Банктер мұнай-газ операцияларын қаржыландырудан бас тартқандықтан және үлестік инвестициялар немесе резервтік несиелеу (RBL) сияқты басқа да дәстүрлі қаржыландыру көздері құрғап бара жатқандықтан, АҚШ-тың жеке мұнай және газ өндірушілері баламалы қор үшін дамып келе жатқан нарықты қарастыруда.
Бұл мұнай немесе газ өндіруші активтермен қамтамасыз етілген секьюритилендіру (ABS) мәмілесінде облигациялар шығаратын дәлелденген дамыған өндірістік секьюритилендіру (PDP). Басқаша айтқанда, мұнай және/немесе газ өндіруден түсетін қолма-қол ақшаны өндірушілер инвесторларға орналастырылған ноталар үшін кепілдік ретінде пайдаланады.
Энергетикалық активтерді секьюритилендіру
Мұндай бірінші энергетикалық активтерді секьюритилендіру 2019 жылы өтті, бірақ ол өткен жылы тез танымал болды, өйткені көптеген жеке өндірушілер қаржыландыру көздерін әртараптандыруға тырысады.
«Мұнай және газ активтерімен қамтамасыз етілген секьюритилендіру, әдетте, резервтік несиелеу (RBL) нысандары, жоғары табысты облигациялар шығару немесе үлестік инвестициялар сияқты дәстүрлі көздерден капиталға қол жеткізетін компанияларды қаржыландыру көздерін әртараптандыруға көмектеседі», - деп Fitch Rating хабарлады. айтты 2020 жылдың басында қаржыландырудың бұл түрі мүлдем жаңа болды және пандемия әлі мұнай сұранысын бұза қоймаған еді.
«Жаңадан шығарылған транзакциялар тұрақты ақша ағынын қамтамасыз етеді, өйткені сарқылу қарқыны ұңғымалардың жасына және жалпы әртараптандыруға байланысты айтарлықтай болжамды», - деп атап өтті рейтингтік агенттік 2020 жылдың ақпанында.
DBRS Morningstar несиелік рейтингтік фирмасы 2020 және 2021 жылдардағы пандемия және құбылмалы бағалар кезінде мұнай мен газдың дамыған өндіруші (PDP) секьюритилизациясы «көбінесе шикізат бағасының хеджирлеуіне және секьюритилендірудің құрылымдық ерекшеліктеріне байланысты» әлдеқайда аз құбылмалылықты көрсетті. айтты мамырда 2021.
PDP секьюритизациясының өнімділігі Ковид кезінде мұнай мен газ бағасының жоғары құбылмалылығына және пандемия кезінде оператордың банкроттығына қарамастан тұрақты болып қалды, деп хабарлады Fitch Ratings. есеп қыркүйекте 2021.
«Өндіріс көлемінің көпшілігінде талап етілетін хеджирлеу көмірсутегі бағасының ауытқуының күтілетін кірістерге әсерін шектейді. Сонымен қатар, PDP өндірісінің шығынсыз шығындары төмен, өйткені капиталдық шығындардың көпшілігі жұмсалды », - деді несиелік рейтинг агенттігі.
Энергияның өркендеп келе жатқан ABS нарығы
Guggenheim Securities мәліметтеріне сәйкес 2022 жылы мұнай-газ активтерін секьюритилендіру нарығы шынымен гүлденді, ABS энергетикалық мәмілелер 2021 жылдан бастап үш есеге өсті. Reuters. Биылғы жылы жеке фирмалар инвесторларға PDP секьюритилендіру бойынша 3.9 миллиард доллар сатты, бұл өткен жылғы 1.2 миллиард доллардан жоғары.
Үш жыл бұрын PDP секьюритилендіруді қаржыландыру мәмілелері басталғаннан бері осы жылы АҚШ-тың энергия өндірушісі үшін оның өндіретін активтерінің бір бөлігімен қамтамасыз етілген жалғыз ірі секьюритилендірілген қаржыландыру болды.
Бұл қазан айындағы транзакция болды $ 750 млн Табиғи газ өндіруші Jonah Energy LLC үшін секьюритилденген қаржыландыру, бас кеңсесі Денверде орналасқан, Сублетт округіндегі Джона және Пинедейл өрістерінде жұмыс істейтін фирма, Вайоминг. Jonah Energy өзінің өндіретін активтерінің бір бөлігімен қамтамасыз етілген 750 миллион долларлық толық амортизациялық ноталар ұсына отырып, өзінің бірінші секьюритилденген қаржыландыру транзакциясын сәтті аяқтады.
Jonah Energy активтері мен операциялары Вайоминг штатындағы Сублетт округіндегі Үлкен Грин өзенінің бассейнінде орналасқан және Джона алаңында және оның айналасында орналасқан 2,400-ден астам өндіруші ұңғыма мен 130,000 XNUMX таза акрдан тұрады.
«Мен біздің RBL-ді толығымен төлейтін ұзақ мерзімді қаржыландыру транзакциясын аяқтағаныма қуаныштымын, бұл бізді егістік алқаптарымызда бар бұрғылаудың маңызды мүмкіндіктерін және біздің жолымызда болуы мүмкін стратегиялық мүмкіндіктерді іздеу үшін күшті баланспен қамтамасыз етеді. », - деді Jonah Energy президенті және бас атқарушы директоры Том Харт.
Ұсыныстың жалғыз құрылымдық кеңесшісі, кітапты басқару жөніндегі менеджері және орналастыру агенті болған Guggenheim Securities, Jonah Energy компаниясының бүгінгі күнге дейін аяқталған активтермен қамтамасыз етілген ең ірі секьюритилизациясы екенін айтты.
«Бүгінгі күні аяқталған ең үлкен PDP секьюритилизациясын және Guggenheim Securities энергетика секторы үшін құрылымдаған үшінші 144A-ны білдіретін бұл ABS транзакциясы сала көшбасшылары мен нарық қатысушыларының нарықтағы энергиямен байланысты ABS сәйкестігіне сенімін көрсетеді, », - деді Анудж Бхартия, Guggenheim's Structured Products Origination командасының аға басқарушы директоры.
PureWest Energy, Вайомингтегі ең ірі табиғи газ өндіруші, сәтті жабылды тамызда екінші активпен қамтамасыз етілген секьюритилендіру (өткен жылдан кейін) PureWest компаниясының табиғи газ өндіретін активтерінің бір бөлігімен қамтамасыз етілген 365 миллион долларлық активпен қамтамасыз етілген ноттарды ұсынады. Мәміле PureWest-тің 600 жылдың қарашасында 2021 миллион долларлық секьюритилендіруінен кейін жасалды.
PureWest Energy 2022 жылдың үшінші тоқсанында ноталарды ұсынудан түскен кірісті PureWest балансындағы артық қолма-қол ақшамен бірге өз үлескерлеріне таратады деп күтілуде.
Мұнай мен газды секьюритилендіру ұсыныстары инвесторлар үшін де, өндірушілер үшін де пайдалы болуы мүмкін, деп жазды өткен жылы Sidley Austin LLP заң фирмасының энергетикалық қаржыландыру бойынша серіктесі Дэниел Эллисон. Харт энергиясы. Инвесторларда мұнай және газ PDP бойынша салыстырмалы түрде болжамды ақша ағыны профилі бар, сондықтан олар және рейтингтік агенттіктер өндіріс тәуекелін «шыдамды айнымалы» деп санайды, дейді Эллисон. Өндірушілер, өз тарапынан, энергетикалық активтерді секьюритилендіруді капитал құрылымын әртараптандыру үшін немесе басқалары азырақ қолайлы болған кезде осы балама нарықты пайдалану үшін пайдалана алады, дейді Эллисон.
Oilprice.com үшін Цветана Параскова
Oilprice.com сайтынан ең көп оқылған:
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/type-oil-gas-funding-booming-000000712.html