Негізгі материалдар секторынан 3 жоғары дивидендтік акциялар

Инвесторлар биылғы жылы инфляцияның корпоративтік пайдаға әсері, инфляцияның акцияларды бағалауға әсері және жақын арада болатын рецессия қаупінің артуы салдарынан тамаша дауылға тап болды. Осындай қиын кезеңде кейбір материалдар қорлары өз бизнесінің маңызды сипатының арқасында қызықты үміткерлер болып табылады.

Мұнда біз дивидендтердің орташадан жоғары кірістілігін ұсынатын үш материал қорының болашағын талқылаймыз.

Dow Inc. (DOW)

Dow Inc. — бұрынғы ата-анасы DowDuPont (қазіргі DuPont (қазіргі DuPont) компаниясынан бөлініп шыққан дербес компания.DD) ) 2019 жылы. Бұл компания үш ашық, жеке бөлікке бөлінді, бұрынғы Материалтану бизнесі жаңа Dow болды.

Dow негізінен Украинадағы жалғасып жатқан соғыс пен пандемия салдарынан жеткізілім тізбегінің үзілуінен туындаған шикізат бағасының көтерілуінен үлкен пайда көрді. Химиялық заттардың өте жоғары бағасының арқасында компания 8.98 жылы бір акцияға шаққандағы 2021 доллар кіріске ие болды.

Дегенмен, соңғы уақытта алдағы құлдырау қаупіне байланысты шикізат бағасы айтарлықтай түзетуге ұшырады. Көптеген орталық банктер инфляцияны бақылауда ұстау үшін пайыздық мөлшерлемелерді жылдам көтереді.

Жоғары пайыздық мөлшерлемелер инвестициялардың жалпы көлемін айтарлықтай азайтады, осылайша жаһандық экономика соңғы тоқсандарда баяулады және алдағы тоқсандарда рецессияға түсуі мүмкін. Мұндай жағдайда Dow зардап шегеді, өйткені химиялық заттардың бағасы айтарлықтай төмендейді. Кәсіпорынға жоғары инфляция жағдайында шикізат құнының қымбаттауы да кері әсерін тигізуде.

Dow компаниясының алдында тұрған бизнестегі қиындықтар оның өнімділігінде көріне бастады. Екінші тоқсанда компания барлық сегменттер мен жұмыс істейтін аймақтардағы бағаның күшті көтерілуінің арқасында алдыңғы жылдың тоқсанымен салыстырғанда орауыш сату көлемін 16%-ға және жалпы кірісін 13%-ға өсірді.

Атап айтқанда, өсім толығымен бағаның көтерілуінен болды, өйткені көлем 2% төмендеді. Шикізат құнының күрт өсуіне байланысты сату құны 20%-ға өсіп, жалпы маржаның 17.7%-дан 22.7%-ға дейін қысқаруына әкелді. Нәтижесінде Dow өзінің EPS 10%-ға төмендеді. Егер рецессия байқалса, EPS төмендеу трендінде қалуы мүмкін.

Алдағы уақытта Dow шығындарды үнемдеу бастамалары, сондай-ақ акцияларды қайта сатып алу арқылы өзінің төменгі шегін жақсартуға тырысуы мүмкін. Дегенмен, оның 2021 жылы өшетін EPS-ін және биылғы жылы әлі де жоғары EPS-ті ескере отырып, алдағы жылдарда EPS-тің айтарлықтай өсуін күтпеу керек, әсіресе қордың циклдік сипатын ескере отырып. Сонымен қатар, Dow компаниясының жеке компания ретіндегі қысқа тарихын ескере отырып, инвесторлар консервативті болуы керек.

Қазіргі уақытта Dow 6.0% дивидендтердің өте жоғары кірістілігін ұсынады. 35% тұрақты төлем коэффициентін және оның күшті балансын ескере отырып, компания әдеттегі рецессия жағдайында да дивидендті оңай сақтай алады.

Екінші жағынан, инвесторлар дивидендтердің өсуі бұл компания үшін басымдық емес екенін ескеруі керек. Dow үш жыл қатарынан дивидендтерін тоқтатты және акцияларды, әсіресе қазіргі төмен баға мен пайда арақатынасында сатып алуды жөн көреді. Тұрақты дивиденд дәл қазір үстемдік етіп отырған жоғары инфляциялық ортада аз тартымды.

LyondellBasell Industries (LYB)

LyondellBasell - әлемдегі ең ірі пластмасса, химиялық және өңдеуші компаниялардың бірі. Компания азық-түлік қауіпсіздігі, судың тазалығы, көліктердің отын үнемдеу және электроника мен құрылғылардағы функционалдылық бойынша шешімдерді жақсартуға көмектесетін материалдар мен өнімдерді ұсынады. LyondellBasell өз өнімдерін 100-ден астам елде сатады және әлемдегі ең ірі полимерлі қосылыстар өндірушісі болып табылады. Сондай-ақ оның 5,500-ден астам патенттері бар кең зияткерлік меншік портфолиосы бар.

Өз бизнесінің сипатына байланысты LyondellBasell рецессияларға өте осал, өйткені өрескел экономикалық кезеңдерде компания өнімдеріне әлемдік сұраныс айтарлықтай төмендейді. Ұлы рецессияда компания шамадан тыс қарыз жүктемесімен қорғансыз ұсталды, осылайша ол банкротқа ұшырады. 2010 жылы банкроттықтан шыққан жаңа компания өз балансын дұрыс ұстағандықтан, сабақты жақсы алған сияқты.

LyondellBasell химикаттар мен мұнай өнімдеріне әлемдік сұраныстың пандемиядан және Украинада жалғасып жатқан соғыстан туындаған жеткізілім дағдарысынан қатты қалпына келуінен үлкен пайда көрді. Химиялық және мұнай өңдеу кәсіпорындарындағы бұрын-соңды болмаған маржаның арқасында компания өткен жылы EPS-ті үш еседен астамға арттырды, бұл 18.19 доллардан 5.61 долларға дейін барлық уақыттағы ең жоғары деңгейге дейін.

Өкінішке орай, LyondellBasell үшін оның 2021 жылы күтпеген табысы ұзақ мерзімді перспективада тұрақты емес. Екінші тоқсанда LyondellBasell өз өнімдеріне деген сенімді сұранысты, күшті баға күшін және ерекше кең маржаларды пайдалануды жалғастырды, дегенмен соңғысы алдыңғы жылдағы рекордтық деңгейден біршама төмен болды. Нәтижесінде компания EPS-ті 15%-ға төмендетіп, 5.19 доллардан 6.13 долларға дейін төмендетті.

LyondellBasell соңғы онжылдықта EPS-ті үш еседен астамға арттырды. Дегенмен, бұл өсу рекорды аздап жаңылыстырады, өйткені ол 2012 жылы компания банкроттықтан шыққаннан кейін жасанды төмен базаны және бұрын-соңды болмаған пайда маржасына байланысты биылғы жылы ерекше көрсеткіштерді қамтиды.

Компания өнім ұсыныстарын кеңейту және жаңа нарықтарды кеңейту арқылы өсуге тырысады, бірақ инвесторлар компанияның EPS алдағы жылдарда айтарлықтай төмендеп, қалыпты деңгейге дейін төмендейді деп күтуі керек. Нарық мұнымен келісетін сияқты, өйткені ол акцияға 5.0-ге тең төмен баға мен пайда қатынасын белгіледі.

Қазіргі уақытта LyondellBasell 10% дивидендтің 5.9 жылдық жоғары кірістілігін ұсынады. Сондай-ақ компанияның маусым айында шамадан тыс пайданың арқасында бір акцияға $5.20 (акцияның ағымдағы бағасы бойынша кірістілік 6.4%) арнайы дивиденд ұсынғаны таңқаларлық.

Бір жағынан, инвесторлар алдағы жылдары мұндай жоғары ерекше дивидендтерді күтпеуі керек. Екінші жағынан, 5.9% тұрақты дивиденд өте жақсы жабылған, төлеу коэффициенті бар болғаны 28% және тұрақты баланс бар.

Amcor - азық-түлік, фармацевтикалық, медициналық және басқа да тұтынушылық өнімдерге арналған қаптамаларды шығаратын әлемдегі ең көрнекті дизайнерлер мен өндірушілердің бірі. Компания жеңіл, қайта өңделетін және қайта пайдалануға болатын жауапты қаптамаларды өндіруге баса назар аударады.

Қазіргі түрінде Amcor 2019 жылдың маусымында АҚШ-тағы Bemis және Австралиядағы Amcor екі орауыш компаниясының бірігуімен құрылды. Бұл біріктіру компанияның дамыған нарықтарға қарағанда экономикалық өсу қарқыны әлдеқайда жоғары болатын дамушы нарықтардағы болашағын айтарлықтай арттырды.

Маусым айының соңында аяқталған төртінші қаржылық тоқсанында Amcor, ең алдымен, қолайлы бизнес жағдайлары жағдайында бағаның күшті көтерілуінің арқасында сатылымдарын өткен жылдың тоқсанымен салыстырғанда 13%-ға өсірді және EPS-ті 4%-ға өсірді. Толық қаржы жылында Amcor сатылымдарын және оның түзетілген EPS көлемін тиісінше 13% және 11% өсірді. Сондай-ақ компания келесі жылға оң нұсқау берді, өйткені ол түзетілген EPS-тің 3%-8% өсуін күтеді, оның ішінде жоғары пайыздық мөлшерлемелердің пайыздық шығындарға 4% теріс әсері.

Amcor өзінің жоғары құнды өнімдерге инвестициялауы және жоғары кірісті сатып алу әлеуеті арқасында алдағы жылдарда өзінің күшті сату серпіні сақталады деп күтеді. Екінші жағынан, компанияның қазіргі түріндегі қысқа тарихи рекордын ескере отырып, біршама консервативті үміттерді сақтау орынды. Тұтастай алғанда, Amcor алдағы жылдарда EPS орташа бір таңбалы қарқынмен өседі деп күтуге болады.

Қазіргі уақытта Amcor 4.3% орташадан жоғары дивидендтік кірісті ұсынады. Компанияның 60% лайықты төлем коэффициенті және салауатты балансы болғандықтан, оның дивидендін әдеттегі рецессия жағдайында да қауіпсіз деп санау керек.

Екінші жағынан, Amcor соңғы үш жылдың әрқайсысында дивидендті жылына 2%-ға ғана өсірді. Нәтижесінде, оның дивидендтері, әсіресе қазіргі инфляциялық ортада сырттай көрінгеннен біршама тартымды емес.

Қорытынды ой

Негізгі материалдар секторы ағымдағы аю нарығында кейбір қызықты үміткерлерді ұсынады, бірақ инвесторлар бұл қорлар қазіргі жағдайда иммунитетке ие деген қорытынды жасамауы керек.

Жоғарыда аталған үш акция қазіргі уақытта орташадан жоғары дивидендтердің кірістілігін ұсынады және биылғы жылы S&P 500-ден әлдеқайда аз төмендеді. Дегенмен, олардың өнімділігі, ең алдымен, олардың кең пайда шегінен туындады, өйткені олардың сату бағасы шығындарынан әлдеқайда жоғары болды.

Жалпы алғанда, бұл үш акция қауіпсіздіктің кең маржасы бар орташадан жоғары дивидендтер ұсынады.