(Bloomberg) - Билл Акманның Гонконгтың бекітілген долларының құлдырауына үлкен бәс тігетіндігі туралы мәлімдемесі нарықтағы кейбіреулерге қайшы келеді және басқалары үшін қате болады.
Ең көп оқылатындар Bloomberg
Мамыр айынан бастап қаланың валютасын көтеру үшін жасаған бірнеше интервенциялары оны қысқартуды тиімсіз етіп, банкаралық мөлшерлемелерді АҚШ-тағы баламаларынан жоғары жіберіп, бір кездері танымал болған тасымалдау саудасын салқындатты. Бұл жергілікті доллардың 2020 жылдың наурыз айынан бері ай сайынғы ең үлкен табысына жету жолында жасыл валютамен тығыз сауда диапазонының ортасына қарай көтерілуіне көмектесті. Валюта дағдарысының белгілері аз.
Дегенмен, Pershing Square Capital Management LP хедж-қорының негізін қалаушы Twitter-де оның фирмасы Гонконг долларының пут-опциондарында «үлкен шартты позицияға» ие екенін айтты, көк валютаға ставка жасау бәс тігу көлемін нақтыламай-ақ, ақырында бұзылады.
«Гонконг долларын сату үшін қолайлы жағдай жоқ, бұл жағымсыз әсерге ұшырайды», - деді Кари Ли, DBS Bank Ltd стратегі. «Гонконг үкіметі де жүйені өзгертуге ниетті емес».
Ричард Куксонның Bloomberg пікірі бағанына сілтеме жасаған Акманның алғышарттарының бір бөлігі - Қытайдың Гонконг қаласы, материктің баяулаған экономикасымен тығыз араласып, АҚШ-тың ақша-несие саясатына тәуелді болуы енді мағынасы жоқ.
Бұл логиканы ұстану оңай. Шағын және ашық экономика болғандықтан, Гонконг ақшаның ағыны мен кетуіне әсіресе осал. Оған 1990 жылдардың аяғындағы азиялық қаржы дағдарысы қатты зардап шекті, бұл қаланың де-факто орталық банкінің Гонконг акцияларын сатып алуына және доллар бағамын қорғау үшін өзінің валюталық резервтерін пайдалануына әкелді.
Қазіргі уақытта жаһандық нарықтарды тітіркендіретін ең үлкен екі алаңдаушылық - Федералды резервтік жүйенің тез қатайтатын ақша-несие саясаты мен Қытайдың экономикасы құлдырап жатқаны басқа еш жерде жоқ шығар.
ТҮСІНДІРУШІ: Гонконг долларының қазығы қалай жұмыс істейді: QuickTake
Бірақ бүгінде қала сыртқы күйзелістерге қарсы тұру үшін әлдеқайда жақсы жабдықталған. Соңғы құлдырауға қарамастан, Гонконгтың валюталық резервтері әлі де Азия дағдарысы кезінде байқалған деңгейден әлдеқайда жоғары. 417 миллиард долларға олар қалаға капиталдың кетуіне қарсы валютаны қорғау үшін көп күш ұсынады.
Сонымен қатар, жергілікті тарифтердің жоғарылауы бірнеше айлық тиімді құнсызданудан кейін Гонконг долларына ие болу тартымдылығын арттырады. Хибор деп аталатын валютаны үш айлық банкаралық қаржыландыру шығындары 2007 жылдан бері ең жоғары деңгейге көтеріліп, жасыл валютадағы немесе Либордағы салыстырмалы мөлшерлемелерден әлдеқайда жоғары болды.
Бұл Хибор Либордан төмен болған жылдың басындағы күрт өзгерісті білдіреді. Нәтижесінде қысқа Гонконг доллары саудасы соншалықты танымал болды, бұл валюта бірнеше рет өзінің сауда диапазонының жасыл валютаға қатысты әлсіз соңына дейін итермеледі, бұл Гонконг валюталық органын бірнеше рет араласуға шақырды.
Басқа нарық индикаторлары да инвесторлар арасында бағаның үзілетініне бәс тігуге аз аппетитін көрсетеді. АҚШ-Гонконг доллары үшін үш айлық тәуекелді қайтару, оның осы уақыт аралығындағы күтілетін бағытының көрсеткіші теріс айналды. Бұл трейдерлердің жергілікті доллардың болашағына - кем дегенде қысқа мерзімді перспективада бычий айналғанын көрсетеді.
Гонконг долларының бағамына қарсы соққы беру идеясы жаңа емес. Hayman Capital Management негізін қалаушы Кайл Басс пен Джордж Сорос валютаның құлдырауына бәс тігуге тырысты, бірақ сәтсіздікке ұшырады. Акманның өзі 2011 жылы мықты жақта қазық сындырылады деп бәс тіккен.
Және ол бұл жолы жалғыз емес. Хедж-қор менеджері, Saba Capital Management негізін қалаушы Боаз Вайнштейн твиттерде саудаға қолдау көрсетті, оның айтуынша, оның пайдасы 200-ге дейін.
«Биллдің саудасы - бұл ақылды лотерея билеті және менде де бар», - деп жазды ол.
Вайнштейн Гонконг долларын қысқа 200-ден 1 лотерея билеті деп атайды
HKMA бейсенбіде байланысты айырбастау бағамы жүйесі - 40 жылға жуық уақыт бойы негізінен зардап шекпеген валюталық ілгек - өзгеріссіз қалады деп қайталады.
«Нарықтың жекелеген қатысушылары мезгіл-мезгіл байланысты валюта бағамының жүйесіне күмән келтіреді», - делінген хабарламада. «Бұл ескертулердің көпшілігі олардың жүйені немесе өздерінің қор позицияларын дұрыс түсінбеуіне негізделген».
(Вайнштейн ставкасы туралы мәліметтерді қосады.)
Ең көп оқылған Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Дереккөз: https://finance.yahoo.com/news/ackman-big-hong-kong-short-093511152.html