Рецессия кезіндегі 3 азық-түлік қоры

Инвесторлар құлдырауға дейін және кезеңдерде қауіпсіздік аймақтарына ағылады. Себебі рецессия басталған кезде, экономикалық құлдырау әсер етпейтін компанияларға қарағанда, циклді және тәуекелді кіріс ағындары бар компаниялар өз капиталының нашар перспективаларын ұсынады.

Іс жүзінде бұл технология және тұтынушының қалауы сияқты секторлар өте нашар жұмыс істейді, ал коммуналдық қызметтер мен тұтынушылық өнімдер сияқты секторлар сенімді кіріс ағындарына байланысты асып түседі дегенді білдіреді.

Дивидендтік инвесторлар үшін бұл өте маңызды, өйткені сенімді кіріс ағындары әдетте сенімді дивиденд төлемдеріне тең.

Осыны ескере отырып, үш тұтынушылық негізгі қорларды, атап айтқанда, азық-түлік қорларын қарастырайық, олар тіпті ауыр рецессия кезінде де дивидендтерді төлеуді жалғастыра алады деп есептейміз.

Табыс инвесторлары үшін жайлы тағам

Біздің алғашқы қорымыз - Кэмпбелл сорпасы (ППУ), АҚШ-та азық-түлік пен сусындар өнімдерінің алуан түрін жасайтын және тарататын компания Кэмпбелл екі негізгі сегментті басқарады: тамақ және сусындар және тағамдар. Осы сегменттер арқылы компания өзінің сорпа брендін, сорпаларды, макарон өнімдерін, гравийлерді, үрме бұршақтарды, соустарды, томат шырынын және басқа да сүт емес өнімдерді ұсынады. Сонымен қатар, оның Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, шілде айының соңы, Изумруд және т.б. сияқты танымал брендтері бар үлкен тағамдар бизнесі бар. Кэмпбеллдің АҚШ-та мыңдаған, сондай-ақ халықаралық деңгейде мыңдаған тарату нүктелері бар.

Компания 1869 жылы құрылған, жыл сайын шамамен 9 миллиард доллар табыс табады және нарықтық капиталы 16 миллиард доллардан аз ғана сауда жасайды.

Кэмпбелл біраз уақыттан бері табыс акциясы болды, он жылдан астам уақыт бойы акционерлерге үздіксіз дивидендтер төлеп келеді. Дегенмен, оның дивидендтерді көбейту сызығы 2022 фискалды жылы аяқталды, өйткені компания төлемді көтермеуді шешті. Бүгінгі күні ол жыл сайын бір акцияға $1.48 деңгейінде қалады.

Бұл төлем коэффициентін табыстың өте тұрақты 51% құрайды, әсіресе тұрақты, өйткені компанияның кіріс ағыны құлдырауларға байланысты емес. Кэмпбелл негізінен тұтынушылық өнімдерді сатады - сән-салтанат емес, негізгі деп саналатын негізгі азық-түлік тауарлары - сондықтан сұраныс әртүрлі экономикалық жағдайларда тұрақты.

Әрі қарай, біз Кэмпбеллдің көкжиегінде жыл сайын 3% өсуді көреміз, яғни ол алдағы жылдарда өзінің дивидендтерін сақтап қалуы және көтеруі керек. Төмен төлем коэффициенті мен лайықты кірістің өсуінің үйлесімі қатаң рецессия басталғанына қарамастан, дивидендтерді қысқарту қаупінің жоқтығын білдіреді.

Ақырында, акция бағасының біршама көтерілуіне қарамастан, акция өте беделді 2.8% береді, бұл S&P 500-ден екі есе дерлік, бұл оны күшті кіріс қорына айналдырады.

Жалпы дивиденд

Біздің екінші акциямыз – General Mills (ГАЖ), фирмалық оралған тағамдарды жаһандық деңгейде өндіретін және тарататын компания. Компания жарма, йогурт, сорпа, ас жинақтары, жеңіл тағамдар, балмұздақ, тамақтану барлары, мұздатылған пиццалар, үй жануарларына арналған тағам және т.б. қоса алғанда, тауарлардың алуан түрін сатады. General Mills өзінің беделі мен ұзақ жұмыс тарихын ескере отырып, ол қызмет көрсететін нарықтардың премиум соңына қарай ұмтылады. Бұл тұтастай алғанда тұрақты сұраныс пен күшті баға белгілеу күшін береді.

General Mills 1866 жылы негізі қаланған, жылына шамамен 19.5 миллиард доллар табыс әкеледі және 49 миллиард долларлық нарықтық капиталмен сауда жасайды.

Кэмпбелл сияқты, General Mills дивидендтерді көтеру тұрғысынан сенімді болған жоқ. Қазіргі уақытта компания үш жыл бойы өсу қатарында, бірақ ол дивидендті көтермеуді жиі таңдайды. Дегенмен, General Mills акционерлерге ондаған жылдар бойы дәйекті түрде дивидендтер төледі, сондықтан көтеру міндетті түрде сенімді болмаса да, инвесторлар төлемнің жалғасуына сене алады деп сенеміз.

Біз осы жыл үшін төлем коэффициентін небәрі 53% деңгейінде көріп отырмыз және оның табысты болжамдылығын ескере отырып, бұл дивидендтердің қысқару қаупін нөлге тең етеді. Бұл тіпті дағдарыс жағдайында да дұрыс, өйткені компанияның өнімдеріне сұраныс тұрақты.

General Mills орташа есеппен 4% кіріс өсімін қамтамасыз ете алады және егер бұл нәтижеге қол жеткізсе, бұл дивидендтер төлеудің қауіпсіздігін қамтамасыз етеді.

Акция бүгінде 2.6% кірісті, бұл S&P 500-ге қарағанда шамамен бір пайыздық тармаққа жақсы.

Қалың және жіңішке арқылы «Патша». 

Үшінші атымыз Hormel Foods (HRL) əртүрлі ет, жаңғақ жəне басқа да азық-түлік өнімдерін əзірлейді, өңдейді жəне жаһандық деңгейде таратады. Хормелдің бизнесі Кэмпбелл мен Дженерал Миллстен ерекшеленеді, бұл Хормель ең алдымен тоңазытқышта және сөреде тұрақты ет өнімдеріне бағытталған, сондықтан оның бизнесі қалған екеуінің кең әртараптандыруына қарағанда біршама шоғырланған. Хормель ет өнімдерінің кең ассортиментін жасайды, соның ішінде ветчина, шұжық, құс еті, шошқа еті, күркетауық, бекон, жаңғақ майы және т.б.

Компания өзінің тамырын 1891 жылға дейін жүргізеді, жыл сайын шамамен 12.5 миллиард доллар табыс әкеледі және 27 миллиард долларлық нарықтық капиталмен сауда жасайды.

Біздің тізімдегі қалған екеуінен айырмашылығы, Хормел әлемдік деңгейдегі дивидендтердің 57 жылдық өсу жолын көрсетеді. Бұл Хормельді бұл көрсеткіш бойынша өте сирек компанияға қосып қана қоймайды, сонымен қатар акцияны ультра эксклюзивті Dividend Kings мүшесі етеді. Осыны ескере отырып, Хормель дивидендтердің ұзақ өмір сүруіне қатысты ең жақсылардың бірі болып табылады және біз дивидендтердің ұлғаюына қатысты алаңдауға негіз көрмейміз. Компания соңғы 57 жылдағы өте ауыр рецессиялар арқылы дивидендтерін көтерді. Сонымен қатар, компания акционерлерге тоқсан сайын дивидендтер төлеп отырды, өйткені ол 1928 жылы жария болды.

Хормелдің төлем коэффициенті биылғы табыстың 56% құрайды, сондықтан басқалары сияқты, біз оны өте қауіпсіз деп санаймыз. Біз сондай-ақ көкжиекте 6% кірістің өсуін көріп отырмыз, бұл біздің ойымызша, жоғары сенімді дивидендтер үшін көбірек қауіпсіздікті қамтамасыз етеді.

Ақырында, акцияның кірістілігі қазіргі уақытта 2.2% құрайды, бұл S&P 0.6-ден шамамен 500 пайыздық тармаққа жақсы. Қалған екеуі сияқты таза кірістілік ойыны сияқты таңқаларлық болмаса да, Hormel бұрын дивидендтерді көтеру тұрғысынан ерекше артықшылық ұсынады, сондай-ақ алдағы жылдарда тағы да көптеген өсімдердің әлеуеті бар.

Қорытынды ой

Азық-түлік қорлары және басқа да тұтынушылық өнімдер міндетті түрде инвестициялаудың ең қызықты тәсілі болмаса да, олар инвестордың портфолиосында маңызды рөл атқара алады. Өйткені, экономикалық әлсіздік кезеңдері сенімді табыс ағындары бар компанияларға, атап айтқанда, сенімді дивидендтер ағындарына назар аударды.

Бізге осындай сипаттамалары бар азық-түлік қорлары ұнайды және біз Кэмпбелл, Генерал Миллс және Хормел ағымдағы кірістілік пен дивиденд сенімділігінің жақсы комбинациясын ұсынады деп ойлаймыз. Тек Хормельде дивидендтердің өсуінің ұзақ тарихы болса да, олардың барлығы алдағы экономикалық жағдайларға қарамастан дивидендтерді төлеуді жалғастыратын тұрақты кіріс пен кіріс ағындарын ұсынады.