Сапалы Exec Comp жоспары Thor Industries инвестициялау тәуекелін төмендетеді

Шілдедегі таңдаулардан қысқаша мәлімет

Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio (+10.0%) 500 жылдың 11.1 шілдесі мен 14 жылдың 2022 тамызы аралығында S&P 10 (+2022%) төмен орындады. Портфолиодағы ең жақсы нәтижелі акциялар 29%-ға өсті. Жалпы алғанда, ROIC акцияларымен Aligned 15 Exec Comp-тің жетеуі 500 жылдың 14 шілдесінен 2022 жылдың 10 тамызына дейін S&P 2022-ден асып түсті.

Бұл Модель портфолиосы тек тартымды немесе өте тартымды рейтингке ие болатын және ROIC-ті жақсартумен басқарушы сыйақыны үйлестіретін акцияларды қамтиды. Менің ойымша, бұл комбинация ұзақ идеялардың ерекше мұқият тексерілген тізімін береді, өйткені инвестицияланған капиталдың кірістілігі (ROIC) акционерлік құнды құрудың негізгі драйвері болып табылады.

Тамыз айындағы жаңа мүмкіндіктер қоры: Thor Industries
ОСЫ

Thor Industries, Inc. (THO) тамыз айындағы Exec Comp Aligned with ROIC Model Portfolio журналындағы таңдаулы акция болып табылады.

Thor Industries соңғы он жылда кіріс пен салықтан кейінгі таза операциялық пайданы (NOPAT) тиісінше жыл сайын қосылатын 16% және 21% өсірді. 1-суретті қараңыз. Компанияның NOPAT маржасы 4 қаржы жылындағы 2011%-дан (қаржы жылы 31 шілдеде аяқталады) кейінгі он екі айдағы (TTM) 8%-ға дейін өсті, сол уақытта ROIC 13%-дан 22%-ға дейін өсті.

1-сурет: Thor Industries компаниясының NOPAT және кіріс өсімі: 2011 фискалы – TTM

Басшылықтың сыйақысы басшы ынталандыруларын дұрыс реттейді

Thor Industries-тің атқарушы сыйақы жоспары өнімділік үлесі бірліктерінің төлемін үш жылдық ROIC нәтижелі мақсатына байланыстыру арқылы басшылардың мүдделерін акционерлердің мүдделерімен сәйкестендіреді.

Thor Industries компаниясының ROIC-ті өнімділік мақсаты ретінде қосуы ROIC және экономикалық кірістің өсуі арқылы акционерлік құнды құруға көмектесті. Thor Industries ROIC 9 фискалдық 2019%-дан TTM-мен салыстырғанда 22%-ға дейін жақсарды, ал компанияның экономикалық кірісі сол кезеңде 52 миллион доллардан 870 миллион долларға дейін өсті.

2-сурет: Thor Industries ROIC: 2019 фискалы – TTM

Thor Industries төмен бағаланады

Акцияға 93 долларды құрайтын ағымдағы бағасы бойынша THO бағаның экономикалық баланстық құнына (PEBV) қатынасы 0.3 құрайды. Бұл арақатынас нарық Thor Industries's NOPAT 70% -ға біржола төмендейді деп күтетінін білдіреді. Соңғы 21 жылда NOPAT-ты жыл сайын 10%-ға және соңғы екі онжылдықта 19%-ға өсірген компания үшін бұл күту тым пессимистік болып көрінеді.

Егер Thor Industries компаниясының NOPAT маржасы он жылдық орташа 5%-ға (8% TTM-ге қарсы) төмендесе және компанияның NOPAT келесі 1 жыл ішінде жыл сайын қосылатын 10%-ға төмендесе, акция бүгінде $120+/акцияға тең болады – 29% жоғары. Осы кері DCF сценарийінің артындағы математиканы қараңыз. Егер компания NOPAT-ты тарихи өсу қарқынына сәйкес өсірсе, акция одан да жоғары көтеріледі.

Менің фирмамның Робо-Аналитикалық Технологиясы қаржылық есептерден табылған сыни мәліметтер

Төменде Thor Industries 10-Qs және 10-Ks жүйесіндегі Robo-Analyst нәтижелеріне негізделген түзетулерімнің ерекшеліктері берілген:

Кірістер туралы есеп: Мен 179 миллион доллар түзетулер жасадым, оның таза әсері операциялық емес шығындардан 83 миллион долларды алып тастады (түсімнің 1%).

Бухгалтерлік баланс: Мен инвестицияланған капиталды есептеу үшін 663 миллион долларға таза азаюмен 307 миллион доллар жасадым. Ең үлкен түзетулердің бірі жыл ортасындағы сатып алулардағы 123 миллион доллар (есептелген таза активтердің 3%) болды.

Бағалау: Мен 2.0 миллиард доллар түзету жасадым, олардың барлығы акционерлік құнын төмендетті. Жалпы қарызды қоспағанда, акционер құнына ең елеулі түзету кейінге қалдырылған таза салық міндеттемелеріндегі 140 миллион доллар болды. Бұл түзету Thor Industries нарықтық капиталының 3% құрайды.

Ақпаратты ашу: Дэвид Тренер, Кайл Гуске II, Мэтт Шулер және Брайан Пеллегрини қандай да бір нақты қор, стиль немесе тақырып туралы жазғаны үшін өтемақы алмайды.