Қазір иеленуге тұрарлық 3 жоғары өнімді энергия қоры

Энергетика секторы соңғы екі жылда Украинадағы соғыстан туындаған энергия бағасына қатты әсер ету, сондай-ақ кеңірек экономикадағы жылдам инфляция (тарихи түрде энергия бағасына кері соқтығыс болған) байланысты инвестициялау үшін тамаша орын болды.

Сонымен қатар, энергетикалық сектордағы бағалаулар жақында бұқалар нарығына өте тартымды деңгейде кірді, өйткені бұл сектор Ковид-19 құлыптары кезінде соққыға жығылды, содан кейін демократтар 2020 жылғы сайлауда жеңіске жеткен кезде де соққы берілді.

Көбісі (дұрыс) Байден әкімшілігі энергияның қазба отындарынан ауысуын одан әрі жеделдете отырып, жаңартылатын энергия секторына субсидия береді деп күткен. Дегенмен, инфляция және Ресейдің Украинаға басып кіруі таразыларды, кем дегенде, қазба отынының пайдасына қатты кері бұрып жіберді және нәтижесінде энергия қорлары пайда көрді.

Төменде біз энергетика секторы үшін жалғасып келе жатқан желдерден пайда алу үшін дәл қазір иеленуге тұрарлық деп санайтын жоғары табысты үш орта энергия қорын талқылаймыз.

Осы "Ағынды қызметке" жазылыңыз 

TC Energy (TRP) әсіресе табиғи газ және шикі мұнай кеңістігінде тамаша ортаңғы активтерге ие. Оның табиғи газ құбыры бизнесі үш елді (АҚШ, Канада және Мексика) қамтиды, бұл оған өте ұзақ қызмет етеді, бұл оны бәсекеге қабілетті активке айналдырады.

Ол сондай-ақ саладағы екінші ірі мұнай құбыры болып табылатын және АҚШ-тың Парсы шығанағы жағалауы мен Орта Батыс нарықтарына шикі мұнайды жеткізетін Keystone мұнай құбырына ие. Сонымен қатар, оның NGTL және магистральдық табиғи газ құбырлары Батыс Канаданың табиғи газды қабылдау қабілетінің 75% тасымалдайды.

Осындай маңызды және маңызды активтермен TRP-де капиталды өсу жобаларына орналастыру мүмкіндігі жоқ. Нәтижесінде, оның ағымдағы өсу жобаларына миллиардтаған инвестиция салып жатқаны және көп миллиард долларлық өсу жобаларының артта қалуы таңқаларлық емес.

Дегенмен, сонымен бірге ол өзінің BBB+ несиелік рейтингін сақтау үшін балансты төмендетуге басымдық беруі қажет. Нәтижесінде, компанияның жақын болашақтағы өсуі оның толық әлеуетіне жетпей қалуы мүмкін, өйткені ол өсу мүмкіндіктерін толығымен инвестициялаудың орнына қарызды өтеу үшін капиталды орналастыруға мәжбүр болады. Біз келесі жартыжылдықта CAGR акциясына шаққандағы қарапайым 4% бөлінетін ақша ағынын болжаймыз.

Оның левереджі төмен болуы мүмкін болса да, дивидендтер жақын арада қысқартылады деп ойламаймыз, өйткені оның төлеу коэффициенті бар болғаны 54%, баланс қиыншылыққа ұшырамайды және ақша ағынының профилі өте тұрақты. Шындығында, TRP өзінің дивидендін жеті жыл қатарынан өсірді, сондықтан TRP дивидендтерін қысқарту туралы ойламауы екіталай - және жақын болашақта оны өсіруді жалғастыруы мүмкін.

6.4% дивидендтік кірістілікпен TRP өте тартымды жоғары кірісті энергия қорына ұқсайды.

Мейірімді, тартымды энергия қоры 

Киндер Морган (KMI) Солтүстік Америкадағы ең ірі CO2 тасымалдауына, тазартылған өнімдерді тәуелсіз тасымалдауға, тәуелсіз терминалға және табиғи газды тасымалдау бизнесіне ие жетекші орта ағынды энергетикалық компания болып табылады. Оның ауқымдылығының нәтижесінде ол Америка Құрама Штаттарының табиғи газының шамамен 40% тасымалдайды.

EBITDA-ның 94%-ы тауар бағасының қысқа мерзімді өзгерістеріне төзімді екенін ескерсек, KMI өте тұрақты ақша ағынының профиліне ие. Оның энергетикалық саладағы ауытқуларға төзімділігі оның контрагенттерінің басым көпшілігінің инвестициялық деңгейде болуымен одан әрі күшейтіледі.

TRP сияқты, KMI-дің ауқымды ауқымы оған өсу жобаларына инвестициялауға көптеген мүмкіндіктер береді. Айтуынша, компания акцияларды сатып алуға қомақты қаражатты инвестициялайды, өйткені оның акциялары дәл қазір бағаланбайды деп есептейді. Ол бұрынғы активтерді төмендетілген мөлшерлемелермен қайта қалпына келтіруге байланысты кейбір кедергілерге тап болып жатқанын және құбыр өнеркәсібіндегі өсу инвестициялары үшін реттеуші кедергілердің жоғарылағанын ескере отырып, біз алдағы бес жылда бір акцияға CAGR 2.6% бөлінетін ақша ағынын болжаймыз.

Инвестициялық деңгейдегі сенімді несие рейтингін, айтарлықтай өтімділігін және левередж коэффициентін ескере отырып, қазір оның ұзақ мерзімді мақсатынан төмен, KMI дивидендтері өте қауіпсіз болып көрінеді. Осы факторларды оның дивидендтерін бес жыл қатарынан ұлғайту фактісімен үйлестіргенде және оның төлеу коэффициенті бар болғаны 52.1% болса, дивиденд өте қауіпсіз ғана емес, сонымен қатар алдағы жылдарда да өсуі мүмкін.

KMI-дің 6.1% дивидендтік кірістілігі оны өте тартымды жоғары табысты энергия қорына айналдырады.

Ұзақ өмір сүруге арналған

Уильямс компаниялары (WMB) табиғи газдың орта ағыны инфрақұрылымы оны энергияның ауысуы жағдайында да ұзақ өмір сүру үшін жақсы орналастырады. Сонымен қатар, оның желісі 14 негізгі жабдықтау аймағына қызмет көрсетеді және халық тығыз орналасқан аймақтарға қызмет көрсететін электр жеткізу құбыры бизнесіне ие.

WMB сонымен қатар көптеген макроэкономикалық және салалық қиындықтарға тап болғанына қарамастан, 2018 жылдан бастап акцияға шаққандағы түзетілген кірісті және акцияға шаққандағы дивидендті өсірді, бұл оның бизнес үлгісінің күші мен тұрақтылығын көрсетеді.

Оның стратегиялық орналасқан активтері оған өсу үшін көптеген тартымды инвестициялық мүмкіндіктер береді. Оларға 35 табиғи газды тасымалдау, алты Deepwater GOM, төрт солтүстік-шығыс G&P және Haynesville & Wamsutter G&P кеңейту жобалары кіреді. WMB сонымен қатар акцияның өсуін одан әрі толықтыру үшін акцияларды оппортунистік сатып алуға инвестициялайды. Нәтижесінде біз келесі жартыжылдықта бір акцияға CAGR 4% бөлінетін ақша ағынын консервативті түрде бағалаймыз.

TRP және KMI сияқты WMB дивидендтері де өте қауіпсіз. Оның керемет икемді бизнес үлгісі, күшті инвестициялық балансы, бір акцияға бөлінетін ақша ағынының тұрақты және тұрақты өсуі және өте төмен 43% төлем коэффициенті бар. Нәтижесінде біз WMB дивидендтерін алға жылжытып қана қоймай, оны жыл сайынғы негізде өсіреді деп күтеміз.

5.4% форвардтық дивиденд кірісімен WMB дивидендтердің қысқару қаупі өте төмен, тартымды жоғары табысты энергия қоры болып табылады.

Қорытынды ой

Жақында энергетикалық қорлардағы жоғары көрсеткіштерге қарамастан, секторда әлі де өте жоғары дивиденд кірістерін ұсынатын бірнеше жоғары сапалы және төмен тәуекелді мүмкіндіктер бар.

TRP, KMI және/немесе WMB акцияларын сатып алу арқылы сіз Солтүстік Американың ең маңызды және бәсекеге қабілетті табиғи газ инфрақұрылымының бір бөлігін иелене аласыз және көптеген жылдар бойы тұрақты және тартымды дивидендтер аласыз.