгі күнге дейін).
4. Бірақ жеткізу жеткіліксіз! Сонымен, мұнай бағасы көтеріліп, көтеріліп, көтеріледі (2009 жылдан 2012 жылға дейін, 2020 жылдан бүгінгі күнге дейін).
5. Энергия өндірушілер желі арқылы жеткізілімдерді қайтарады, бірақ зерттеу және бұрғылау үшін уақыт қажет. Ұсыныс сұраныстан жылдар бойы артта қалады, ал мұнай бағасы көтеріліп, көтеріледі (2009 жылдан 2012 жылға дейін, 2020 жылдан бүгінгі күнге дейін).

Бұл құбылысқа сенбейтіндер, әдетте, мұнай бағасының қысқа мерзімді үзілістерін немесе регрессиясын ұстанады, мысалы, қара алтынның барреліне $80 шамасында болған қазіргі көп айлық ырғақ, бұл өткен жылғы ең жоғары $130-дан әлдеқайда жоғары.

Бірақ менің ойымша, энергетикалық бұқалардың толқуға бірнеше себептері бар.

Біріншіден, Байден әкімшілігі 2022 жылдың көп бөлігін стратегиялық мұнай қорынан (SPR) шығару арқылы мұнай бағасын төмендетуге тырысты.

Бұл ине басқа бағытты көрсете бастайды. Желтоқсанның аяғында Энергетика министрлігі СКР толтыру үшін мұнайды қайта сатып алу туралы хабарлады— және DoE неғұрлым көп сатып алса, соғұрлым сұраныс мұнай бағасын жоғарылатады.

Маусымдық та рөл атқарады. Қыс мезгілі Батыс Техас (АҚШ шикі) мұнай бағасы үшін тарихи ең әлсіз кезең болып табылады. Бірақ май көктемде буды жинап, жазда төгіледі.

Басқа жабайы карталарға Қытайдың қосымша сұранысты (және осылайша жоғары бағаларды) ынталандыратын COVID-19 қатаң шараларынан шығуы, сондай-ақ Федералдық резерв пен ОПЕК+ болашақ саяси шешімдері кіреді.

Тағы да, мен бұл жерде тамаша сызықты күтпеймін - бұл факторлардың барлығы біркелкі синхронизацияланбайды және анық «Эврика!» тудырмайды. мұнай инвесторлары үшін сәт. Бірақ мен олардың бірінен соң бірі тасты төбеге қарай итеруін күтемін.

Біздің үлкен дивидендтер ойынына оралу

Pioneer Natural Resources (PXD, 11.0% кірістілік): Осы тұрақты және айнымалы саясатты 2021 жылдың тамызында бастаған Pioneer компаниясы тоқсан сайын акцияға 1.10 долларды құрайтын негізгі дивидендке ие, бұл нарықтағыдан әлдеқайда жақсы емес 1.9% кірістілікке әкеледі. Бірақ одан да көп мүмкіндік бар. PXD 10 доллар/баррель мұнай негізінде 2022 жылға шамамен 80% кірісті болжайды. Ол сондай-ақ стерлинг балансымен мақтана алады және өте төмен өндірістік шығындарға ие, сондықтан мұнай құлдырап кетпесе, инвесторлар кем дегенде тұрақты негізде тәттіленуді күте алады.

Ал, егер мұнай Қытайдың қайта ашылуына байланысты көтерілсе, PXD дивидендтері 11% немесе одан да жоғары көтеріліп қана қоймайды, бірақ акциялар Сондай-ақ, оңай 11% немесе одан да көп өсті, өйткені кіріс инвесторлары бұл кірісті қууға асығады.

Diamondback Energy (FANG, 6.1% кірістілік): Техастағы Даймондбек - Пермь бассейнінің тағы бір зерттеушісі, ол Волькэмп, Спраберри және Бон-Спринг түзілімдерінде мұнай мен табиғи газ іздейді. FANG өндірісінің төмен шығындары мен тамаша ақша маржасына ие. Оның бір акцияға 75 цент болатын негізгі дивиденді шамамен 2.1% кірісті құрайды және 35 доллар/баррельге дейін қорғалған. FANG бұрын FCF-тің 50%-ын дивидендтер мен акцияларды сатып алуға міндеттеді, бірақ оны 75 жылдың 3-тоқсанында 2022%-ға дейін кеңейтті және бұл көрсеткіш жақын арада кем дегенде 75%-дан жоғары болады деп күтеді.

Devon Energy (DVN, 8.2% кірістілік): Devon Energy - бес штатта мұнай-газ операцияларын жүргізетін барлау және өндіруші компания, оның ішінде Делавэр бассейні мен Игл Фордты қоса алғанда. Оның тұрақты және айнымалы төлемі тоқсан сайынғы 18 центтік дивидендтен басталады, ол 45 жылы 2022% өсті, бұл 1.1% кірісті құрайды. Бірақ оны тоқсандағы DVN артық бос ақша ағынының 50% дейін арттыруға болады. Бір назар аударарлық жаңалық Девонның 3-ші тоқсандағы есебінде орын алды, ол Ниобрара тақтатас қабатындағы бұрғылау сынақтарының жігерлендіретін нәтижелерін көрсетті.

Бретт Оуэнс - бас инвестициялық стратег Қарама-қарсы Outlook. Табыс туралы көбірек идея алу үшін оның соңғы арнайы есебін тегін алыңыз: Сіздің ерте зейнеткерлік портфолиоңыз: үлкен дивидендтер - ай сайын - мәңгілік.

Ашу: жоқ