Жаһандық мемлекеттік облигациялар нарықтары BofA Securities стратегтері өздерінің ең үлкен аю нарықтарының бірі деп атайтын нәрседе тұрып қалды - бұл, өз кезегінде, қажет болған жағдайда, инвесторлардың әлемдегі ең көп шоғырланған сауда-саттықтан шыға алатын жеңілдігіне қауіп төндіреді.
Бұл сауда-саттыққа доллардағы ұзақ позициялар, АҚШ-тың технологиялық компаниялары және жеке капитал кіреді, дейді стратегтер Майкл Хартнетт, Эльяс Галу және Мён-Джи Джунг. Облигациялар әдетте инвесторлар үшін қолжетімді ең өтімді активтер сыныптарының бірі ретінде қарастырылады; Басқа сарапшылар бұл жерде өтімділік құрғағаннан кейін, бұл инвестицияның кез келген басқа түрі үшін жағымсыз жаңалықтарды білдіреді.
Жұма күні АҚШ пен Ұлыбританиядағы облигациялардың сатылуымен және жаһандық акциялардың құлдырауына қарамастан, қаржы нарықтары инфляция, пайыздық мөлшерлемелер және бүкіл әлемдегі экономика үшін ең нашар нәтижелерге баға бермеді. Dow өнеркәсіптері
DJIA,
700-ден астам ұпайға төмендеді, аю нарығының аумағына түсумен флирт жасау, ал S&P 500
SPX,
маусымдағы ең төменгі деңгейді алып тастаймын деп қорқытты.
АҚШ-тың кірістілігі көпжылдық ең жоғары деңгейде болды. Сонымен бірге, BofA Securities мәліметтері бойынша, Ұлыбритания, неміс және француз елдеріндегі мемлекеттік облигациялар мөлшерлемесі 1990 жылдардан бері ең жылдам өсті.
«Инфляция/ставкалар/рецессия күйзелістері аяқталған жоқ», сонымен қатар соңғы апталардағы облигациялардың құлдырауы «несие спрэдтерінің жоғары деңгейін білдіреді, акциялардың төменгі деңгейі әлі жоқ», - деп жазды BofA стратегтері бейсенбіде жарияланған жазбада. Олар инвесторлардың көңіл-күйі 2007-2009 жаһандық қаржылық дағдарыстан кейінгі ең нашар «сөзсіз» екенін айтты. Стратегтер сонымен қатар федералды қорлар мөлшерлемесінің мақсатын, қазынашылық кірісті және АҚШ-тағы жұмыссыздық деңгейінің алдағы айлар мен тоқсандарда 4% -дан 5% -ға дейін болатынын көреді.
Бейсенбідегі жағдай бойынша мемлекеттік облигациялар биылғы жылы 20% жоғалтты - BofA мәліметтері бойынша 1920 жылдан бергі ең нашар шығын. Бүкіл 2022 жыл бойы жаһандық мемлекеттік облигациялар 1919 жылы қол қойылған және 1920 жылы күшіне енген Версаль келісімінен кейінгі ең нашар көрсеткіштердің біріне айналады — Бірінші дүниежүзілік соғыстың соңында бейбітшілік шарттарын белгіледі. облигациялардың бағалары қарама-қарсы бағытта қозғалады, сондықтан кірістіліктің жоғарылауы мемлекеттік қарыз бағасының төмендеуін көрсетеді.
Дереккөз: BofA Global Investment Strategy, Bloomberg
Өтімділік маңызды, өйткені ол активтерді осы бағалы қағаздың бағасына айтарлықтай әсер етпестен сатып алуға немесе сатуға болатынын қамтамасыз етеді. Өтімділік болмаса, нарықтық бағаға қарсы ақшаны жоғалтпай, активті қолма-қол ақшаға айналдыру қиынырақ.
Мемлекеттік облигациялар әлемдегі ең өтімді актив болып табылады, сондықтан «егер облигациялар нарығы жұмыс істемесе, онда басқа нарық жұмыс істемейді», - деді Бен Эмонс, Нью-Йорктегі Medley Global Advisors жаһандық макростратегиясының басқарушы директоры.
«Өсіп келе жатқан кірістілік несиені құрғатуды жалғастыруда және жаһандық экономикаға қатты әсер етеді», - деді Эмонс жұма күні телефон арқылы. «2020 жылдың наурызына ұқсайтын «бәрін сататын нарық» қаупі бар, өйткені адамдар үлкен құбылмалылық жағдайында нарықтарды тастап, іс жүзінде сауда жасай алмайтынын байқайды».
Жұма күні Ұлыбританияда тарихи облигациялар сатылды үкіметтің шағын бюджеттік жоспарына негізделген инвесторлардың сенімін төмендету, өтімділіктің нашарлауы туралы қорқынышты күшейтті, әсіресе әдеттегі қауіпсіз қазынашылық нарығында.
АҚШ-та Федералды резерв жүйесінің шенеуніктері соңғы 40 жылдағы ең ыстық инфляцияны төмендету үшін қаржы нарықтарында немесе экономикада болсын, жоғары мөлшерлемелерді бұзуға дайын екенін көрсетті.
Дүниежүзілік облигациялар бағасының осы айдағы шегінуінің бір бөлігі «орталық банк валютаның өміршеңдігін сақтау және инфляция қапшығын ұстап тұрған соңғы ел болмау үшін бәсекелестік жарыста спираль көтеріледі деген шынайы қорқыныш», - деді Джим Фогель, атқарушы вице-министр. Мемфистегі FHN Financial компаниясының президенті.
Дереккөз: https://www.marketwatch.com/story/a-historic-global-bond-market-crash-threatens-the-liquidation-of-worlds-most-crowded-trades-says-bofa-11663953563?siteid= yhoof2&yptr=yahoo