Пайыздық мөлшерлемелер көтерілуде. Федералды резервтік жүйе 2018 жылдың соңынан бері бірінші рет пайыздық мөлшерлеменің көтерілуін мақұлдады - және осы жылы алты өсім болуы мүмкін.
Бұл дәстүрлі даналық болғанымен облигация кірістілігі қарсы жылжытыңыз пайыздық мөлшерлемелер, Morningstar жаңа зерттеулері пайыздық мөлшерлемелер көтерілгенде дәстүрлі портфельді әртараптандыру әдістері неге жақсы жұмыс істемейтінін көрсетеді.
Себебі Корреляция акциялар мен облигациялар арасындағы мөлшерлемелер көтерілген кезде де артады, бұл әртараптандыру үшін қажет нәрсеге керісінше. Morningstar инвесторлар алдағы мөлшерлемелерді көтеру үшін портфолиоларын оңтайландыру үшін пайдалана алатын кейбір тактикалық қадамдарды ұсынады, бірақ ұзақ мерзімді уақыт көкжиегі бар шыдамды инвесторлар акциялар мен облигацияларды дәстүрлі әртараптандыруды ұстануға әлі де қолайлы болуы мүмкін.
Қаржылық кеңесші сізге пайыздық мөлшерлемелерді өзгертуді жоспарлауға және портфельді инфляцияға қарсы тұруға көмектеседі. Бүгін сенімді сенімді кеңесшіні табыңыз.
Неліктен пайыздық мөлшерлеменің көтерілуі әртараптандыруды қиындатады?
Неге екенін түсіну үшін портфельді әртараптандыру пайыздық мөлшерлемелер көтерілген кезде қиынырақ болады, инвестор алдымен бағалы қағаздардың бір-біріне қатысты қалай қозғалатынын жалпы түсінуі керек. Бұл корреляция ретінде белгілі.
Бағалы қағаздарды оң корреляциялауға болады, яғни олар әдетте бір бағытта қозғалады немесе теріс, яғни қарама-қарсы бағытта қозғалады. Мысалы, әдетте бір уақытта құны көтерілетін және төмендейтін акциялардың оң корреляциясы бар. Керісінше, қарама-қарсы бағытта қозғалатындар теріс корреляцияға ие.
Егер жақсы әртараптандырылған портфель тәуекелді акцияларға қарсы салмақ ретінде әрекет ету үшін облигацияларға сүйенсе, пайыздық мөлшерлемелердің өсуі облигацияларға, әсіресе ұзағырақ мерзімге көбірек қысым жасағанда, бұл теңгерімге қол жеткізу қиынырақ болады.
Морнингстар өз мақаласында: «Жалпы, нарық несиелік шығындардың өсуін күткенде, акциялар мен облигациялар арасындағы корреляция артады», - деп жазды. 2022 ландшафтты әртараптандыру есебі. «Себебі, пайыздық мөлшерлемелер тікелей әсер ететін облигацияның кірістілігінің есебі бағалы қағаздың қабылданатын құнының үлкен бөлігін құрайды. Айтарлықтай ұзақтығы бар (пайыздық тәуекелдің өлшемі) өте ұзақ мерзімді облигациялар қолайсыз болып табылады ».
Морнингстар атап өткендей, 10 жыл АҚШ қазынашылық міндеттемелері пайыздық мөлшерлеменің қозғалысы үшін «практикалық прокси» болып табылады. 1950 және 2021 жылдар аралығындағы 10 жылдық қазынашылық облигациялардың ай сайынғы ең жоғары кірістілігі бар онжылдықтар акциялар мен облигациялардың ең оң корреляциясы болған онжылдықтар (1970, 80 және 90-шы жылдар) болды.
Пайыздық мөлшерлемені көтеру кезінде қалай әртараптандыруға болады
Сонымен, пайыздық мөлшерлемелер көтерілгенде инвестор не істеуі керек? Morningstar есебі бірнеше идеяларды ұсынады. Біріншіден, әртараптандырылған портфельді қолдағысы келетін инвесторлар ұзақ мерзімді облигациялардан/қорлардан және аралық немесе қысқа мерзімді облигацияларға көшуді қарастыруы мүмкін, деп хабарлайды есепте.
Қалқымалы мөлшерлеме пайыздық мөлшерлемелері сыртқы эталондар негізінде өзгеретін облигацияларға инвестициялайтын қорлар да мөлшерлемелердің көтерілуі күтілетін кезде опция болуы мүмкін. Дегенмен, Морнингстар өзгермелі мөлшерлемемен жұмыс істейтін қорлар мемлекеттік облигацияға қарағанда несиелік тәуекелге ие екенін атап өтеді.
Содан кейін Morningstar «тауашалық экспозициялар» деп атайтын нәрсе бар, мысалы, алтын және үлестік бейтарап нарықтық қорлар. Бұл активтер акцияларға төмен корреляцияны және облигациялар ұсынғаннан гөрі көбірек әртараптандыруды іздейтін инвесторлар үшін жақсы нұсқа болуы мүмкін. Бірақ құбылмалы мөлшерлемедегі қорлар сияқты олар өз тәуекелдерімен келеді, деп қосады есепте.
«Алтын бағасына көңіл-күй қатты әсер етеді және нарық дағдарысы кезінде алтын тартымдылыққа ие болады», - делінген баяндамада. «Бағалы қағаздар нарығының бейтарап стратегияларын дұрыс қабылдау қиын және көптеген ұсыныстарда сәйкес келмейтін өнімділік профильдері бар. Сайып келгенде, осы бағыттағы тауашалық экспозициялар тәуекелдерді түсінетін инвесторларға арналған ».
Төртінші, мүмкін ең қолайлы балама болуы мүмкін белсенді басқарылды облигациялық қорлар. Белсенді басқарылатын қорлардың икемділігі жоғары қорлар индексі және пайыздық мөлшерлемелердің көтерілуінің тұзақтарын болдырмайды, деп атап өтті Morningstar.
Дегенмен, жоғары сапалы облигацияларды алмастыру мүмкін емес және а 60/40 портфолио, тіпті пайыздық мөлшерлемелер көтерілсе де. Акциялар мен облигациялар арасындағы корреляция ең жоғары болған үш онжылдықта қатынас ешқашан 0.5-тен аспады (максималды корреляция 1.0).
«Ең бастысы, тұрақты немесе құлдырау кезеңдерін қоса алғанда, ұзақ уақыттық горизонттарда акциялар мен облигациялар арасындағы әртараптандыру артықшылықтары портфельдің тәуекелге байланысты түзетілген кірістілігін айтарлықтай жақсартады», - деп қорытындыланады есеп. «1950 жылдан бастап 2021 жылдың соңына дейін тәуекелге байланысты кірістер (а өлшенгендей Sharpe қатынасы) 60/40 портфелі акциялар мен облигациялардың жеке құрамдас бөліктерінен озып шықты.
Егер сіздің уақыт көкжиегіңіз ұзақ болса, дәл сіздің уақытыңыз туралы стресске түсудің қажеті шамалы активтерді бөлу өсетін ортаның әсеріне төтеп береді. «Сонымен, шыдамды инвесторлар мөлшерлеменің көтерілу кезеңіне алаңдамай, ұзақ мерзімді перспективада әртараптандыруға сенуі керек», - делінген баяндамада.
Bottom Line
Федералды резервтік жүйе 2018 жылдан бері бірінші рет пайыздық мөлшерлемені сәрсенбіде мақсатты федералды пайыздық мөлшерлеме 0-0.25%-дан 0.25-0.50%-ға дейін өсірді. Тарифтің көтерілуі 2022 жылы күтілетін жеті өсудің біріншісі болып табылады.
Морнингстар пайыздық мөлшерлемелер көтерілген кезде акциялар мен облигациялар арасындағы корреляция да арта түсетінін анықтады. Бұл портфельдердегі әртараптандыруды қиындатады. Дегенмен, инвесторлар ұзақ мерзімді облигациялардан және қысқа мерзімді облигацияларға айналу, құбылмалы мөлшерлеме қорларына инвестициялау, сондай-ақ белсенді басқарылатын облигациялар стратегиялары сияқты тактикалық қадамдарды қарастыруы мүмкін.
Нарықтың құбылмалылығын бақылауға арналған кеңестер
Кейде сіздің бұрышыңызда кәсіби қаржылық кеңесшінің болуы, әсіресе нарықтық құбылмалылық кезінде өте тиімді. Білікті қаржылық кеңесшіні табу қиын болуы керек емес. SmartAsset тегін құралы Сізге аймағыңызға қызмет көрсететін үш қаржылық кеңесшіге дейін сәйкестендіреді және қайсысы сізге сәйкес келетінін шешу үшін кеңесшіңіздің сәйкестігімен ақысыз сұхбат ала аласыз. Егер сіз қаржылық мақсаттарыңызға жетуге көмектесетін кеңесшіні табуға дайын болсаңыз, қазір бастаңыз.
Нарық құбылмалылығын бағалағанда, кері шегінуге бейімділік танытқан дұрыс. Дағдарыс кезінде инвестициялау ұзақ мерзімді перспективада өте жақсы нәтиже береді. Жай ғана қараңыз S&P 500 өнімділігі соңғы 23 жылдағы ірі халықаралық дағдарыстардан бері.
Фотосурет: ©iStock.com/cnythzl, ©iStock.com/pabradyphoto, ©iStock.com/insta_photos
Пост 4 Пайыздық мөлшерлемелер көтерілген кезде портфолиоға кіру үшін жылжыту бірінші пайда болды SmartAsset блогы.
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/4-moves-portfolio-interest-rates-204856211.html