Пассивті кіріске арналған 3 жоғары дивидендтік денсаулық сақтау акциялары

Жаһандық экономика соңғы уақытта, ең алдымен, инфляцияны қалыпты деңгейге дейін қалпына келтіру үшін орталық банктер жүргізген агрессивті пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге байланысты айтарлықтай баяулады. Нәтижесінде алдағы рецессия қаупі айтарлықтай артты.

Медициналық қорлардың көпшілігі құлдырауларға төзімді, өйткені тұтынушылар қолайсыз экономикалық жағдайларда да денсаулыққа жұмсалатын шығындарды азайтпайды.

Мұнда біз дивидендтердің орташадан жоғары кірістілігін ұсынатын және лайықты өсу перспективалары бар денсаулық сақтаудың үш акциясының болашағын талқылаймыз.

Жазылу Real Money Pro Даг Касстың күнделікті күнделігінен сауда алаңының қыр-сырын білу.

Тартымды бағалау және негізгі артықшылық

GSK plc (GSK) , бұрынғы GlaxoSmithKline, штаб-пәтері Біріккен Корольдікте, фармацевтика, вакциналар және тұтынушылық өнімдер салаларында денсаулық сақтау өнімдерін әзірлейді, шығарады және сатады. Оның фармацевтикалық ұсыныстары келесі аурулар санаттарына қатысты: орталық жүйке жүйесі, жүрек-тамыр жүйесі, тыныс алу және иммундық инфляция.

GSK негізгі бәсекелестік артықшылығына ие, атап айтқанда оның зерттеулер мен әзірлемелерге бағытталғандығы. Компания ғылыми-зерттеу жұмыстарына көп қаражат бөледі. 2022 жылы ол өз табысының 13%-ға жуығын зерттеулер мен әзірлемелерге жұмсады.

Екінші жағынан, GSK, ең алдымен, кейбір патенттердің қолданылу мерзімінің аяқталуына және валюта бағамдарының кең ауытқуларына байланысты құбылмалы өнімділік рекордын көрсетті. Мысалы, Advair патентінің 2019 жылы аяқталуы компанияның келесі екі жылдағы нәтижелеріне әсер етті. Тұтастай алғанда, GlaxoSmithKline соңғы тоғыз жылда бір акцияға шаққандағы кірісін жылына орта есеппен 0.9%-ға ғана өсірді.

Екінші жағынан, GSK-ның басқа тыныс алу өнімдері күшті өсу қарқынын көрсетеді. Сондай-ақ компанияда бірнеше вакцина бар, олардың сатылымы жоғары. Нәтижесінде GSK алдағы жылдары өсу қарқынын арттыруы мүмкін.

Айта кету керек, акция қазіргі уақытта шамамен 10 жылдық төмен баға-пайда арақатынасында 8.3 болып саудаланады, бұл акцияның 13.0 тарихи орташа көрсеткішінен әлдеқайда төмен. Арзан бағалау қысқа мерзімді перспективада өсу перспективаларының аздап әлсіздігінен және инфляцияның акцияларды бағалауға әсерінен туындады, өйткені жоғары инфляция болашақ табыстың ағымдағы құнын төмендетеді.

Дегенмен, ФРЖ инфляцияны өзінің ұзақ мерзімді мақсаты 2% деңгейіне дейін қалпына келтіруге басымдық берді. Пайыздық мөлшерлеменің агрессивті көтерілуінің арқасында инфляция өткен жазда ең жоғары деңгейге жеткеннен бері ай сайын төмендеді. Сондықтан ФРЖ ерте ме, кеш пе өз мақсатына жетеді деп күту орынды. Инфляция қалыпты деңгейге дейін төмендеген кезде, GSK акциялары қатты бағалануы мүмкін.

Сондай-ақ, акция 4%-плюс дивидендтік кірісті ұсынатынын атап өткен жөн. Компанияның 42% сау төлем коэффициенті және 9.3 пайыздық өтеу коэффициенті күшті балансы бар. Сондай-ақ GSK рецессияларға төзімділігін ескере отырып, оның дивидендін жақын болашақта қауіпсіз деп санау керек. АҚШ инвесторлары үшін жалғыз ескерту - бұл дивидендтің GBP мен АҚШ доллары арасындағы айырбас бағамына сезімталдығы.

Қысқаша тарих, үлкен перспективалар

Organon & Co.OGN) Мерктен шығарылды (MRK) маусым-2021. Organon - әртүрлі салаларда денсаулыққа қатысты шешімдерді әзірлейтін және сататын фармацевтикалық компания. Оның белгіленген брендтер портфолиосы патенттік эксклюзивтілігін жоғалтқан және жүрек-қан тамырлары, тыныс алу және дерматология және опиоидты емес ауырсынуды басқару салаларында емдеу үшін қолданылатын 50-ге жуық өнімнен тұрады. Organon әйелдер денсаулығының портфолиосы Nexplanon/Implanon және NuvaRing сияқты құнарлылық және контрацепция брендтерін қамтиды.

Сондай-ақ компанияда иммунология мен онкологияда қолданылатын биосимилярлық препараттардың шағын портфолиосы бар. Бөлінген компания кірістің 15%, өндіріс орындарының 25% және өнімдердің 50% Merck-тен Органонға аударды.

Органонда өсудің кейбір маңызды драйверлері бар. Бұрын Merck-ке тиесілі белгіленген брендтер Organon-ды еркін ақша ағындарын қамтамасыз етуі керек, өйткені патенттен тыс өнімдер жоғары ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық шығындарды қажет етпейді.

Сонымен қатар, әйелдер денсаулығын сақтау бизнесі 1923 жылы негізі қаланған уақыттан бері өз саласында пионер болып табылады. Компания алғаш рет гормоналды ауызша контрацептивті, сондай-ақ бірінші рет ауызша контрацепцияның төменгі дозасын эстрогенді біріктіріп шығарды. Жақында Органон айына бір рет қолданылатын контрацепцияның алғашқы сақинасын жасады.

Биосимилярлық препараттар Органон кірісінің аз ғана бөлігін құрайды, бірақ компания бұл сегментті кеңейтуге тырысады. Organon осы жылы АҚШ-та блокбастер дәрісі Хумираға биосимилярды шығарады. Соңғы онжылдықта Humira-ның шамадан тыс сатылуын ескере отырып, Органонның биосимилярлық препараты алдағы жылдарда компания үшін материалдық өсудің драйвері болуы мүмкін.

Сонымен қатар, Organon қазіргі уақытта 4.6% дивидендтік кірісті ұсынады, ал өте жақсы төлеу коэффициенті 26% құрайды. Компанияның күшті балансы болғандықтан, пайыздық өтеу коэффициенті 4.1, дивидендтер жақын болашақ үшін қауіпсіз.

Сондай-ақ, акция тек 5.5 баға мен пайда қатынасында саудаланатынын ескеру маңызды. Арзан бағалау, ең алдымен, бөлінетін компанияның қысқа тарихына байланысты болды. Егер Органон өзінің кірісін тұрақтандыруға немесе өсіре алатынын дәлелдесе, оның акциялары әлдеқайда жоғары бағалау еселігін алады.

Дивидендтердің 27 жылдық өсімі

Sanofi (SNY) жаһандық фармацевтикалық көшбасшы, 1994 жылы негізі қаланған және Францияда орналасқан. Нарықтық капитализациясы 119 миллиард долларды құрайтын компания әртүрлі емдік емдер мен вакциналарды әзірлейді және сатады. Сатудың 72%-ын фармацевтика, сатудың 15%-ын вакциналар, ал қалған бөлігін тұтынушылық денсаулық сақтау саласы құрайды. Ол АҚШ-тағы сатылымының үштен бір бөлігін, Батыс Еуропадағы сатылымының төрттен бірінен сәл астамын және дамушы нарықтардағы сатудың қалған бөлігін жасайды.

Sanofi компаниясының мамандандырылған күтім бөлімшесі, әсіресе сирек кездесетін аурулар мен иммунология салаларында, жоғары өсу қарқынын көрсетті. Осы өнімдердің бірнешеуі, мысалы, Dupixent, енді ғана тартыла бастады. Нәтижесінде бұл өнімдер көп жылдар бойы өсудің негізгі драйверлері болып қала береді.

Sanofi сонымен қатар маңызды сатып алулар арқылы өсуді қамтамасыз етті. Сонымен қатар, компанияның өнімдері ауруларды емдеу үшін қолданылатындықтан, оларға деген сұраныс тіпті өрескел экономикалық кезеңдерде де тұрақты болып қалады. Бұл, әсіресе, алдағы құлдырау қаупін ескере отырып, ескеру қажет маңызды фактор.

Sanofi біршама тұрақсыз, бірақ лайықты өнімділік рекордын көрсетті. Соңғы тоғыз жыл ішінде компания бір акцияға шаққандағы кірісін жылына орта есеппен 7.4%-ға өсірді. Кейбір өнімдерінің перспективалық өсу перспективаларын ескере отырып, Sanofi алдағы жылдарда EPS-ті орташа бір таңбалы қарқынмен өсіруді жалғастыруы мүмкін.

Sanofi дивидендтерін 27 жыл қатарынан жергілікті валютада көтерді. АҚШ инвесторлары валюталық ауытқуларға байланысты дивидендтердің ауытқуын бастан кешіруі мүмкін, бірақ Sanofi дивидендтері, әрине, тартымды. Қазіргі уақытта Sanofi 4% дивидендтік кірісті ұсынады, бұл акцияның тарихи орташа кірісіне сәйкес келеді. Салауатты төлем коэффициенті 44% және қарызсыз дерлік сенімді балансының арқасында компания дивидендтерін әлі де көп жылдар бойы көтеруді жалғастыруы мүмкін.

Сондай-ақ, Sanofi 10 дерлік 10.7 жылдық төмен баға мен пайда қатынасында сауда жасайтынын атап өткен жөн. Бұл біздің болжанған әділ табысымыздан 16.0 есе төмен, бұл акцияның тарихи бағасына және оның әріптестерінің бағалауына сәйкес келеді. Акция өзінің қалыпты бағалау деңгейіне оралған сайын, ол инвесторларды жоғары марапаттайды.

Қорытынды ой

Рецессиялар бірнеше жыл сайын сөзсіз болады, сондықтан кіріске бағытталған инвесторлар әрқашан құлдырауларға төзімді акцияларды анықтауға тырысуы керек. Бұл, әсіресе, орталық банктер жүзеге асырған бұрын-соңды болмаған пайыздық мөлшерлемелерді көтеруге байланысты құлдырау қаупі айтарлықтай өскен қазіргі инвестициялық ортаға қатысты.

Жоғарыда аталған үш атау құлдырауларға өте төзімді, лайықты өсу перспективалары бар және қауіпсіздіктің кең маржасы бар орташадан жоғары дивидендтер кірістілігін ұсынады.