Қазір нарықтағы ең арзан акцияларды іздеп жүрсіз бе? Екі сала көзге түседі: үй құрылысшылары және болат жасаушылар.
Барронның 10 акция бойынша скринингтен өтті
S&P 500
index, S&P Midcap 400 және S&P Smallcap 600, FactSet консенсус бағалауларын пайдалана отырып, 2022 жылғы болжамды табысқа негізделген ең төменгі баға/пайда қатынасы. Үш индекстегі 30 акциядан тұратын топтың ішінде 14-і үй салушылар мен болат өндірушілер болды, олардың барлығы биылғы бағалау бойынша екі-төрт есеге ғана саудаланады. Көптеген үй салушылар баланстық құнның айналасында сауда жасайды.
Екі топтағы ортақ нәрсе - инвесторлар қазіргі уақытта сенімді кіріс ұзаққа созылмайды деп ойламайды. Акциялар екі сала үшін де іске асуы екіталай апатты құлдырауды азайтады. Тұрғын үй қорлары биылғы жылы 40% немесе одан да көп төмендеді.
Тұрғын үй салушылардың шығыны және болат өндірушілердің акциялары экономикалық тұрғыдан сезімтал акциялардың кең көлемде құлдырауын көрсетеді. Дегенмен, баланстар бұл салалар үшін сирек күшті болды, бұл ықтимал құлдырау кезінде қаржылық жастықты ұсынады.
Ипотека мөлшерлемелерін 6%-ға дейін екі есеге арттыру тұрғын үйге деген сұранысты төмендетсе де, күшті демографиялық үрдістер мен шектеулі ұсынысты ескере отырып, ұзақ және терең құлдырау екіталай болып көрінеді. «Үй салушылар Армагеддон сценарийінде баға белгілейді және үй бағасы 30% төмендеген кездегі үлкен қаржылық дағдарыстың қайталануы», - дейді Стивен Ким, Evercore ISI тұрғын үй сарапшысы. «Акциялар арзан және тәуекелді өтейді».
Ким келесі жылы олар екі есеге өседі деп ойлайды.
Bespoke Investment Group өткен аптада үй салу қорларының бұрынғы ең жоғары деңгейінен 40%-ға төмендеуі соңғы үш онжылдықтағы алтыншы осындай құлдырауды белгілегенін атап өтті. Осы төмендеулерден кейінгі орташа бір жылдық өсім 43% болды, жалғыз теріс көрсеткіш 2006 жылы болды.
Үй салушылардың кірісі рекордтық деңгейде қалып отыр
Леннар
Келіңіздер
(тикер: LEN) соңғы тоқсандық есеп. Леннар - АҚШ-тағы №2 үй салушы
Доктор Хортон
(DHI). Леннар нарықтың жұмсарып бара жатқанын мойындады, бірақ төраға Стюарт Миллердің айтуынша, 2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде үй салушыларға соқтығысқан жердің құнсыздануы, егер нарық «өте қатты» құлдырап кетпесе, екіталай. Бұл талдаушылар мен инвесторларды сендірді, ал Леннар 8% жинап, жиналды.
Акция үшін шамамен $70 бағамен Леннар 2022 жылы болжанған кірісті төрт есеге сатып алады және акцияның баланстық құны 74 доллардан төмен. Леннар және басқа құрылысшылар осы жылы акцияларды сатып алуды және дивидендтерді көбейтті.
Wedbush сарапшысы Джей МакКэнлесс акциялар 80 жылдың аяғындағы материалдық баланстық құнының орташа есеппен 2022% ғана саудаланады дейді. Жеке үйлерді жалға беретін компаниялардың сұранысының артуы құрылысшыларға пайдасын көруде.
| Компания/ Тикер | Соңғы баға | YTD өзгерту | 2022 ж. EPS | 2022E P?E | 2023E P?E | Дивидендтің пайдасы | Бағасы / Кітап | Нарықтық құны (бил) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Үй салушылар | ||||||||
| DR Horton / DHI* | $64.08 | -41% | $17.14 | 3.7 | 4.0 | 1.4% | 1.3 | $22.6 |
| Леннар / LEN** | 67.66 | -42 | 16.86 | 4.0 | 4.3 | 2.2 | 1.0 | 19.6 |
| Toll Brothers / TOL*** | 42.41 | -41 | 10.22 | 4.2 | 3.8 | 1.9 | 0.9 | 4.9 |
| Болат жасаушылар | ||||||||
| Кливленд-Клиффс / CLF | $16.27 | -25% | $5.77 | 2.8 | 4.4 | None | 1.4 | $8.5 |
| Nucor / NUE | 107.84 | -6 | 26.36 | 4.1 | 8.4 | 1.9% | 1.9 | 28.7 |
| Stelco Holdings / STZHF | 26.34 | -19 | 11.62 | 2.3 | 5.9 | 3.6 | 1.6 | 1.9 |
| Steel Dynamics / STLD | 67.40 | 9 | 20.37 | 3.3 | 6.3 | 2.0 | 1.8 | 12.7 |
| АҚШ болат / X | 19.07 | -20 | 10.20 | 1.9 | 5.4 | 1.1 | 0.5 | 5.0 |
* қыркүйек қаржы жылының соңы, ** қараша. қаржы жылының соңы, ***қазан. қаржы жылының соңы, E=Smeta
Дерек көзі: Bloomberg
МакКэнлесс Хортонды қолдайды, ол наурызда аяқталған жылы меншікті капиталдан 34% артық кіріс әкелді. Horton акциялары, $67, төрт есе пайдаға сауда жасаңыз.
МакКэнлесс жоғары деңгейлі үй құрылысшылары ауқатты клиенттер базасының арқасында тарифтерді көтеруден көбірек оқшаулануы мүмкін дейді. Ол шағын қалпақ құрылысшыны қолдайды
Три Пуант үйі
(TPH), қазір шамамен $16 немесе 2022 табысынан үш есе саудаланады. Люкс көшбасшысы,
Ақылы бауырлар
(TOL), шамамен $44 немесе 2022 жылғы болжамды пайданың төрт еселенген және акцияның баланстық құны 46 доллардан төмен саудаланады. Төлемді сатып алушылардың шамамен 20% ипотеканы қажет етпейді; олар қолма-қол ақша төлейді.
Болат қорлары ең құбылмалылардың бірі болып табылады. Компаниялар бірінші тоқсанның рекордтық нәтижелеріне ие болды және ағымдағы тоқсанда ұқсас көрсеткіштерге қол жеткізді.
Ыстықтай иленген болатпен өлшенетін болат бағасы биылғы жылдың басындағы 900 доллардан тоннасына 1,500 доллардан төмен түсіп кеткендіктен, қорлар құлдырау қаупіне ұшырады. Болат өндірушілер әлі де ағымдағы бағалар бойынша мол пайда алуы керек, бұл тәуекел/сыйақы тартымды екенін көрсетеді.
Алан Кестенбаум, канадалық болат өндіруші компанияның бас директоры
Stelco Holdings
(STZHF), болат нарығы «өте қиынға соғады. Бағалар апта сайын құлдырай бастады ».
Сұраныс болжамы жақсы. АҚШ-тың болат сұранысының 25%-ын құрайтын автомобиль өнеркәсібі чип тапшылығына байланысты қуаттылықтан төмен жұмыс істеп тұр және 2023 жылы өндірісті арттыруы мүмкін. Басқа негізгі болат пайдаланушыларының, соның ішінде инфрақұрылым мен энергетиканың да жағдайы жақсы. Бір оң белгі - саланың шоғырлануы. Қазір АҚШ-тың болат өндірісінің 80%-дан астамы төрт өндірушінің үлесіне тиеді.
АҚШ болат
(X), $19, 2022 жылғы табыстың екі еседен азына саудаланады. Компанияның шамамен 3 миллиард долларға үлкен жаңа «шағын диірмен» салу жоспары акционерлерге көбірек ақша қайтарылғанын қалайтын кейбір инвесторларға ұнамады.
Cleveland-Cliffs
(CLF), тағы бір ірі біріктірілген болат өндірушісінің кеңейту жоспарлары жоқ және Лоуренко Гонкалвестің акционерлеріне бағытталған бас директоры бар. Оның 16 доллардағы акциясы 2022 жылы үш есе болжанған пайдаға сатылады.
Саланың көшбасшысы
Нукор
(NUE), $107, төрт есе пайдаға сауда жасайды және шамамен 2% кірісті. Оның тартымды бизнес қоспасы бар, бірақ жақында гараж есіктерін жасаушыға өзінің бағасынан жоғары бағамен 3 миллиард доллар төлеуге келіскеннен кейін оның капиталын бөлу күмәнді.
Болат динамикасы
Nucor сияқты болат сынықтарын кіріс ретінде пайдаланатын шағын диірмендерді басқаратын (STLD) биыл Техастағы ірі жаңа диірменді аяқтады. Оның акциялары 66 долларға немесе үш есе пайдаға сатылады.
Stelco Онтариодағы табысты жалғыз домна фабрикасын басқарады және Кестенбаумда топтың ең инвесторға бағытталған бас директоры болуы мүмкін. Stelco дивидендтерін бірнеше рет арттырып, көптеген акцияларды сатып алды. Акция шамамен $26, 3.6% кірісті және 2022 жылғы кірісті екі есе бағалады.
Өте арзан акциялар жақсы әлеуетті және қауіпсіздік маржасын ұсына алады. Үй құрылысшылары мен болат біліктілікке ие.
Жазыңыз Эндрю Бари [электрондық пошта қорғалған]
Дереккөз: https://www.barrons.com/articles/cheap-stocks-bargains-home-builders-steel-51656115035?siteid=yhoof2&yptr=yahoo