Нарықтар үшін үлкен өзгеріс жүріп жатыр және ескі Уоррен Баффет акционерінің хаттары қай компаниялардың аман қалатынын көрсетеді.

Әлем «1998 жылғы LTCM [ұзақ мерзімді капиталды басқару] дағдарысынан кейін Greenspan федералды резерві пайда болғаннан бері нарықтарды қалыптастырған парадигманың соңғы ойынының келуінен басқа ештеңені бастан кешіруде», - деді Saxo's. Бас инвестициялық директор Стин Якобсен, сейсенбіде банктің екінші тоқсандағы болжамында.

Оқылды: Акциялар мен облигацияларды басқаратын «жаңа әлемдік тәртіпке» дайын болыңыз: BlackRock

Ресейдің Украинаға басып кіруінен және COVID-19-дан туындаған жеткізілім сілкіністері «өнімділікке жету жолымызды жылдамдатты. Саясат бізді бағаны көбірек анықтауға және оң нақты кірістілікке апаруы керек, өйткені нарық пен үкімет әлемде инвестиция үшін күреседі, біз қазір абсолютті энергия, қоршаған орта және капитал шектеулерімен өте шектеулі екенін түсінеміз », - деп жазды ол.

Saxo нарықтарға бір мезгілде әсер ететін үш циклді көреді - COVID-19-дан үздіксіз жеткізілім дағдарысы, Украинадағы соғыс және «әлемдік физикалық шектеулер», инфляция өскен сайын активтерді қайта бағалау және наурызда басталған ФРЖ қатаңдатудың жаңа циклі.

Мұның нәтижесі энергияға, қорғанысқа, жеткізу тізбегін әртараптандыруға көбірек шығындар және теріс нақты мөлшерлемелер оңға айналады, өйткені жаһандық экономика өнімділікті арттыруға дайын.

Дәл осы жерде акциялар пайда болады. «Еуропадағы ауқымды соғыс және тауар нарықтарында күйзеліс кезінде бұл инфляциялық қысымды күшейтті және акциялар 1970 жылдардан бері байқалмаған ортаға кірді. Жоғары инфляция негізінен капиталға салынатын салық болып табылады және капиталдың кірістілігі үшін шекті арттырады, осылайша инфляция әлсіз және өнімсіз компанияларды аяусыз түрде сүзеді», - деді Saxo компаниясының үлестік стратегияның басшысы Питер Гарнри.

Тек Berkshire Hathaway's акционерлерінің 1970 жылдардағы хаттарын қарау керек.
BRK.B,
-0.18%

BRK.A,
-0.52%
миллиардер төрағасы Уоррен Баффет, ол өнімділікті, инновацияны немесе баға белгілеуді компаниялар үшін өмір сүру құралдарының жиынтығы ретінде көрсетті, деді Гарнри.

«Әлемдегі ең ірі компаниялар қатаң қаржылық жағдайлардан соңғы болып зардап шегеді, сонымен қатар оларда шағын компанияларға қарағанда инфляцияны өз тұтынушыларына ұзағырақ беру үшін баға белгілеу мүмкіндігі бар», - деді Гарнри. Бұл төмен пайыздық мөлшерлемелер мен артық капитал арқылы тірі қалған зомби компанияларымен қоштасу дегенді білдіреді.

Гарнри еңбек өнімділігін өлшеудің бір жолы - компания неғұрлым үлкен болса, соғұрлым оның бір қызметкерге шаққандағы табысы азаяды деген теорияға сүйене отырып, қызметкерлердің түзетілген таза кірісін қарау екенін айтты.

«Егер компания кірісті барынша арттыруға тырысса, бұл көбінесе өнімділікті жоғалтуға әкеледі; бірақ өнімділікте жоғалған нәрсе оның операцияларындағы ауқымды үнемдеу арқылы алынады және бұл жиынтық кірістің жоғары деңгейіне мүмкіндік береді», - деді Гарнри.

Өлшеміне қатысты ең өнімді — регрессия сызығынан жоғары — Apple компанияларының қатарында
AAPL,
-1.89%,
ол айтты.

Міне, Amazon компаниясымен бірге өнімділік пен инновация үшін ең жақсы компаниялардың үлгісі
AMZN,
-2.55%,
Microsoft
MSFT,
-1.30%,
Nestlé
NSRGY,
+ 0.77%

NESN,
+ 0.16%
және әліпби
GOOGL,
-1.67%
сол тізімдердің басында.

басыңыз Мұнда көбірек компаниялар үшін және Saxo-ның толық болжамы.

Дыбыр

Украина президенті Владимир Зеленский осыдан кейін тағы да қатыгездіктер табылатынын ескертті Ресей күштерінің Бучадағы бейбіт тұрғындарды қырып салғанын көбірек дәлелдеді, Киев маңында. Ол сейсенбі күні Біріккен Ұлттар Ұйымының Қауіпсіздік Кеңесінде сөз сөйлейді. Еуропалық Одақ бұған дайын болуы мүмкін Ресейдің көмір импортына тыйым салу, ал АҚШ қазынашылығы бар тоқтатылғаны хабарланды АҚШ шоттары арқылы ресейлік қарызды төлеу.

Tesla
TSLA,
-4.73%
Бас директор және Twitter
TWTR,
+ 2.02%
жаңа ең ірі мүдделі тұлға Илон Маск пайдаланушылардан твиттер үшін өңдеу түймешігіне дауыс беруді сұрады - бұл иә болды. Twitter, айтпақшы, бұл 8.5 млрд долларға артық, Маскқа рахмет.

Оқылды: Илон Маск Twitter-дің ең ірі акционері болғандықтан, адамдардың твиттер жазу тәсілін өзгерте ала ма?

Сыртқы сауда тапшылығы 89.2 млрд долларға төмендеді, бірақ рекордтық деңгейге жақын. Жабдықтарды басқару қызметтерінің индексі әлі алда, содан кейін үш ФРЖ спикері — ФРЖ губернаторы Лаэль Брейнард, Сан-Франциско ФРЖ президенті Мэри Дэйли және Нью-Йорк ФРЖ президенті Джон Уильямс.

Оқылды: АҚШ экономикасы осы жазда рецессияға түседі, өйткені инфляция тұтынушылық шығындарды жейді, деп ескертеді бұрынғы ФРЖ қызметкері

Базарлар

Қорлар
DJIA,
-0.80%

SPX,
-1.26%

COMP,
-2.26%
төмен қарай еңкейтіңіз. Қазынашылық кірістілік қисығы инверттелген күйде қалады, 2 жыл
TMUBMUSD02Y,
2.538%
10 жылдан сәл жоғары
TMUBMUSD10Y,
2.555%.
Мұнай бағасы
CL00,
-2.58%

BRN00,
-1.27%
доллар көтерілген кезде
DXY,
+ 0.50%
жиегі төменірек.

Диаграмма

«Тұтынушылар акцияларды сатып алудан қорқып кеткенде, біреуі
Ең жақсы инвестиция – тұтынушылық қорлар!» Бұл туралы The Leuthold Group компаниясының бас инвестициялық стратегі Джим Паулсен клиенттерге жазған жазбасында айтты. Міне, осы пессимизмді өлшейтін диаграмма.

«Тұтынушының бұқа аю көрсеткіші ең төменгі квинтиль болған кезде, тұтынушы өз қалауы бойынша
қорлар басқа төрт сенімділік квинтиліндегі -9.4% шамалы төмен өнімділікпен салыстырғанда жылдық +0.8%-ға асып түсті», - деді ол қаржы, коммуналдық қызметтер және коммуникациялар үшін жақсы уақыт емес екенін атап өтті.

Тикерлер

Шығыс уақыты бойынша таңғы сағат 6-дағы жағдай бойынша бұл MarketWatch сайтында ең көп ізделген тикерлер болды:

Кездейсоқ оқылады

Rockchalk! Канзас Джейхокс ерлер баскетболшысы Солтүстік Каролинаны жеңіп, Ұлттық чемпионат титулын жеңіп алды. тарихтағы ең үлкен камбэк.

Сіз суреттің иісін сезе аласыз ба? Мадрид галереясы бұған әрекет жасайды Ян Брюгел ақсақалдың 17 ғасырдағы шығармасымен.

Германияның бұрынғы салық инспекторы сотқа тартылды 306 миллион доллар алаяқтық жасады деп айыпталған.

Білу керек ерте басталады және ашылу қоңырауына дейін жаңартылады, бірақ Тіркеліңіз оны электрондық поштаңызға бір рет жеткізу үшін. Электрондық пошта арқылы жіберілген нұсқа шамамен таңғы 7: 30-да шығысқа жіберіледі.

Алдағы күн үшін көбірек алғыңыз келе ме? Жазылу Barron's Daily, инвесторларға арналған таңертеңгі брифинг, соның ішінде Barron's және MarketWatch жазушыларының эксклюзивті түсіндірмелері.