Ыстық нарықта қарастырылатын 6 энергия қорлары

Ендігі мәселе той бітті ме. Кейде соңғы айларда мұнай бағасы өскен кезде де энергия қорлары біркелкі болды, бұл инвесторлардың бұл оқиғаны толығымен сатып алмағанының белгісі. Жалпы инвесторлар өткен табыстың нашарлығына және қоршаған ортаға қатысты алаңдаушылыққа байланысты саладан бас тартты.

Дегенмен, энергияның көтерілуіне көбірек орын бар. Акцияларды сатып алуға әлі уақыт бар, әсіресе «энергия» терминін кеңінен қарастырғысы келетін инвесторлар үшін. Бұл жаңартылатын көздерге бағытталған компанияларды да сатып алуды және компаниялардың көміртегі шығарындыларын азайтуға бағытталған күш-жігерін ішінара бағалауды білдіреді. бүгін.

Соңғы екі жылдағы акциялардың өсуінен кейін де, энергетика әлі де S&P 500 бойынша ең арзан сектор болып табылады, ол келесі жылы 9.8 есе күтілетін кіріспен саудаланады - бұл кірістен 10 есе төмен жалғыз сектор. Энергия қазір индекс кірісінің 15% және оның нарықтық капиталының шамамен 5% құрайды, бұл «біздің ойымызша, сақталмауы мүмкін спред», - деп жазды Truist талдаушысы Нил Дингманн. Ал сектордағы баланстар бұрынғы жылдарға қарағанда жақсырақ.

Мұнай және газ компанияларына пайда әкелетін саяси өзгерістер де жүріп жатыр. Ник Делулис, Питтсбург газ өндірушісінің бас директоры

CNX Ресурстары

(CNX) энергетикалық компанияларды қысқартуға шақырған саясаткерлер қазір бензин бағасы көтеріліп, Еуропа ресейлік қазба отынынан бас тартуға тырысқанда, «шындықпен алдануда» дейді.

ESG қозғалысы жойылмайды, бірақ кейбір инвесторлар Уолл-стриттегі көңіл-күйдің жеткілікті түрде өзгеріп жатқанын көреді, бұл энергияға салынған инвестициялардың жағымдырақ болуына әкеледі. «Біз шикізатқа мұқтаж болғымыз келмейді, бірақ адамдар оны қажет етпеу оны қажет етпеуден басқа екенін түсіне бастады», - дейді Ребекка Бабин, АҚШ-тағы CIBC Private Wealth компаниясының аға энергетикалық трейдері. «Менің ойымша, инвесторлар бұған да келді».

Энергия үлкен инвестициялық циклге байланысты. Goldman Sachs мәліметтері бойынша, мұнай мен газ өндіруге күрделі шығыстар 61 жылғы шарықтау шегінен бері 2014%-ға қысқарды, ал бастапқы энергияға жалпы инвестиция 35%-ға қысқарды. Алдағы үш жылда өндірушілер сұранысты қанағаттандыру үшін ұсынысты арттыратындықтан, айтарлықтай көтерілу болуы керек. 2021 жылдан 2025 жылға дейін жыл сайынғы энергетикалық инвестиция 60%-ға немесе 500 миллиард долларға өсуі керек, дейді Голдманның сарапшылары.

Әзірге ең үлкен бенефициарлардың кейбірі қуаттылық шектеулеріне тап болған секторлардағы компаниялар болуы керек.

МҰНАЙ ҚЫЗМЕТТЕРІ

Жабдықтаушылар қазір көбірек билікке ие секторлардың бірі – мұнай қызметтері. Соңғы бірнеше жылда үлкен қызмет ойыншылары ұнайды

Schlumberger

(SLB) және

Halliburton

(HAL) шығындарды қысқартуға мәжбүр болды, өйткені өндірушілер кеңейту жоспарларын қысқартты. Кейбір өндірушілер қайтадан кеңейіп жатқанда, олар көп бригадалар немесе көп жабдық жоқ екенін анықтады және олар үлкенірек чектер жазып жатыр.

Крис Райт, Денвердегі бас директоры: «Бұл тығыз нарық біраз уақыттан бері пайда болды, ал қызмет көрсету секторында бұл одан да күшті», - дейді Крис Райт.

Liberty Energy

(LBRT), мұнай кәсіпшілігі қызметтерінің ірі жеткізушісі.

Liberty 2020 жылы Schlumberger-дің гидравликалық жару немесе фракинг бизнесін сатып алды, Schlumberger Liberty-дің үлестік үлесін алды. Liberty қазір айтарлықтай ауқымға ие және өндірушілер кеңейтуге дайындалып жатқанда бағаны көтеру мүмкіндігіне ие. Райт сала динамикасы анық өзгергенін айтты.

«Мен көп күлетін нәрсе - қазір бізде түскі ас қойындыларын алғысы келетін тұтынушылар бар», - дейді Райт. «Біз сервистік компаниямыз; біз әрқашан жігіттерімізді түскі асқа апарамыз. Тұтынушылар енді қойындыны алғысы келеді. Менде бірнеше тұтынушылар: «Ей, мен Денверге келіп, сізге қонаққа келе аламын ба?» деп сұрады. Мен мұны үш-төрт жыл бойы естімедім».

Liberty акциялары өткен жылы 14%-ға өсті, бұл Халлибертонның 74%-ға өсуінен әлдеқайда артта қалды. Бірақ компанияның үлкен бәсекелесіне қарағанда қарызы аз және сарапшылар табыстың алда екенін көреді. Citi компаниясының Скотт Груберінің пікірінше, Liberty акциялары 20 жылдан 17 жылға дейінгі кезеңге ұқсас «қалыптырақ» бұрғылау жағдайында жақында 2018 доллардан 2020 долларға дейін көтерілуі мүмкін.

ТАҢДАУЛАР

Сыйымдылығы шектелген тағы бір сала – өңдеу. АҚШ-та соңғы онжылдықта 20 мұнай өңдеу зауыты жабылды, олардың бірнешеуі пандемиядан кейін жабылды. 2020 жылдың басынан бері мұнай өңдеу қуаттылығы миллион баррельден астам төмендеді, бұл мұнай өңдеушілерге американдықтар күнделікті қолданатын 20 миллион баррель мұнай өнімдерін және бұл сала шетелге жөнелтетін миллиондаған мұнай өнімдерін жеткізуді қиындатады. Бұл компаниялар шикі шикізатты өңдейтін маржаның өлшемі болып табылатын «жарықтардың спредтерінің» рекордтық көрсеткішіне әкелді. Түзетілген крекинг спрэдтері бірінші тоқсандағы 30 доллардан осы тоқсанда барреліне 12 долларға дейін өсті, дейді Tudor, Pickering, Holt сарапшысы Мэттью Блэр.

BofA Securities сарапшысы Даг Леггейт екінші тоқсандағы көптеген мұнай өңдеушілердің кірісі рекордтық деңгейге жетеді деп күтеді және серпін жалғасуы мүмкін. Егер әртүрлі мұнай өнімдерінің фьючерстік бағалары сақталса, «әлеуетті кірістер ауқымы кез келген алдыңғы кезеңмен салыстырғанда таңқаларлық», - деп жазды ол өткен аптада өзінің кіріс бағалауын орташа есеппен 57% жоғарылату кезінде. Оның сүйіктілеріне жатады

Валеро

(VLO) және

ҚҚҚ энергиясы

(PBF).

Қарастыруға тұрарлық тағы бір тазартқыш

Phillips 66

(PSX), ол өз құрдастарын артта қалдырды, бұл ішінара әртараптандырылғандықтан. Филлипстің солтүстік-шығыста мұнай өңдеу зауыттары бар, әсіресе жеткізілім шектеулі аймақта және ірі мұнай өңдеушілердің ең үлкен дивиденд кірісі бар, 3.6%. Leggate жақында 139 доллардан 108 долларға дейін көтерілуі мүмкін деп санайды.

ЭНЕРГЕТИКАЛЫҚ КОНГЛОМЕРАТТАР

Ірі трансұлттық мұнай компаниялары төмендеп, төмен жұмыс істейтін операцияларды қысқартты. Барлық акциялар өсті және олардың қаржылық нәтижелері бұрынғысынша күшті.

Shell

Еуропалық мұнай-газ компанияларының ең жоғары кірісіне ие (SHEL) пандемиядан кейін жел мен күн бөлінулерін қосып, көп қырлы бизнеске айналды. Ол 7 маусымда Техаста жаңартылатын қуат көздерін сата бастайтынын хабарлады. Shell-тің үлкен артықшылықтарының бірі - оның әлемдегі ең ірі сұйытылған табиғи газ бизнесі. Еуропа ресейлік табиғи газдан бас тартуға тырысқанда СТГ-ға сұраныс күрт өсті, ал АҚШ-тағы баға соңғы жарты жылда екі еседен астам өсті. Shell 2023 жылы күтілетін кірістен жеті еседен аз сауда жасайды және дивидендтерді төлеу коэффициенті төмен, яғни оның алдағы тоқсандарда дивидендті ұлғайтуға көбірек мүмкіндігі бар.

МҰНАЙ ЖӘНЕ ГАЗ ӨНДІРУШІЛЕР

Табиғи газ экспозициясы төмен бағаланатын тағы бір компания

EOG Resources

(EOG), бірнеше жыл бұрын оңтүстік Техаста ірі газ тапқан Хьюстон өндірушісі. CFRA талдаушысы Стюарт Гликман газ ойыны EOG-ге порттардан алысырақ өндірушілерден артықшылық береді деп санайды. EOG өз газын сұйытылған түрде кемелерге алып, оны Еуропаға жібере алады, мұнда баға АҚШ-тағыдан да жоғары: «Бұл анық құнды ұсыныс», - дейді ол.

EOG ұзақ уақыт бойы ең жақсы жер учаскелері мен саладағы ең күшті қаржыға ие болды және қазір ол акционерлерге қолма-қол ақшаны қайтаруға назар аударады. Компания жыл сайын бір акцияға 3 доллар дивиденд төлейді, бұл екі жыл бұрын төлеген мөлшерлемеден екі еселенген. Ол сондай-ақ акционерлерге қомақты арнайы дивидендтер беруді әдетке айналдырды, оның ішінде екі өткен жылы және бірінші тоқсаннан кейін $ 1.80 төлем. Mizuho Securities сарапшысы Винсент Ловаглионың айтуынша, төлемдер биылғы жылы 6.5% акционерлік табысқа әкелуі мүмкін. Оның пікірінше, акциялар соңғы 175 доллардан 142 долларға дейін көтерілуі мүмкін.

ЖАҢАРТЫЛАТЫН ЗАТТАР

Мұнай және газ компанияларының қайта көтерілуі елдердің экологиялық мақсаттардан бас тартатынын білдірмейді. Шын мәнінде, Еуропа жаңартылатын инфрақұрылымның дамуын айқын түрде жеделдетуде, жақында 2025 жылға қарай күн қуатын екі есеге арттыру жоспарларын жариялады және 45 жылға қарай жаңартылатын қуат көздерінен алатын қуат көлемін 2030%-ға дейін ұлғайтады. Бенефициарлардың бірі – итальяндық коммуналдық қызмет.

Энел

(ENLAY), оның Enel Green Power еншілес кәсіпорны жаңартылатын энергияның жетекші өндірушісі болып табылады, бұл оған жасыл ауысымға үкіметтік қаржыландыруды пайдалануға мүмкіндік береді. Мысалы, ЕО инновациялық қоры Сицилиядағы күн панельдері зауытын кеңейту құнының 20% төлейді. Enel келесі жылғы кірісті бағалау бойынша 10 еседен аз сауда жасайды және JP Morgan оны «жаңартылатын энергия көздерінің өсуін ойнаудың ең арзан жолы» деп атайды.

АҚШ Еуропаға қарағанда жасыл саясатты қабылдауда баяу болды, бірақ соңғы уақытта реттеу достыққа айналды. Жақында президент Джо Байден кейбір импортталған күн панельдерін өнеркәсіпке зиян келтірген ұсынылған тарифтен босататынын және АҚШ-тың күн панельдерін өндіруді жеделдету үшін қорғаныс өндірісі туралы заңын қолданатынын мәлімдеді. Конгресс сондай-ақ күн салық несиелерін ұзарту мәселесін талқылап жатыр. Осы саясаттардың бір бенефициарлары

Сунрун

(RUN) резиденциялар үшін күн жобаларын әзірлейді, олар өндіретін қуатты үй иелеріне жалға береді. Sunrun - АҚШ-тағы ең ірі күн сәулесімен жұмыс істейтін құрылысшы. Credit Suisse сарапшысы Махип Мандлой компанияның ауқымы мен құны құрылымын ескере отырып, пайда алу үшін ең жақсы жағдайға ие екенін және акциялардың жақында 70 доллардан 27 долларға дейін көтерілуі мүмкін екенін айтады.

Жазыңыз Ави Зальцман сағ [электрондық пошта қорғалған]